【盘面回顾】EB2503收于8633（+32）

　　【现货反馈】下午华东纯苯现货7725（+20），苯乙烯现货8685（+20），主力基差18（-41）

　　【库存情况】截至2025年2月10日，江苏纯苯港口库存16.8万吨，较上期累库1.3万吨，环比上升8.39%。截至2025年2月10日，江苏苯乙烯港口库存15.65万吨，较上周期增1.05万吨，幅度增7.19%；截至2月6日，苯乙烯工厂库存25.59万吨，环比增加74.13%。

　　【南华观点】

　　纯苯方面，供应端石油苯开工变化不大，加氢苯受环保以及原料油等因素影响总体开工率下降至56.9%。下游需求方面，纯苯五大下游需求增减互显，综合开工率维持在相对高位，总体来看下游刚需稳定。最新统计江苏纯苯港口库存16.8万吨，延续累库。12月我国纯苯进口量高达51.8万吨，目前纯苯国内隐性库存处于相对高位。1、2月纯苯进口端的供应量预计明显减少加上3月国内即将迎来检修高峰期，纯苯基本面存转强预期。绝对价格上，节日期间华东休市，山东地炼出货较好，价格上涨至7800-7850元/吨左右，节后山东市场纯苯价格也维持相对强势。昨日华东现货市场纯苯价格先跌后涨，午后浙石化纯苯检修消息传出，远月资管对套盘面接货积极，贸易商逢高出货。

　　苯乙烯方面，受新阳一套35万吨装置停车检修影响，开工率降至76.6%。需求端受春节影响，下游综合需求减量明显，尤其是EPS，春节期间下游EPS工厂基本关停，关注节后下游3S，尤其是EPS复工情况，下游需求恢复关系苯乙烯去库节奏。最新数据看苯乙烯华东港库15.65万吨，较上周继续累库。节后首日开盘，市场先是交易纯苯去库预期以及苯乙烯春节期间港口累库不及预期，盘面偏强运行，主力合约一度突破8800，后随着库存统计数据公布，累库超预期，情绪冷却，盘面整理回调，与纯苯一样，目前苯乙烯隐性库存也比较高，节后复工初期工厂装置负荷变动消息反复，但在较高的库存下，盘面上涨空间有限，昨日下午市场炒作浙石化检修消息，盘面偏强震荡，下午主力合约收于8633。现货市场苯乙烯价格跟随盘面上涨，贸易商买近卖远换月依旧活跃。短期建议观望，后续关注苯、苯乙烯需求恢复情况以及去库节奏，逢低试多。

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