一、 市场点评

周四两市早盘低开后一度快速下探，题材股杀跌，创业板大幅下挫，特斯拉、锂电池、蓝宝石、冷链物流、智能医疗等题材跌幅居前，但临近中午房地产、银行等权重板块出现异动拉升，带动大盘指数快速反弹并且收复早盘跌幅，中小板和创业板随后回升，在线教育、文化传媒、互联网金融、移动支付等题材活跃涨幅居前。截止收盘上涨、平盘、下跌个股数量分别为1130、237、1146只，共有40只股票涨停和1只跌停，上证指数上涨0.32%，深证成指上涨0.74%，沪深市场成交金额分别为926亿和1272亿。

上证指数小幅收涨，两市成交额仍维持在2000亿水平，全市场资金总体小幅流出，但房地产、银行、券商板块资金流入幅度居前，经历前期持续调整后，权重板块略有企稳反弹。从过去半年板块表现看，煤炭、房地产、银行等板块跌幅居前，下跌幅度均超10%，而餐饮、医疗器械、计算机等板块涨幅均超30%，过去两天房地产、煤炭、银行相继有拉升，总体上仍表现为持续调整导致超跌后的修复性反弹，空间受限；创业板反弹缩量，近期累计涨幅巨大的中小题材个股仍有调整风险，建议保持谨慎避免追高。

基金方面：周四上证基金指数涨0.27%，深证基金指数跌0.17%。

海外市场方面：隔夜美股道指涨0.38%，纳指跌0.13%；欧股方面，英国富时100指数涨0.19%，法国CAC40指数涨0.59%。德国DAX指数涨0.01%。

二、 大势要闻：

1、 央行副行长：近期人民币贬值属正常波动

中新社北京3月6日电：针对近期人民币对美元汇率的贬值情况，全国政协委员、中国央行副行长潘功胜6日在北京表示，属于市场的正常波动，不必大惊小怪。针对人民币汇率本轮下跌是否为下一步“汇改”打开空间，潘功胜没有正面回答，仅表示，汇率形成制度的改革是中国金融改革的重要项目，改革的基本原则就是扩大市场在汇率形成机制中的作用，扩大人民币汇率的弹性。

点评：央行主导此轮人民币贬值：国内外基本面在二月份变化不大。新兴市场汇率和美债收益率均表现稳定，中国经济数据基本符合预期。基本面影响汇率变动可能性很小。人民币各种汇率同时同向变化，暗示央行在其中起了主导作用。央行此举最主要是为了打击人民币单边升值预期。2014年人民币汇率改革将加速，扩大波动幅度可期。央行主要为营造双边波动的改革环境做准备。此外，此举也严重打击热钱，缓和热钱对国内货币政策的干扰。押注人民币单边升值的资金受到打压。此轮贬值潮中，人民币中间价变化不大，即期汇率超常贬值，远大于远期汇率贬值幅度。这显示短期押注人民币升值的资金受伤最大，未来会吸取教训。人民币即期汇率在波动幅度扩大前将稳定在中间价附近。人民币即期汇率已经回复到民币中间价附近，央行目的已经达到，预计人民币贬值将暂时告一段落。单边押注资金在这段时间严重受挫，在人民币汇率波动幅度扩大前单边押注的行为会有所收敛，预计人民币汇率将在波幅扩大前不会偏离中间价太远，否则不排除央行类似举动的卷土重来。

2、 两会房地产调控靴子落地 无新政地产股底部爆发

今年的两会，直接对房地产调控着墨不多，住建部部长姜伟新只透露“双向调控”四个字，而在政府报告中，房地产调控相关内容也只有一句话：针对不同城市情况分类调控，增加中小套型商品房和共有产权住房供应，抑制投机投资性需求，促进房地产市场持续健康发展。

点评：政府报告提法与之前不同有三：（1）突出强调针对不同城市情况分类调控，我们认为，这表明一刀切的调控政策或已成为历史，未来地方政府在房地产调控上或具有更多自主权，这更符合不同城市严重分化的现实。我们认为一些符合新型城镇化规划方向、刚需和改善型需求占主导的地方城市，未来在调控政策上有边际改善的可能和空间。（2）除了强增加中小套型商品房供应外，还强调增加共有产权住房供应，层次更为丰富完善。（3）值得注意的是，抑制投机投资性需求前的“坚决”两字被去掉，态度明显缓和。房地产行业目前估值、持仓均位于历史低位，未来政策边际上存改善可能，中期修复性行情值得期待。但短期来看，大涨之后持续性仍有待观察，不建议追高。

三、 热点跟踪：

1、 中石化专题发布会引猜想 油改股或持续活跃

全国政协委员、中石化董事长傅成玉日前表示，有关下一步中石化的改革措施，会在即将召开的中石化专题发布会上公布。市场预计此次发布会将重点谈到国企的混合所有制改革。傅成玉表示，中石化的改革中，民资参股没有所谓的比例限制，取决于资金实力。据报道，继零售业务后，中石化下一个改革目标可能是页岩气产业链。

点评：今年的政府工作报告进一步明晰了国企改革的方向及路径，“发展混合所有制”是重头戏。中石化此前宣布下游零售业务引入民营资本，被认为是国企改革提速的标志性事件。而按照中石化董事长傅成玉的规划，下一步，在页岩气的整个产业链发展过程中，包括开发、运输、销售以及其他可能增值的领域，都要推进混合所有制经济的发展。预计油改板块将维持强势，此外，页岩气板块也有可能受到资金关注。建议关注上海石化（600688）、泰山石油（000554）、潜能恒信（300191）、广聚能源（000096）、龙宇燃油（603003）等。

2、 能源巨头追逐生物燃料 美股相关概念飙升

截至5日，美股生物燃料厂商Pacific Ethanol和BioFuel Energy的股价持续攀升，年内累计涨幅分别达到200%和100%以上。来自知名研究公司Navigant的报告显示，未来十年，全球道路运输方面对生物燃料的需求有望激增近六成。埃克森美孚、杜邦、BP等能源巨头正在寻找生物燃料领域的投资机会。

点评： A股公司中，中粮生化（000930）的主营包括多种生物能源产品，威远生化（600803）大股东拥有海藻炼油技术储备，海南椰岛（600238）有木薯燃料乙醇项目在筹建。

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