玉米:仍为弱势,原有空单继续持有并设好止盈。新单反弹逢高短空。

　　2024年9月12日美国农业部发布供需报告,本月美国农业部预测2024/25年度全球玉米产量预期调低到12.1857亿吨,低于上月预测的12.1982亿吨。美国以外地区的玉米产量下调,因为欧盟、加纳、俄罗斯和塞尔维亚的产量降幅超过坦桑尼亚和加拿大的增幅。2024/25年度全球玉米出口量预估略微下调到1.9137亿吨,坦桑尼亚和加拿大的玉米出口上调,而俄罗斯、欧盟和塞尔维亚的玉米出口下调。欧盟、墨西哥、印度和泰国的玉米进口上调,但中国、加拿大和伊朗的玉米进口下调。2024/25年度全球玉米的饲料用量预计为7.7218亿吨,低于上月预测的7.728亿吨。美国以外地区的玉米期末库存下调140万吨,至2.561亿吨,主要反映出中国库存下调幅度超过坦桑尼亚库存的增幅。2024/25年度全球玉米期末库存预计为3.084亿吨,较上月下调180万吨。

　　本月对中国玉米供需形势预测与上月保持一致。

　　今年玉米播种以来全国产区平均气候适宜,突发洪涝等灾害偏多但影响整体有限,总体利于玉米生长、收获。国内市场,新季玉米陆续上市,饲用消费稳步增加,玉米深加工开工率保持高位,玉米市场运行总体平稳。根据美国农业部报告,2024/25年度中国玉米产量2.9701亿吨,进口量1300万吨,总消费量2.9964亿吨,结余量1036万吨。总体上看中国玉米仍然供应宽松。9月以来,国内玉米价格持续下跌。东北产区水泡粮提前上市,基层农户出售积极,下游贸易商收购踌躇,加之中储粮持续投放玉米,持粮主体销售承压。下游深加工及饲料养殖业虽滚动补库,也与价格低迷相关。华北春玉米及早熟玉米陆续上市,贸易商一方面存有待售陈粮,另一方面谨慎收购新玉米顺价走货,华北深加工企业到货量较高,价格下行持续。港口玉米价格走势偏弱,集港量陆续提升,北方港口玉米南下不畅,贸易商存储压力倍增。且在新季玉米陆续上市情况下,销区企业仍以去库存、低位采购为主。深加工企业收购多以合同粮为主,致使散收玉米价格下调。

　　新季玉米即将大量上市,而饲料养殖企业需求跟进有限,深加工及养殖饲料企业均以供给量调整收购价,且短期内市场整体供大于求,玉米价格弱势明显。以锦州港为例,9月7日-14日,收购价格从陈粮价格转移为新粮价格,日均晨间集港量约1.43万吨,较上一周期增幅为33.64%。

　　玉米期货虽然经过前期大幅下跌,但目前仍然未有企稳迹象,市场仍然处于弱势,但持续下跌之后市场也有反弹调整可能,所以操作上空单可以继续持有并设好止盈,防止反弹,新单等待反弹后逢高短空。

　　风险提示

　　点