期货从业证号：F3025000

　　锰硅：需求偏弱，成本下移，价格承压。整体黑色金属需求偏弱影响下，铁合金近日持续下跌。锰硅方面，锰矿价格稳中有降，30日主港锰矿价格下调，天津港澳块、加蓬均下调1元/吨度。需求端，受螺纹钢切换新国标，以及淡季需求疲弱的双重冲击，螺纹钢产量出现明显下降。供应端，因电费和氧化矿成本较高，合金厂生产积极性较低，部分厂家有减产情况，近期产量开始下降。

　　整体来看，锰硅基本面呈现供需双弱格局，短期期价以震荡偏弱为主，不过上周锰硅样本产量已经出现2.7%左右的下降。近两日盘下跌速度较快，市场出现恐慌情绪，叠加新旧国标切换，螺纹减停产范围持续扩大，厂家开始出现累库情况，今天宁夏底部价格6200元元/吨，南方厂家主动报价情况较少，持续跌破厂家成本线。因为钢招价格及盘面持续阴跌，厂家亏损较严重，南方减停产持续增加，本周贵州某大厂停产一台矿热炉，后续预计还将陆续减产，兴义部分厂家8月份也有减停产计划。

　　内蒙产区近期市场弱势运行，工厂心态较为谨慎，部分工厂反馈待订单交完后或存减产预期，目前订单基本交至八月中旬。锰矿端，天津港锰矿市场偏弱运行，矿价有所松动，成交表现一般，价格上半碳酸39元/吨度左右，加蓬59-60元/吨度，澳矿60元/吨度左右；钦州港锰矿成交清淡，市场观望情绪增加。半碳酸价格40-41元/吨度，加蓬块价格60元/吨度左右，澳籽54元/吨度上下。锰硅成本也在下行，焦炭首轮提降落地，港口价格继续走跌，化工焦价格跟随下行。焦炭下跌使得锰硅成本下降，利空盘面走势。

　　但锰硅现货价格跌势显著，厂家基本进入全产区亏损状态，不过目前尚未见到有产区规模性减产情况，锰硅高供应格局仍对盘面存在下行压制。据悉昨日，南方某钢厂最新硅锰合金招标价格敲定在现款6500元/吨，较上轮采购价格下跌350元/吨，采购数量1000吨。钢招压价情绪明显，原料端锰矿、焦炭也纷纷传出走跌消息，但也由于成本跌势仍不及硅锰，工厂亏损压力下已有部分停产情况，然下游钢市行情不佳，近期钢厂减停产情况也有所增加，市场信心难拾。短期来看，市场跌势还未可控，部分钢厂采购较为延迟，行情缺乏流通或加剧市场弱势氛围。传统淡季下合金用量本就偏少，再加上当前工厂货源及交割库仓单数量过多且仍在增加依旧是压制盘面上行的巨大隐患，锰硅市场市场中短期内仍然为弱势的可能性较大。

　　策略

　　操作上反弹逢高做空。

　　风险提示