2024.08.23 弘业期货

黑色板块

【螺纹&热卷】

弱势震荡

我的钢铁网数据显示，昨天成交量为11.12万吨。消息面显示，据钢谷网数据，本周全国建材产量回升 1.1 万吨至 357.39 万吨，社库减少 30.01 万吨至 685.94 万吨，厂库减少 29.46 万吨至385.84 万吨，建材表需回升 6.15 万吨至 215.43 万吨。建材产量略有回升， 库存加速下降，表需回升，建材供需形势明显好转。国家金融监督管理总局发布最新统计，目前商业银行已审批房地产“白名单”项目 5392 个，审批通过融资金额近 1.4 万亿元。当前需求并没有出现明显改善，终端观望情绪仍在。整体来看，短期基本面并没有发生明显变化。后市需要观察日均铁水情况，以及消息面对于市场情绪的影响。

【铁矿石】

震荡

供应方面，本期全球发运止跌回升，澳矿有所回升，巴西矿小幅回落，到港量波动不大，整体供应相对平稳。需求方面，日均铁水产量224.46万吨，环比减少4.41万吨。随着钢厂盈利率持续下降至绝对低位，钢厂减产仍在持续，对原料矿石维持刚需采购，仍需后期关注钢厂在旺季到来时的复产力度。库存方面，本周mysteel统计全国47港铁矿库存15652.52万吨，环比减少27.58万吨；日均疏港量317.63万吨，环比减少18.6万吨。盘面上看，主力01合约昨日冲高回落，夜盘延续跌势，短期内维持震荡。

【焦煤&焦炭】

震荡偏弱

焦煤方面，本周日均铁水产量224.46万吨，环比下降4.31万吨，刚需仍在下降。产地煤矿多数维持正常生产，个别煤矿有减产现象，但影响有限。下游需求疲软，煤矿出货情况欠佳，市场悲观情绪蔓延，部分煤种因出货困难持续下调煤价。线上竞拍成交仍以继续回调为主。下游多地钢厂对焦炭价格开启第六轮提降，焦企利润或进一步走差，下游焦企采购情绪偏弱。且目前部分焦钢企业因利润倒挂有限产、减产现象，厂内焦煤库存多维持低位运行策略，对原料煤仍有较强压价意愿。当前市场对后市需求预期较为悲观，市场偏弱震荡，JM2501主力合约夜间延续震荡下行，盘面当前低位偏弱震荡，短期下方关注1300附近表现。

焦炭方面，本周日均铁水产量224.46万吨，环比下降4.31万吨，刚需仍在下降。河北、天津部分钢厂对焦炭价格开启第六轮提降50-55元/吨。原料端焦煤价格仍持下行态势，焦炭成本支撑较差，焦企利润继续收窄，亏损程度加大，产地部分焦企有一定限产行为，焦企厂内库存持续累积，多积极出货为主。下游钢材价格反弹，带动市场情绪有所好转，但当前钢厂限产范围较广，整体开工暂无明显提升预期，焦炭刚需依旧偏弱，钢厂仍按需采购为主。焦炭主力2501合约夜间延续震荡调整，整体盘面弱反弹之后再度下行，维持底部弱势震荡。

【铁合金】

盘整运行

锰硅方面，上周康密劳报9月加蓬6美元/吨度，二次报价表明高品加蓬矿价格大幅下跌，锰硅成本进一步下降，锰硅现货报价随之下调，现6517北方报现金出厂6000-6150元/吨， 南方报价6000-6100元/吨。目前全国锰硅主产区陷入亏损。供需方面，供应减量不及需求减量，随产区利润恶化，厂家减产仍在持续，需求方面，河钢询盘价环比7月已大幅下跌，钢招量也处于相对低位，需求预期不容乐观。库存方面，全国63家锰硅企业库存上升至13.4万吨(+30000吨)，仓单维持高位，总库存依然较高。市场方面，上周消息有传，锰硅近期完成收储30.8万吨，价格8645元/吨，高于市场20万吨的收储预期，盘面因此短暂急速上行，但成本坍塌、产能过剩及下游需求不济等因素共振，导致锰硅盘面暂不具备反弹条件。

硅铁方面，上游原材料兰炭、硅石价格暂稳，宁夏合金厂家调出高耗能电价企业名单后，电价下调0.4-3分不等，宁夏硅铁厂家成本下降，产业利润同步再压缩，部分主产区已转入亏损境地，，最低成本产地青海省利润218元/吨左右，内蒙古地区生产利润108元/吨。供需方面，现宁夏中卫3家大厂减停产，全国供应加速下降，需求下降明显，8月起钢厂检修范围继续扩大，钢材需求无明显提升预期，金属镁厂家部分检修停产，对硅铁需求无明显提升。上游硅铁库存累积增多，截至上周，全国60家硅铁企业库存5.72万吨（环比降5.33%）。综合来看，短期硅铁回归基本面供应过剩现实交易，盘面延续震荡，支撑6100-6200元/吨。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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