2024.08.23 弘业期货

金属板块

【黄金&白银】

震荡偏强

国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌1.06%报2520.6美元/盎司，COMEX白银期货跌1.83%报28.995美元/盎司。美国上周初请失业金人数为23.2万人，预期23万人，前值自22.7万人修正至22.8万人；美联储柯林斯表示，“很快”就适合美联储开始放宽FOMC的货币政策；预计美联储将“渐进式地”重新校准政策，不会预设政策路径。隔夜美元与10年期美债收益率明显反弹，贵金属板块回落，高位振幅加大维持震荡偏强判断。

【沪镍】

震荡回升

市场焦点：美联储主席讲话 就业数据

交易提醒:LME镍收盘16540美元/吨,跌幅1.87%。昨晚公布的美联储7月议息会议纪要，与会官员大部分对9月降息给予了肯定，都认为通胀就业数据给出了答案，也希望后续数据继续给出支持，同时认定降息“过少”可能会对经济带来伤害，同时劳工部对一季度就业数据进行了向下0.5%（81.8万人）的修正，今晚美联储主席在年会上的发言尤为重要，会对商品价格带来巨大影响；海关数据7月份国内纯镍进口4529吨环比下降39.3%同比大幅下滑56%，当月印尼是第一供应商，镍铁进口82.08万吨，同比增长8.11%环比增长18.28%，印尼，新喀里多尼亚为第一，第二进口地，镍矿砂及精矿进口348.51万吨环下降长27.04%，菲律宾仍是第一大进口国；中国统计局公布7月份消费者物价指数同比，环比均上升0.5%，通缩局面有所好转，但两融数据显示M1大幅低于同期，M2增幅亦不理想；LME仓单库存增加360吨（115962吨），上期所仓单库存下降204吨（18183吨），LME库存站稳11万吨，近期增幅均来自亚洲仓库，上海库存小幅增加；乘联会数据8月上旬新能源车预估销售量27.4万辆，环比上涨25%，同比大增57%，市场渗透率达到51.5%；世界金属统计局（WBMS)预计印尼2024年镍铁及镍盐增长5%-10%，价格中期受压明显，交易所吸收大量仓单部分缓解现货市场的压力；镍价连续下跌目前处于国内平均生产成本附近，此阶段市场会更多关注基本面消息，国内德龙镍业申请破产保护，海外必和必拓因为镍价持续下跌准备关闭西奥的镍产能的消息，以及政治局经济会议传递出的政策利好将给后续市场带来变数；目前基差持续为正为正，现货上需求上有一定支撑，整体金属商品转向对供应方面的担忧，最新美国就业数据的修正，使得“衰退论”重启，令市场情绪转淡，心态不稳带来价格大幅波动，注意规避风险。

【沪铜&国际铜】

震荡偏弱

隔夜伦铜冲高回落转为大跌，收于9120美元。沪铜夜盘低开低走收小阴，收于73520。沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎。全球7月经济数据不佳，市场期待中美政策变化，宏观基本面偏弱。本周伦铜库存继续增加，但国内需求有所好转，进口增加，全球铜库存小幅上升。沪铜短线反弹动力减弱，技术形态中性，中期基本面偏弱。今日国际铜较沪铜升水大幅下降至186点，外盘比价小幅强于内盘。

【沪铝】

震荡偏弱

隔夜原油大涨，伦铝冲高回落小幅下跌，收于2466美元。沪铝探底回升收小阴，收于19825。沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎。1-7月国内原铝净进口量同比增加60%。国内铝现货需求一般，本周库存小幅下降。冶炼利润过高，需求一般。加拿大出现罢工，氧化铝低库存，带动沪铝短线反弹，中期基本面中性，需求一般，可能随铜价同步运行。

【沪锌】

震荡偏强

隔夜伦锌小幅高开后震荡偏强收十字小阳线。沪锌晚间高开后继续偏强收小阳线。国内外矿8月月度加工费环比继续下降，国内冶炼厂检修较多，供应端压力预期继续下降。淡季需求下滑并不明显，需求端预期较乐观。短期国内继续去库存化，宏观利空情绪缓和后，锌偏强有望延续。中期供应端减少，需求预期乐观，锌价中长期以逢低多头思路。关注冶炼厂动态和下游需求情况。

【沪铅】

偏弱

隔夜伦铅小幅低开后回落收阴线。沪铅晚间跳空低开后弱势震荡收小阴线。国内月度加工费低位进一步回落，矿端紧张延续加剧，原生铅供应恢复有限。废电瓶价格止跌企稳，再生铅企业原料库存下降，再生铅开工率未有进一步回升。下游电池需求环比回落，有个别蓄电池减产以消化电池成品库存。预计宏观利空情绪缓解，但供需面边际走弱，国内库存累积，铅价震荡偏弱格局延续。后期关注再生铅生产动态和铅旺季需求改善情况。

【工业硅】

震荡

昨日工业硅市场报价暂稳，华东通氧553#硅在11400-11700元/吨，华东421#硅在12000-12200元/吨。供应端，目前未有明显减产现象，整体供应保持高位。但部分厂家表示当前订单交付完毕后或将有计划停炉，后续减产预期仍存。需求端，昨日有机硅DMC市场偏稳运行为主，市场流成交价参考至13300-13500元/吨（净水送到)。单体厂开工率相对稳定，整体供应稳步提升，厂家出货意愿强烈。市场情绪有所好转，市场参与者心态较为积极，社会库存压力预期缓解。昨日多晶硅价格继续持稳，目前硅料企业检修和降负荷生产情况延续，但下游拉晶减产预期加剧，硅料供需格局偏弱运行，当前复投料报37-40元/千克，致密料报价36-38元/千克，菜花料报价32-34元/千克。

盘面上看，主力11合约震荡回调，来到五日线附近，短期内维持震荡。

【碳酸锂】

震荡偏弱

8月22日，SMM电池级碳酸锂指数价格74781元/吨，环比上一工作日上涨29元/吨；电池级碳酸锂7.216-7.760万元/吨，均价7.488万元/吨，环比上一工作日上涨30元/吨；工业级碳酸锂6.951-7.035万元/吨，均价6.993万元/吨，环比上一工作日上涨30元/吨。

现货方面，受昨日盘面价格大幅回弹，部分紧贴盘面价格的锂盐厂报价有所上调。其余锂盐厂出货情绪较为消极，挺价情绪强烈。部分材料厂在前期较低点位时有逢低买入，本周成交行为减少，在当前盘面价格回弹时持谨慎观望态度。

盘面来看，碳酸锂期货主力合约LC2411收盘价75450元/吨，较上个交易日下跌1.63%；成交量27.11万手；持仓量22.06万手，环比减仓4059手。碳酸锂期货盘面弱势下行，盘面低开低走，盘面持续走弱，日内盘面大幅换手，成交量居高不下，尾盘小幅减仓。昨日商品市场再度转弱，市场交易情绪转弱，盘面重归弱势，短期内供需基本面疲弱以及市场情绪悲观。短期关注72000附近支撑，关注短期能否形成底部支撑。未进场投资者谨慎对待，关注持仓变化，以及现货方面能否有持续减产。

尾部行情波动较大，对风险控制能力要求较高。投资者需密切关注市场动态，及时调整仓位以应对潜在风险。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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