【盘面回顾】截至8月20日收盘：纸浆期货SP2501主力合约收盘上涨10元至5786元/吨。夜盘上涨72元至5858元/吨。

　　【产业资讯】针叶浆：山东银星报6100元/吨，河北俄针报5650元/吨。阔叶浆：山东金鱼报4850元/吨。

　　【核心逻辑】昨日纸浆期货01主力合约价格震荡走势，夜盘时段价格上涨，持仓量增加，以多头增仓占优。技术上看，日K线收较长下影线，日内价格先跌后涨，短线价格重心上移。昨日01合约日成交量高于09合约，主力合约完成替换。今年7月国内进口针叶浆55.1万吨，环比增加0.3%，同比减少24.3%；进口阔叶浆101.1万吨，环比减少16.2%，同比减少10.6%。近几个交易日纸浆仓单数量持续减少，昨日减少幅度相对较大，周度国内纸浆港口库存较上周小幅减少，纸浆库存方面对针叶浆价格形成支撑。短期针叶浆进口量偏低，国内库存减少，价格底部形成支撑。

　　【策略观点】SP2501主力合约多单持有。