【研报观点】11月9日不锈钢最新观点汇总
发布时间：24分钟前阅读：17
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不锈钢行情：当日涨跌幅 -0.99%，近一周涨跌幅 3.39%，价格：14010元
主流方向：中性
核心逻辑：原料端镍铁反弹及印尼镍矿收紧预期提供成本支撑，仓单与社库连续去化、资金持续流入支撑盘面；但现货跟涨乏力、基差收敛，11月排产回升叠加终端需求偏弱、铬铁价格下滑，多空交织下维持高位震荡。
研报：看多2篇 看空2篇 中性3篇
| 机构 | 方向 | 核心观点 |
|---|---|---|
| 大越期货 | 看多 | 不锈钢2612：多单持有，短线反弹偏强运行。 |
| 信达期货 | 看多 | 不锈钢持仓量百分位57.98%，今日增仓4.59%，5日增仓34.70%，30日增仓11.34%，被研报列为持仓量百分位高于90%的关注组（注：依据研报主要观点分类），中期资金流入显著。 |
| 华泰期货 | 中性 | 预计下周不锈钢维持高位震荡 |
| 南华期货 | 中性 | 不锈钢或跟随高位震荡、回调时大概相对抗跌，但盘面已明显领先现货。 |
| 光大期货 | 中性 | 不锈钢消费端表现分化，白色家电内销下滑但出口增长，汽车及工业设备产量多数负增长，仅民用钢制船和金属冶炼设备正增长。 |
| 五矿期货 | 看空 | 不锈钢价格持续反弹难度较大。 |
| 方正中期期货 | 看空 | 不锈钢因原料端供应扰动出现回升，修复反弹但需求跟进欠佳，预计空间相对有限，仍需防回调，建议逢高偏空。 |
机构观点详情：
【看多】大越期货：不锈钢2612：多单持有，短线反弹偏强运行。
现货不锈钢价格持平，矿供应充足，库存高位，矿价弱稳，镍铁价格出现反弹，成本支撑得到启稳，不锈钢库存继续小幅回落。中性基差：不锈钢平均价格14812.5，基差677.5，偏多
盘面：收盘价在20均线以上，20均线向上，偏多
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【看多】信达期货：不锈钢持仓量百分位57.98%，今日增仓4.59%，5日增仓34.70%，30日增仓11.34%，被研报列为持仓量百分位高于90%的关注组（注：依据研报主要观点分类），中期资金流入显著。
不锈钢 百分位 57.98% 今日增减 4.59% 5日增减 34.70% 30日增减 11.34%主要观点中列出：持仓量百分位高于90%：沪锡、花生、工业硅、沪铜、不锈钢
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【中性】华泰期货：预计下周不锈钢维持高位震荡
当下不锈钢受到沪镍反弹、印尼镍矿供应收紧预期及仓单持续去化共同支撑，期货上涨幅度超过现货，资金驱动特征明显。前期钢厂减产改善供应压力，近期成材价格上涨及原料成本下降带动钢厂利润修复，但11月300系排产增加、终端需求偏弱及高镍生铁库存高位仍限制反弹空间。
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【中性】南华期货：不锈钢或跟随高位震荡、回调时大概相对抗跌，但盘面已明显领先现货。
本周涨4.59%，涨幅略小于镍，但加权持仓大增34.70%（远高于沪镍的3.68%）、四工艺利润全面修复、仓单与佛山库存连续两周双降、连续合约由贴水转为升水，是本轮上涨中基本面配合度更高的品种；加权持仓周内逐日单边上行，11/5与11/6价格高位盘整时仍在增加，资金介入的持续性明显强于镍。压制项在于现货涨幅仅0.09%~3.23%、远小于盘面的4.59%，基差由1035元/吨收敛至665元/吨，且10月不锈钢耗镍降5.67%、逐步进入消费淡季，自产高镍铁路线利润已升至8.93%的月内高位、钢厂减产意愿大概进一步下降。
若镍端政策预期降温，不锈钢的补跌风险或大于镍。
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【中性】光大期货：不锈钢消费端表现分化，白色家电内销下滑但出口增长，汽车及工业设备产量多数负增长，仅民用钢制船和金属冶炼设备正增长。
截止9月，三大白色家电累计销量累计同比下降3%，其中内销累计同比下降9%，出口累计同比增加4%。截止9月，汽车、工业锅炉、发电设备、金属冶炼设备、民用钢制船累计同比分别-4%、-20%、-8%、10%、43%。
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【看空】五矿期货：不锈钢价格持续反弹难度较大。
铬铁原料库存走高，供需预期偏弱，铬铁价格延续下滑，拖累不锈钢价格。11月不锈钢排产预计回升，成本端偏弱和下游需求一般背景下，库存或小幅增加。
市场传闻印尼镍企业联合减产，但减产集中于MHP，不锈钢产量收缩预期相对较小。
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1989
2026-10-12 16:05 
