期货日报网讯继7月份1年期和5年期贷款市场报价利率(LPR)分别下调10个基点后，本月LPR报价保持不变符合市场预期。

　　8月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，最新贷款市场报价利率(LPR)为：1年期LPR为3.35%，5年期以上LPR为3.85%，均与前一期持平。

　　东方金诚首席宏观分析师王青解读表示，此前7月LPR报价下调后，当前的重点是引导企业和居民信贷利率跟进下调；与此同时，考虑到现阶段宏观经济总体上保持着回升向好势头，各类风险得到有效控制，货币政策有条件坚持稳健基调，连续下调政策利率并引导LPR报价跟进连续下调的必要性不大。

　　值得注意的是，央行在8月9日发布的《2024年第二季度货币政策执行报告》中明确，“LPR报价转向更多参考央行短期政策利率，由短及长的利率传导关系在逐步理顺”。“这意味着央行7天期逆回购利率已明确为主要政策利率，并取代MLF成为LPR报价的定价基础。货币政策传导渠道也相应由原来的‘MLF→LPR→贷款利率’，转变为‘央行7天期逆回购利率→LPR→贷款利率’。这同时也建立了一条短期利率向中长期利率传导的路径。”王青表示，MLF则将“重量不重价”，在未来降准空间有限的背景下，主要发挥调节银行中长期流动性的作用，利率水平则会“随行就市”，类似于国库现金定存中标利率，政策利率色彩淡化。

　　展望年内LPR报价下调空间，王青认为，综合考虑经济运行态势及物价水平，今年第四季度央行还有可能再度下调主要政策利率，也就是7天期逆回购利率，下调幅度估计在10到20个基点，届时将引导LPR报价跟进下调。同时，未来除政策降息引导LPR报价下调外，4月以来监管层叫停“手工补息”，近期银行启动新一轮存款利率下调，都有助于银行控制银行资金成本，稳定银行净息差，增加报价行下调LPR报价的动力。此外，未来在提高LPR报价质量过程中，也不排除政策利率保持不变，LPR报价单独下调的可能性。