2024.08.19 弘业期货

航运方面

【集运指数（欧线）】

震荡偏弱

印度集装箱运输协会警告，计划8月20日起在马哈拉施特拉邦罢工，抗议多重不合理收费及恶劣路况。若未达成协议，罢工将影响那瓦谢瓦港货运，导致延误、成本上升及港口拥堵。

欧线市场运输需求总体偏弱，舱位供应充足，运价继续下跌。宁波交易所公布的NCFI欧洲航线为3207.6点，较上周下跌6.0%。NCFI综合指数为2440.9点，较上周上涨0.2%。21条航线中有7条航线运价指数上涨，13条航线运价指数下跌，1条航线运价指数基本持平。

宏观方面

【国债】

预期期债延续震荡

上周，公开市场到期212.9亿元7天期逆回购和4010亿元1年期MLF，央行投放11226.1亿元7天期逆回购，实现净投放7003.2亿元。本周，央行公开市场将有11226.1亿元7天期逆回购到期，周一至周五分别有738.3亿元、3850.8亿元、3692亿元、5706亿元、1249亿元7天期逆回购到期。8月下旬资金面或将季节性收敛，这是由于政府发行债提速。

国内：基本面上，7月社融数据没有明显改善，结构与前几月相似，整体较为平淡。7月经济数据弱企稳，尽管现实情况偏弱，但预期乐观；政策面上，有小作文称债市监管加码，部分中小金融机构在国债交易中存在出借债券账户和利息输送等违规情形。

海外：美国CPI同比上升2.9%，连续第四个月回落，PPI同比上涨2.2%，创下了3月以来最小同比涨幅，通胀数据的降温使得美国在9月开启降息周期的预期升温。

本周需关注LPR报价。目前债市处于监管防风险和逆周期增长并重的情况，这意味着短期内难以出现趋势性行情，但考虑到基本面数据以及央行表态出现偏积极的边际变化，利率中枢或小幅下行，配置布局也可以更积极一些。

【股指】

股指震荡下行

国家统计局发布经济数据，7月份我国居民消费价格上涨0.5%，工业生产者出厂价格降幅与上月相同，社会消费品零售总额增长2.7%，全国固定资产投资增长3.6%，规模以上工业增加值增长5.1%。央行发布7月最新贷款市场报价利率LPR，其中一年期为3.35%，五年期以上为3.85%，均较上月下调10BP。国家能源局印发《配电网高质量发展行动实施方案(2024—2027年)》。其中提出，围绕供电能力、抗灾能力和承载能力提升，结合各地实际，重点推进四个一批建设改造任务。一是加快推动一批供电薄弱区域配电网升级改造项目。加大老旧小区、城中村配电网投资力度，着力提升非电网直供电小区的供电保障水平，结合市政改造工作同步落实配电网改造项目。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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