2024.07.31 弘业期货

金属板块

【黄金&白银】

震荡

国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.26%报2456美元/盎司，COMEX白银期货涨2.38%报28.53美元/盎司。  美国6月JOLTs职位空缺818.4万人，高于预期的800万人，前值从814万人修正为823万人。辞职率持平于2.1%，接近2020年以来的最低水平。日本央行将于今日公布利率决议，受物价上涨的影响，有消息称日本央行政策委员将讨论加息，将利率从目前的0%-0.1%提高到0.25%左右，同时还考虑减少每月购买债券的幅度和速度。贵金属板块隔夜震荡走强，短线维持震荡判断。

【沪镍】

震荡回升

市场焦点：美联储议息会议

交易提醒:LME镍收盘16050美元/吨,涨幅0.88%。即将于本周召开美联储议息会议将对下半年美国降息路劲给出较为清晰的表述，同时日本，英国央行公布最新的利率决定，对资本，对商品价格的影响都是巨大的，值得关注；目前市场因美国大选的不确定性，风险偏好开始降低；中国央行出台房地产的利好政策，此举更激发整体经济层面的热情，但效应尚未显现，国务院颁布对铜，铝等金属新增产能严控措施，在低碳环比方面提出更高要求，对镍产业影响偏正面，最新6月份国内PPI同比下降0.8%，环比下降0.2%，6月份CPI环比下降，同比上升了0.6%，整体看工业生产依然没有起色，国家统计局公布上半年GDP增长5%，达到年初的目标，但二季度增速在下滑；海关数据6月份国内纯镍进口7460吨环比下降9.18%同比大幅下滑48%，当月俄罗斯是第一供应商，镍铁进口65.4万吨，同比增长16%环比增长6.55%，印尼，新喀里多尼亚为第一，第二进口地，来源于菲律宾的镍矿砂及精矿进口478.8万吨环比增长3.69%；LME仓单库存增加702吨（105090吨），上期所仓单库存下降71吨（16491吨），LME库存重新上10万吨大关；乘联会数据7月份新能源车预估销售量86万辆，和上月基本持平，市场渗透率达到49.7%；世界金属统计局（WBMS)最新报告5月份全球精炼镍短缺0.17万吨，预计印尼2024年镍铁及镍盐增长5%-10%，价格中期受压明显，交易所吸收大量仓单部分缓解现货市场的压力；6月份国内制造业经理人采购指数PMI49.5%与5月持平，6月的价格指数揭示经济状况处于收缩，金属尤其镍价格，连续下跌接近一个月，目前价格跌破震荡下沿，低于国内平均生产成本，此阶段市场会更多关注基本面消息，技术形态上尚未有企稳迹象，近期有报道工信部，财政部和国税总局发文对节能，新能源车减免车船税推出新的技术要求，政策红利在逐级消退，对电池用镍会带来冲击，必和必拓因为镍价持续下跌准备关闭西奥的镍产能；LME在持续累库，上海库存连续回落，目前基差为正，现货上有一定支撑，整体金属商品转向对供应方面的担忧，市场情绪转化较快，建议逢低买入或观望。投资者结合自身交易习波段操作。

【沪铜&国际铜】

震荡偏弱

隔夜伦铜探底回升小幅上涨，收于9031美元。沪铜夜盘低开高走收小阳，收于73510。沪铜成交上升持仓下降，市场情绪偏向中性。全球7月经济数据不及预期，中国政策陆续出台，宏观基本面不佳。伦铜，沪铜库存小幅下降，全球铜库存仍在高位。沪铜短线跌势放缓，中期走势偏弱。上方压力78000，下方支撑70000。今日国际铜较沪铜升水下降至132点，外盘比价略高于内盘，走势偏弱。

【沪铝】

震荡偏弱

隔夜原油大跌，伦铝探底回升小幅下跌，收于2238美元。沪铝夜盘低开高走收小阳，收于19010。沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向观望。1-6月国内原铝净进口量同比增幅达70%。国内铝现货需求一般，本周库存小幅上升。冶炼利润过高，需求一般。技术上看，沪铝技术形态偏弱，后市大概率随铜价同步下行，中期下行空间较大。上方压力19500，下方支撑18000。

【沪锌】

震荡

隔夜伦锌小幅高开后探底回升收下引线的小阳线。沪锌晚间小幅低开后反弹收阳线。国内外矿7月月度加工费环比继续大幅下降，国内冶炼厂检修增加。下游淡季需求不景气，不过政策持续加码下，需求预期较乐观。短期宏观面情绪对锌价影响较大，锌低位震荡。中期，矿加工费低位，供应端减少支撑较强，锌价下方空间不大，中长期仍以逢低多头思路。关注冶炼厂和下游需求情况。

【沪铅】

有望企稳

隔夜伦铅小幅高开后再次回落收大阴线。沪铅晚间小幅低开后反弹收阳线。国内月度加工费低位进一步回落，矿端紧张延续加剧，原生铅检修，供应受限。废电瓶原料供应有所缓解，再生铅开工持续回升，不过再生铅企业亏损加剧。下游电池旺季需求相对稳定。海外铅锭进口压力及供应边际加大对铅价形成压力，不过原料成本对铅价支撑较强，短期铅有望企稳。后期关注铅供需情况和铅锭进口。

【工业硅】

底部弱势震荡

现货方面，昨日工业硅市场继续维持弱势，当前下游市场尚未恢复，需求相对疲软。据SMM数据，华东通氧553#硅在11700-11900元/吨，华东421#硅在12300-12500元/吨。

供应方面，当前西南产区继续维持高开工率，西北地区及其他非主产区出现减产现象，但整体市场库存依旧高企。需求方面，近期大厂低价出货，但需求有限，市场成交维持弱势。甘肃产区目前97硅厂家有所减产，97硅价格也在持续走低，若价格进一步下探，仍存减产预期。多晶硅方面，昨日多晶硅价格低位持稳，据SMM数据，当前复投料报35-38元/千克，致密料报价34-36元/千克，菜花料报价30-32元/千克。当前光伏行业继续阶段性出清落后产能，但终端需求暂未回暖，下游消纳能力较弱，多晶硅企业排产预期或将继续下调。有机硅方面，昨日有机硅DMC市场维持弱势，市场主流成交价参考至12900-13200元/吨。由于原料端价格持续下行，成本支撑偏弱，单体厂新单成交有限，出货承压，下游需求疲弱，多逢低刚需补库，预计短期内有机硅DMC偏弱运行为主。

盘面上看，主力09合约昨日午后再度跳水，受压于上方10日线，短期内维持偏弱运行。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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