2024.07.31 弘业期货

黑色板块

【螺纹&热卷】

震荡探底

我的钢铁网数据显示，昨天成交量为9.42万吨。重要会议指出，宏观政策要持续用力、更加给力。要加强逆周期调节，实施好积极的财政政策和稳健的货币政策，加快全面落实已确定的政策举措，及早储备并适时推出一批增量政策举措。当前处于新旧标准转换阶段，市场抛压较强。特别是交易所发布商品交割管理规定，导致当前市场悲观情绪蔓延。盘面空头力度较强，持续下破前期低位。整体来看，当前黑色板块处于震荡下跌阶段，成材短期仍然有继续下行的可能。后市仍然需要观察盘面多空持仓情况，以及消息面对于市场情绪的影响。

【铁矿石】

探底回升

供应方面，本期全球发运继续回升，澳矿有所回落，巴西矿止跌回升，到港量则回落至低位，整体供应有所收缩。需求方面，日均铁水产量239.61万吨，环比减少0.04万吨。铁水产量维持年内高位水平，钢厂库存维持低位，铁矿石需求仍存。但由于新旧国标政策和淡季效应的双重影响，成材价格持续回落，市场情绪较为悲观，原料矿石弱势。库存方面，本周mysteel统计全国47港铁矿库存15847.94万吨，环比增加141.93万吨；日均疏港量335.34万吨，环比增加9.76万吨。盘面上看，主力09合约昨日继续回落创新低，夜盘探底回升，注意及时移仓换月，短期内维持底部震荡。

【焦煤&焦炭】

震荡调整

焦煤方面，随着煤矿陆续复产，焦煤产量有所增加。部分煤企续接订单不佳，产地部分煤矿库存逐步累积。昨日线上竞拍多煤种价格普遍下跌，煤矿库存压力渐显，部分煤种价格开始回落，以降价出货为主。下游焦价下调后焦化利润有所收缩，对炼焦煤采购积极性减弱，且市场对于焦炭仍有降价预期，多数企业对原料煤仍保持按需采购。盘面JM2409合约夜间探低回升，短期关注1400-1430附近低位支撑，低位窄幅震荡。

焦炭方面，焦炭首轮提降全面落地，但近期原料煤价格持续走弱，当前焦企多持微利或盈亏边缘，开工率多维持稳定，出货积极，焦企出货节奏放缓，个别库存稍有累积，但整体仍保持低位水平。下游钢厂对焦炭仍有一定需求，但钢厂亏损严重，检修减产现象增多，对焦炭保持谨慎采购态度，钢厂控量现象增多。盘面J2409延续震荡下行，短上方阻力2120-2150，焦炭现货降价后，焦炭基差大幅回升，盘面震荡偏弱，短期下方关注2000附近支撑，短线跌幅较大，空单谨慎注意风险。

【铁合金】

锰硅方面，上周锰硅成本暂稳，锰矿价格坚挺运行，锰硅现货报价继续下降，目前全国锰硅主产区陷入亏损。供需方面，随产区利润恶化，厂家减产意愿不断增强，需求方面，南方钢招价格已经突破7000元/吨以下，钢招量也处于相对低位，需求预期不容乐观。库存方面，全国63家锰硅企业库存上升至6.68万吨(+2000吨)，仓单维持高位，总库存依然较高。目前，锰硅供应过剩，厂家亏损加剧，盘面易跌难涨。上游原材料神府兰炭价格暂稳，生产成本变化不大，现货价格环比下滑50-150元/吨，主产区利润继续压缩，最低成本产地青海省利润325元/吨左右，内蒙古地区生产利润224元/吨。供需方面，供应随利润压缩减少，需求持续下降。上游库存有所累计，截至上周 全国60家硅铁企业库存5.6万吨（环比增8.29%），硅铁上行动力不足，盘面继续低位运行。

硅铁方面，上游原材料神府兰炭价格暂稳，生产成本变化不大，现货价格环比下滑50-150元/吨，主产区利润继续压缩，最低成本产地青海省利润325元/吨左右，内蒙古地区生产利润224元/吨。供需方面，供应随利润压缩减少，需求持续下降。上游库存有所累计，截至上周 全国60家硅铁企业库存5.6万吨（环比增8.29%），硅铁上行动力不足，盘面继续低位运行。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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