2024-03-11弘业期货

【橡胶】

涨后震荡

胶市期价周五先弱后强，午后强力破位拉升，一致性预期兑现，期价演绎突发冲高行情，国内典型市场典型胶种现货报价上涨100元/吨，上周总体先弱后强，前四天暂时遭遇区间高位压力，但偏强节奏暂未扭转，强势格局尤在，周五强势上攻收复全部跌幅并创二月初回升以来新高，现货典型市场典型品种全周小幅收跌50元/吨，周五夜盘涨后回跌。产业方面目前下游恢复基本结束，产业基本回归正常，今年总体下游恢复较快，但年后下游成品库存去库较慢，拖累需求开工预期，在青岛库存总体仍处震荡去库背景下，期价短时或尝试构筑涨后偏强运行区间，主产区减停产效应开始对胶市施加影响。

【玻璃】

宏观情绪不佳，盘面交易回归于现实逻辑。目前现货价格持续下跌，产销不佳。本周地产危机再度加深，地产链品种或再遇冷。下游受回款限制，根据刚需逢低采购为主。盘面目前弱势，跌破1600一线。当前浮法玻璃供应高位，库存中性，真实需求欠佳，金三银四的复苏仍有待观察。原料端纯碱大幅下跌后带动成本下移。短期盘面或继续弱震荡，若需求持续低迷，或将迎来新一轮的下跌。

【纯碱】

纯碱盘面上行压力开始聚集，上周现货厂家挺价叠加下游补库，给到盘面一定的支撑。但当下纯碱货源充足，无论是各地库存还是外部进口量，难以引发下游恐慌性囤货进而带来期现正反馈。我们认为过剩问题不解决，盘面向上空间不大。目前供给端稳定，上周纯碱产量74.71万吨，涨幅0.54%，整体开工率91.01%，环比增加0.49%；纯碱厂家库存87.04万吨，环比+2.28万吨，涨幅2.69%。供强需弱格局未变，短线交易反弹建议带好止损，长期仍以趋势交易为主，基差收敛后寻找高空机会。

【尿素】

周末尿素现货降价，其中山东出厂降20-40元/吨，不过降价后成交转好。目前日产稳定在18.2万吨左右，较去年同期增加约1.3万吨，供应仍偏宽松。农业阶段性补货，工业刚需构成支撑。企业库存降库。目前市场的博弈点仍在于高供应以及旺季需求预期，涨跌空间或均有限。

【纸浆】

国内1-2月纸浆进口量601.9万吨，较去年12月出现下滑，进口端的利空压制或趋于缓解。外盘报价高位震荡，有效支撑国内浆价走势。3月为传统旺季，下游涨价函频发，一定程度或将给予市场良好预期，关注回调做多机会。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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