ETF是指交易所交易基金，它结合了开放式基金和封闭式基金的运作特点，投资者既可以向基金管理公司申购或者赎回基金份额，同时也可以像封闭式基金一样在二级市场上按照市场价格买卖。

ETF套利：

1.ETF申赎套利，利用ETF场内交易价格和场外基金净值之间的折溢价关系，来获取套利收益。可以氛围瞬时套利、延时套利以及事件套利。其中一般以延时套利为主，基于对场内各个ETF品种的跟踪和分析，通过折溢价的操作方式来获取日内上涨波段/上涨趋势的波动利润。ETF申赎套利适合在日内波动高、流动性高的市场环境下运作。并且受制于策略换手率高等影响，一般来说单个管理人规模容量较小。

2.ETF期现套利，通过期货合约定价及实际现货标的物价格差进行套利。目前期现套利仅适用于已发行的股指期货，包括上证50、沪深300、中证500、中证1000。在做ETF期现套利的同时，也可以叠加ETF的T0高频交易，增厚收益。同时可以将相应的期权标的也加入策略，进行ETF、期货、期权的多资产套利

ETF的5种套利方式

1.T+0获取盘中价差，这是最简单的一种，即如果投资日能够当天实现观察盘面，就可以在当天收盘前寻找一个相对低点买进，然后有1%以上的卖出机会就抛出，只要买卖利差能够覆盖交易成本略有盈利即可。

2.实时折溢价套利，如果ETF出现折价，即价格低于净值时，由于T日买入的份额T日可赎回，ETF存在赎回套利机制，具体做法是：投资者在二级市场买入ETF后，然后向基金公司申请赎回，获得一揽子的股票，然后将这些股票在二级市场上卖出，以获取套利收益。

3.ETF事件套利，因为深港两地节假日以及交易时间方面的差异，可能会出现香港闭市，但是ETF在深交所依然能够交易的情况，由此带来事件性套利的机会。比如，港股闭市期间，中国或者欧美市场出现重大事件，ETF价格未能有效反映潜在涨跌幅，投资者则可以提前买入ETF或者卖出ETF，待港股开市后，价格有效反映后再进行相应的反向操作，获取因重大事件带来的套利机会。

4.配对交易，投资者可以通过数据统计等方法判断未来A股、港股的市场走势差异，并进行两个市场ETF的配对交易。比如判断未来一段时间恒生指数表现将强于沪深300指数，则可以做多华夏恒生ETF，同时融券卖空同样市值的沪深300ETF；反之如果判断未来一段时间沪深300指数走势将强于恒生指数，则做多沪深300ETF，同时融券卖空同样市值的华夏恒生ETF。待预期收益兑现后，投资者可对两只ETF平仓，锁定超额收益。

5.跨市场套利，如果投资者在A股市场和香港市场可以同时进行投资操作，在华夏恒生ETF存在折价时，可以在A股市场买入华夏恒生ETF，同时在香港市场建立其对冲头寸。在华夏恒生ETF存在溢价时，可以在A 股市场卖出或者融券卖出华夏恒生ETF，同时在香港市场建立对冲头寸。在华夏恒生ETF二级市场价格恢复合理水平后，同时在香港市场结清对应头寸，达到套利效果。

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