宝城期货：供需格局改善，钢价中枢上行

　　2024年国内钢材需求有望企稳回升。地产用钢需求虽维持下降趋势，但利好政策持续出台与传导，降幅有望逐步收窄；相应的基建有望继续发挥逆周期调节作用，继续贡献需求增量。同时，制造业端用钢需求在稳步回暖，其中汽车、能源、造船、家电、铁路等领域用钢需求有望维持增长，传统工程机械领域用钢需求持续回暖，而集装箱领域用钢需求将维持降势。

　　总之，我们预测2024全年国内钢铁需求将企稳回升，同比小幅增约0.69%，叠加我们对出口钢铁需求高位难有增量预期，综合来看2024年我国钢材总需求将同比增约0.63%。

　　钢材内需有望企稳回升，而出口需求维持高位，2024年钢材需求将底部回升，相应的钢铁新增产能受限，供给向上弹性有限，2024年行业供需格局有望改善，钢价中枢将迎来抬升，且钢厂将自主调节供应，品种基本面仍易强弱分化，预计建筑钢材走势相对强于板材。

　　国海良时期货：下游需求决定价格高度，成本决定价格底线螺纹

　　2023年全年螺纹的价格在出现了较大的波动，从一月初的信心满满到三月初的忘记低迷，再到5月对宏观刺激的希望重燃。在开启地产刺激又再次收紧三个月之后，持续性对地产支持的加码或为市场带来一记强心针，增加投资者对金九银十的乐观预期。

　　总的来说2024年相比于2023年将可能更为务实，如果2023年行情多半靠政策预期推动，而2024年的行情可能更多要从现实出发。螺纹期货最低价格或取决于其成本对于价格的支撑，而最高价格绝不可能是取决于市场对于地产或者基建市场的乐观预期，相反真正的成交放量新屋开工同比大幅增长可能才能打动做多投资者。

　　迈科期货：关注制造业和基建表现

　　震荡和预期兑现失败是2023年钢材行情的主导，无论是上半年宏观复苏的需求增长预期还是下半年对压减政策和“金九银十”旺季恢复的预期全部都没有达成。因此成材往往在走出一段预期驱动行情后又被打落回现实，全年走势较为震荡。

　　国内钢材的产业结构2024年发生了明显转变，地产在下游需求的主导地位显著减弱，中厚板、涂渡板等过去小品种的需求不断提升。尤其是出口方面，2023年全年钢材出口增长接近50%。不仅造成了铁水产量与传统五大成材间产量的不匹配，还导致传统淡旺季划分失效，“旺季不旺，淡季不淡”成为主题。

　　展望2024年钢材行业及市场，制造业和出口大概率维持强势，西亚地区钢铁产能的恢复，可能使得出口有所回落。地产方面由于新房销售难见增长，该领域建材需求大概率继续下降，而基建由于政策和特别国债的发行成为新的需求增长点。

　　铜冠金源期货：需求温和增长，螺纹或震荡偏强

　　需求端：中国经济承压运行，中央继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，建筑用钢增速方面，我们预测房地产用钢同比增速为-2.5%，基建用钢增速为8%，全年螺纹钢的需求增速为0.35%。

　　供应端：政策端对钢铁行业供应的影响依然存在，但从过去的政策主导减产转为扶持与限制相结合。2024年全年建筑钢材需求低位回升，在钢厂利润不佳背景下，钢材供应或将跟随需求节奏回升。

　　展望明年，宏观政策以稳为主，房地产市场底部复苏，基建较快增长，终端需求温和增长。供给端，政策干扰或减少，钢材供应以市场需求为导向，保持供需平衡状态。预计期价震荡偏强走势，参考区间3400-4600元/吨。

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