晨报摘要：

重点推荐：1汽车王炎学/孙柏蔚推荐方正电机，收购整合不确定性消除，业绩增长可期，目标价32元。2家电曾婵/范杨推荐兆驰股份，强强联合打造超维生态圈，目标价18.8元。3计算机符健认为市场化红利持续释放，互联网汽车基础设施迎新机，推荐安居宝、捷顺科技、易华录、数字政通、千方科技。一般推荐：1医药丁丹/于溯洋推荐恒瑞医药，拓展适应症，阿帕替尼引领创新药梯队，目标价53元。

一、今日重点推荐

1、公司更新：方正电机（002196）《收购整合不确定性消除，业绩增长可期》

事件：公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易的重大资产重组事项获得证监会有条件通过。

结论：维持“增持”评级。公司重大资产重组业务不确定性消除，2016年将进入业绩快速释放期。维持2015-16年0.39/0.58的盈利预测。假设收购完成于2016年初并表，预测2016年EPS为0.81元。维持目标价32元。

布局纯电动及插电式混合动力总成构筑核心竞争力：①通过收购升级为兼具燃油动力控制与纯电动力总成的供应商，在纯电动电机电控及插电式混合动力总成布局方面行业领先。②公司已经进入部分乘用车及商用车新能源汽车配套体系，市场空间逐步打开。③2015年公司中报收入3.7亿，同增43%。随着新收购业务的整合，公司2016年业绩将持续高速增长。

催化剂：公司进入主流乘用车、客车供应链

风险提示：新能源整车客户推广进度不及预期。

2、公司更新：兆驰股份（002429）《转型战略，强强联合打造超维生态圈》

目标价18.8元，维持“增持”评级

我们预测2015-2017年收入为73/98/132亿元，EPS分别为0.44/0.60/0.80元（暂不考虑增发摊薄），2016/17年增长主要来自新模式的销量贡献。维持目标价为18.8元，“增持”评级。

利益充分绑定，五家合力打造“超维生态圈”

兆驰与东方明珠、SMG、海尔、国美合作，以风行网为运营主体，硬件+内容+牌照+品牌/渠道+视频运营，共同打造智能电视超维生态圈。四家参与兆驰增发，同时其与兆驰共同持有风行网股权，双层股权利益绑定，共同分享风行系电视销售的硬件和运营收益，同时旨在未来风行网进入资本市场获取资本收益。除了五家合力外，风行也将积极开展与其他互联网视频方、多家游戏教育等企业合作，丰富内容和应用。我们认为，超维生态圈合作模式清晰、利益绑定明确、性价比和内容都具有明显优势，在激烈的行业竞争中有望脱引而出。

渠道、品牌联合发力，三年销量目标1200万台

海尔、国美每年销售电视数量约400/800多万台，线下渠道优势明显，未来将采用联合品牌的方式在其渠道销售，紧密的合作关系将带来其部分自有品牌销量转为联合品牌销量，同时积极获取增量。通过与更多品牌合作推出联合品牌，如熊猫等，由此快速获取用户。通过京东淘宝等和自建电商渠道，实现线上线下同步销售，用极高的性价比和丰富的内容应用获取用户。我们认为，通过联合品牌的方式、借助合作伙伴线下渠道，有利于风行电视快速放量和获取用户，三年销量1200万台目标实现概率大。

主要风险：产能释放和订单不足，转型速度和销量低预期。

3、行业事件快评：计算机《市场化红利持续释放，互联网汽车基础设施迎新机》

事件: 国务院常务会议决定压减中央定价目录，以改革举措推动市场发挥更大作用。部署加快电动汽车充电基础设施和城市停车场建设，补公共服务短板促进扩内需惠民生。

互联网+本质是市场化让利，这一次轮到互联网汽车。从互联网金融到互联网医疗，产业的爆发无不伴随政策的松口。互联网只是抓手，产业市场化红利才是变现根源所在。从更广的内涵来看互联网汽车，我们更愿意定义为围绕汽车的互联网应用。充电设施和停车场，为互联网汽车基础设施一部分。从近期的项目资本金下调，再到此次放开企业个人建设，加大金融支持和收费放开，无不彰显政府对于该领域市场化的决心和力度。互联网汽车，正迎来市场化红利持续释放。

主业受益市场化红利，商业模式变革打开成长空间。结合计算机行业属性，我们在此重点聚焦停车领域。停车场数量通常与汽车保有量间存在转换系数。根据产业链调研，中国一线城市约为1比2~3，而国际上通常为1:1.2~1.4。市场化红利持续释放背景下，停车数存在一个两倍提升空间。

我们认为投资机会主要存在于三个方面：

1）停车IT行业规模与停车场数正相关，行业两倍弹性空间正在打开。我们推荐安居宝、捷顺科技、易华录。

2）停车场运营，是互联网汽车市场化红利另一受益领域。我们推荐数字政通、千方科技。

3）传统业务高增速提供安全边际，但我们看到的更是星辰与大海。产业大势所趋，互联网汽车公司基于停车数据，路面与民航数据有望开启数据变现进程。

基于此，我们重申对互联网汽车（下含互联网停车与交通）主题推荐，停车IT领域推荐安居宝、捷顺科技、易华录，停车运营领域推荐数字政通、千方科技。

二、今日一般推荐

公司更新：恒瑞医药（600276）《拓展适应症，阿帕替尼引领创新药梯队》

维持增持评级。近期，公司于2015全国临床肿瘤学会年会上披露更新了其小分子靶向药阿帕替尼“艾坦”的临床试验进展，除已获批的胃癌适应症外，晚期肺癌、肝癌、乳腺癌、结直肠癌的II期临床均已完成，III期临床积极推进中。阿帕替尼作为公司创新药领域的力作，有望随适应症增多拓展成长空间，创造新的增长点。维持2015-2017年EPS 预测1.07/1.27/1.57元，维持目标价53元，维持增持评级。

适应症拓展推进，肝癌望成下一主战场。通过梳理阿帕替尼后续临床试验及竞争格局。我们认为，肝细胞癌有望成为阿帕替尼另一极具成长潜力的适应症领域、结直肠癌领域竞争激烈，我们预计公司重点推进进度更快的法米替尼；三阴乳腺癌领域受益人群相对较小，但有望成为一线用药；肺癌适应症存在3年左右的快速成长窗口期。后续随着阿帕替尼胃癌四期临床循证医学结论的揭示、以及胃癌二线联合用药等试验的推进，其接受程度及适用范围有望大大增加，开启新一轮的成长周期。

产品梯队日益壮大，创新引领国际化征途。公司肿瘤线创新药队伍不断壮大，形成了潜在重磅品种19K、法米替尼、吡咯替尼、CDK4/6抑制剂、PD－1单抗、MEK抑制剂等的产品梯队。19K已接到CFDA于三季度进行现场检查的通知，有望年底上市，为公司带来新的增长动力；未来糖尿病产品线将形成不小于肿瘤线的产品规模。公司近来在国际化方面动作频繁，未来多种模式的全球化扩张值得期待。

风险提示：新产品市场拓展速度低于预期;在研品种研发失败的风险。

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