2023-12-12 弘业期货

【黄金&白银】

震荡偏弱

国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.84%报1997.6美元/盎司，COMEX白银期货跌0.63%报23.13美元/盎司。本轮巴以冲突已导致双方超过1.96万人死亡。其中，以色列对加沙地带袭击已造成18205人死亡、49645人受伤。约旦河西岸已有275人死亡、3300人受伤。以方在本轮冲突中死亡人数约为1200人。高盛在最新报告中突然“改口”，预计美联储2024年将进行2次降息，首次降息时间在第三季度。高盛此前预计，美联储将于2024年12月开始首次降息。

【沪镍】

大幅震荡

市场焦点：原料进口大增，美国公布经济数据。

交易提醒:LME收盘16535美元，跌幅1.61%。美国公布的非农就业数据大幅好于预期，本周将举行议息会议，是否加息以及会后申明将为货币松绑之路指明方向，美元回落，12月份加息概率很小。国内方面，中央及国务院多部门召开会议，出台多项政策，给经济全面恢复发展保驾护航，但国内11月份CPI和PPI出炉，同比均下滑显示继续收缩；镍相关商品包括镍铁，镍矿石进口呈现大幅增长，其中镍铁进口同比增长32%，镍矿砂及精矿进口同比增长28%，10月份的物价指数CPI,以及生产者物价指数PPI均滑落，意味着通缩迹象明显，最新推出1万亿特别国债举措，加大了对市场的刺激力度，外部环境有好转迹象，本年度最后1个月经济复苏的过程较曲折但值得期待。伦敦LME镍库存减少126吨（48138吨），上期所库存没有变动（10271吨），供应在持续增加，世界金属统计局（WBMS）最新统计1-9月份全球精炼镍过剩8.85万吨，价格受市场情绪影响较大，强刺激政策预期叠加新能源车出口强劲（中汽协最新统计1-11月份新能源车批发量攻击774万辆，同比增加35%）实质上对纯镍价格形成支撑，欧盟启动新能源电池补贴调查明显针对中国，外围不友好的举动给市场带来较大的不确定性，人民币汇率大幅波动情况下，相关品种受情绪影响较大，市场避险情绪蔓延，内外盘价格均大幅回撤，在空头大量头寸平仓带动下实现了一波反弹后，价格陷入宽幅震荡，供应大幅增加尤其中国已成精炼镍出口国的局面下，预计12月上旬价格依然低位运行，不排除再创新低，市场被恐慌情绪控制下极易被资金收割，连续下跌后空头平仓造成的暴涨行情，建议在整体供应消费数据改善前短线交易。投资者结合自身交易习波段操作。

【沪铜&国际铜】

偏弱

隔夜伦铜震荡下行大跌，收于8343美元。沪铜夜盘低开低走收小阴，收于67930。沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向观望。欧美经济数据不佳，市场期待中国经济政策，宏观基本面偏弱。海外需求较差，LME库存保持在一年高位，国内旺季接近尾声。沪铜短线再度转弱，技术形态较差，中期上方存在较强压力。上方压力68500，下方支撑65000。今日国际铜较沪铜升水下降至344点，外盘比价小幅强于内盘。

【沪铝】

偏弱

隔夜原油小幅上涨，伦铝小幅下跌，收于2124美元。沪铝夜盘低位震荡小幅下跌，收于18365。沪铝成交下降持仓上升，市场情绪好转。沪铝比价强于伦铝，进口套利空间继续打开，10月进口同比大增221%。铝旺季接近尾声，中期走势可能继续偏弱，不宜抄底。上方压力18500，下方支撑18000。

【沪锌】

震荡偏弱

隔夜伦锌小幅高开后反弹收阳线。沪锌晚间小幅低开后反弹阳线。11月国内锌产量高位环比小幅回落，稍低于预期。国内周度加工费维稳，锌矿供应偏宽松，锌短期供应压力仍较大。下游需求小幅回落，升水走高，但需求淡季提升预期有限。国内供需偏宽松下，锌价短期继续震荡偏弱。中长期矿端紧张逻辑下，锌价中长期下方底部不会太悲观。

【沪铅】

震荡

隔夜伦铅小幅高开高走收中阳线。沪铅晚间小幅低开后反弹收阳线。国内周度加工费低位维持稳定，矿供应紧张。原生铅企业利润维稳，周度开工率环比延续回升态势。上周废电池价格价格大幅回落，不过铅价大跌后，再生铅企业利润并未好转，开工率环比小幅回落。下游电池需求消费旺季需求不及预期，需求小幅回升，社会库存走高。短期基本面偏弱，不过原生铅和再生铅价差回落至低位，铅价下方支撑较强，铅或逐渐企稳，低位震荡。后期关注下游电池的消费情况。

【工业硅】

超跌反弹，防范风险为主

昨日中国工业硅市场价格延续平稳，市场参考价格14990元/吨，较上个统计日价格持平（百川报价）；西南停炉检修较多，业者多坚挺报价，若利润进一步压缩，停产规模将继续扩大；市场成交多以贸易采买为主，但随着低价货源越来越少，市场成交重心缓慢上移；后市预测随着多晶硅新增投产的增加，供需格局或将收紧。昨日收盘工业硅553#：贵州、福建、云南现货价格报14420元/吨（Wind报价），保持不变，Si2402主力期货合约报收13770元/吨，期现基差现货升水为650元/吨，上涨215元/吨。近日期货受情绪影响超跌后反弹，但现货未受到过大影响，现货基本面亦无大的变化，厂家报价以稳为主。整体来看，现货已接近成本线，而期货又大幅贴水，不应过度看空后市。当前下游制造商可积极逢低买入近月合约交割来降低现货采购成本，期货方面以控制风险为主。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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