2023-12-06 弘业期货

【黄金&白银】

宽幅震荡

国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.23%报2037.6美元/盎司，COMEX白银期货跌1.53%报24.525美元/盎司。美国10月JOLTs职位空缺873.3万人，降至近2年半以来的最低水平，远低于市场预期的930万人，前值为955.3万人。美国11月ISM非制造业PMI为52.7，预期52，前值51.8。美国11月Markit服务业PMI终值为50.8，预期50.8，初值50.8。

【沪镍】

继续下探

市场焦点：原料进口大增，美国公布经济数据。

交易提醒:LME收盘16280美元，跌幅2.51%。周末美国公布众多数据，其中11月份PMI49.4%预期49.5%，其中制造业PMI46.7%连续13月萎缩，稍晚美联储主席发表讲话，对进一步加息采取谨慎态度，暗示美联储可能结束紧缩周期，但市场认为不宜过分乐观，美元震荡上升，12月份加息概率很小。国内方面，中央及国务院多部门召开会议，出台多项政策，给经济全面恢复发展保驾护航，但国内10月份进出口数据出炉，显示出口继续收缩，镍相关商品包括镍铁，镍矿石进口呈现大幅增长，其中镍铁进口同比增长32%，镍矿砂及精矿进口同比增长28%，10月份的物价指数CPI,以及生产者物价指数PPI均滑落，意味着通缩迹象明显，最新推出1万亿特别国债举措，加大了对市场的刺激力度，外部环境有好转迹象，本年度最后1个月经济复苏的过程较曲折但值得期待。伦敦LME镍库存减少36吨（46212吨），上期所库存减少42吨（10300吨），供应在持续增加，世界金属统计局（WBMS）最新统计1-9月份全球精炼镍过剩8.85万吨，价格受市场情绪影响较大，强刺激政策预期叠加新能源车出口强劲（中汽协最新统计1-11月份新能源车批发量攻击774万辆，同比增加35%）实质上对纯镍价格形成支撑，欧盟启动新能源电池补贴调查明显针对中国，外围不友好的举动给市场带来较大的不确定性，人民币汇率大幅波动情况下，相关品种受情绪影响较大，市场避险情绪蔓延，内外盘价格均大幅回撤，在空头大量头寸平仓带动下实现了一波反弹后，价格继续下探，供应大幅增加尤其中国已成精炼镍出口国的局面下，预计12月上旬价格依然低位运行，不排除再创新低，市场被恐慌情绪控制下极易被资金收割，连续下跌后空头平仓造成的暴涨行情，建议在整体供应消费数据改善前短线交易。投资者结合自身交易习波段操作。

【沪铜&国际铜】

震荡偏弱

隔夜伦铜震荡下行大跌，收于8341美元。沪铜夜盘低开低走收小阴，收于67530。沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎。欧美经济数据不佳，市场期待中国经济政策，宏观基本面偏弱。海外需求较差，LME库存保持在一年高位，国内旺季接近尾声。沪铜短线反弹受阻，技术形态转弱，中期上方存在较强压力。上方压力68000，下方支撑65000。今日国际铜较沪铜升水大幅下降至384点，外盘比价小幅强于内盘。

【沪铝】

偏弱

隔夜原油大幅下跌，伦铝震荡下行大跌，收于2165美元。沪铝夜盘低位震荡小幅下跌，收于18405。沪铝成交下降持仓上升，市场情绪好转。沪铝比价强于伦铝，进口套利空间继续打开，10月进口同比大增221%。铝旺季接近尾声，中期走势可能继续偏弱，不宜抄底。上方压力19000，下方支撑18000。

【沪锌】

偏弱

隔夜伦锌继续回落收中阴线。沪锌晚间平开后震荡收长上引线的小阳线。国内加工费小幅下滑，不过锌矿加工费偏宽松，国内冶炼企业维持盈利状态，国内供应端扰动减少，锌短期供应压力仍较大。下游需求回暖，不过淡季提升预期有限，国内升水继续下滑。国内供需偏宽松下，锌价短期继续偏弱。中长期矿端紧张逻辑下，锌价中长期下方底部不会太悲观。

【沪铅】

震荡偏弱

隔夜伦铅小幅高开后回落收大阴线。沪铅晚间低开后弱势震荡收小阴线。国内周度加工费低位维持稳定，矿供应紧张。原生铅企业利润维稳，周度开工率环比小幅回落。上周废电池价格价格回落，再生铅开工率环比大幅回升。下游电池需求消费旺季需求不佳，电池成品库存大幅增加。短期供应边际增加，需求不佳，铅价弱势难改。后期关注上游原生铅检修和下游电池的消费情况。

【工业硅】

回调破位，防范风险为主

昨日中国工业硅市场价格平稳运行，市场参考价格14990元/吨，较上个统计日价格上调2元/吨（百川报价）；期现走势明显背离，期盘一度跌破13000元/吨，而现货市场挺价氛围较浓；本月西南供应持续缩减，当地硅厂惜货情绪较强，广西、湖南、福建等地在成本压力下，开工率不高，报价意愿不强；终端需求不佳，对硅价接受能力一般；部分贸易商看好后市，大量采购低价货物，但库存压力较大的持货商，少量抛售老仓单。昨日收盘工业硅553#：贵州、福建、云南现货价格报14310元/吨（Wind报价），保持不变，Si2401主力期货合约报收13410元/吨，期现基差现货升水为900元/吨，上涨520元/吨。近日品种基本面并无太大变化，受大盘整体情绪及碳酸锂等品种下跌影响，以及近期仓单注销逼空压力因素，期货盘面非理性暴跌。整体来看，现货已接近成本线，而期货又大幅贴水，不应过度看空后市。当前下游制造商可积极逢低买入近月合约交割来降低现货采购成本，期货方面以控制风险为主。

【碳酸锂】

弱

12月5日，SMM电池级碳酸锂指数12478元/吨，环比上一工作日下滑2083元/吨；电池级碳酸锂12.15-13.05万元/吨，均价12.6万元/吨，环比上一工作日下滑0.2万元/吨；工业级碳酸锂10.9-11.8万元/吨，均价11.35万元/吨，环比上一工作日下滑0.25万元/吨。锂盐企业依然以长单销售为主，多数无散单出货打算。不过下游正极材料企业进行常规长单拿货之外，在近期贸易企业销售碳酸锂价格相对低位时期，也有少量散单采购以补充部分碳酸锂供应，不过由于价格持续下行，下游正极材料企业对于散单采购意愿也相对谨慎。价格持续走弱导致市场情绪不佳，维持偏弱判断。

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