2023-12-06 弘业期货

【螺纹&热卷】

震荡走弱

我的钢铁网数据显示，昨天成交量为13.74万吨。消息方面，据钢银数据，本周全国建材库存下降0.74%至348.23万吨，热卷库存下降2.42%至266.96万吨，建材库存降幅明显收窄。每日成交数据来看，目前已转入传统钢材消费淡季，市场需求转弱明显。高炉以及电炉利润出现分化，电炉钢产能加快释放。而盘面原料出现大幅下跌，成本支撑减弱。整体来看，成材交易逻辑从现实转向预期。特别是随着冬储时间节点的来临，贸易商更加关注钢厂冬储政策以及价格。

【铁矿石】

宽幅震荡

供应方面，上周外矿发运小幅回落，澳矿有所回落，巴西矿出现增量，到港量波动不大，整体供应较为宽松。需求方面，日均铁水产量234.45万吨，环比上周减少0.88万吨。近期钢厂亏损有所增加，自主减产力度不足，当前高炉开工率及铁水产量仍处相对高位，对原料有一定支撑。但政策面相对冷清，且铁矿石价格监管风险尚存，预计整体维持震荡走势。库存方面，本周mysteel统计全国45港铁矿库存11497.66万吨，环比增加188.56万吨，日均疏港量305.78万吨，环比增加4.24万吨，港口库存小幅累库。盘面上看，主力01合约昨日缩量调整，夜盘小幅反弹，短期内维持高位宽幅震荡。

【焦煤&焦炭】

宽幅震荡

临近年底，部分矿点生产较为保守，叠加主产区仍有部分煤矿停产，影响焦煤整体产量不同程度下滑，短期难改供需偏紧格局。多数矿点处于无库存状态，出货相对顺畅。下游焦炭第三轮全面提涨，主流钢厂虽暂无回应，但铁水产量仍处相对高位，焦钢企业低库存下补库需求释放，刚性需求不减，加之部分企业冬储补库需求，短期对原料煤价格形成较强支撑。

受利润亏损影响，产地焦企提产乏力，部分焦企仍保持一定限产状态，下游部分钢厂库存偏低，要货较为积极，焦企出货情况良好，厂内焦炭库存仍保持低位运行。下游钢价震荡运行，部分钢厂利润低位，对焦炭价格提涨有一定抵触心理，短期内焦钢会继续博弈。

【铁合金】

震荡探底

锰硅方面，上游锰矿价格下降，化工焦出厂价小幅上涨，锰硅生产成本支撑偏弱，现货报价下行，利润明显收缩。上周现货报价，北方硅锰合格块现金含税自提报价6280-6330元/吨，南方主流报价6350-6450元/吨。库存方面，全国63家锰硅企业库存17.493万吨(-14200吨)库存去化。供需方面，锰硅供应降幅明显，需求端仍保持韧性，但钢厂增量补库需求尚未入场，工厂和交割库存压力较大，锰硅自身成本支撑乏力，盘面承压运行，支撑位下移至6200-6400元/吨左右。

硅铁方面，成本端变化不大，内蒙古电价小幅下跌，兰炭易涨难跌，硅铁生产成本暂稳，主产区利润收缩。青海、内蒙产区利润120-218元/吨左右、宁夏产区利润-104元/吨。基本面方面，硅铁供应高位回落，下游需求尚可。库存方面，全国60家硅铁企业库存约6.62万吨（+3.36%）小幅转累库。整体来看，硅铁钢招价格维持弱势，短期盘面低位震荡，支撑位下移至6600-6800元/吨。

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