宏观

　　1、穆迪调降美国信用评级至负面，理由是财政赤字过大，但金融市场基本未受影响。纽约联储报告消费者通胀预期走弱，利率期货显示12月继续不加息的可能性升至80%以上。美欧股市大致持稳，市场等待通胀数据公布。

　　2、中国公布10月金融数据，新增社融1.85万亿元，同比多增9100亿，新增人民币贷款7380亿元，同比多增1058亿元，M2同比增长10.3%，增速较上月持平，M1同比增长1.9%，较上月低0.2个百分点。数据整体超预期，因特殊融资债券发行提高了社融增量，但新增贷款增长乏力，反映居民购房需求偏弱，企业投资意愿偏弱。M1增速持续放缓，企业资金偏紧。但再度降准的声音开始增加。关注10月其它经济数据，估计偏弱。股市维持红盘，总体来说市场情绪仍偏乐观。

　　现货

　　1、LME库存微减，现货贴水保持在86美元的高位。不过昨天沪铜比价大幅提高，远三月进口亏损收窄到100元附近，关注中国进口需求有所增加。

　　2、沪铜周末库存继续小减，但临近换月实际采购非常有限，今日华东现货升水低报低走至接近平水，但随着少量进口货源销售后升水重新上涨到50元。华南因进口到货少和炼厂检修影响库存处于低位，今天现货升水仍维持在400元，从华东调货有利，有助提升华东现货升水。11-12升水扩大到300元以上，换月后现货仍将维持高升水。终端畏高，面对高升水高价格需求维持偏弱。今天铜价小幅反弹精废价差有所扩大，低氧杆成交明显活跃。总体看废铜货源紧，铜价略有下跌即造成持货商挺价惜售，精铜和废铜的低库存对铜价仍有一定支撑。

　　3、总结：宏观情绪多空交织，缺乏明确方向性。现货供需两弱，极端低库存对铜价仍有支撑，但当前国内精铜产量已达百万吨级，前期LME集中出库可能逐步到货，随着淡季效应体现消费趋弱，供应紧张逐步缓和，反弹高度受限。关注67500上方压力，维持逢高空头思路。

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