最新一期发行的国债，5年期利率为2.75%，当下做资产配置比较迷茫，没有方向，除了股票基金以外，想投资一些黄金，但是不知道投什么？怎么投？今天就给大家交流一下我个人认知里的黄金投资。

一、布雷顿森林体系和金本位

说到黄金，就离不开两个名词：布雷顿森林体系和金本位。

布雷顿森林体系（Bretton Woods system）是第二次世界大战后以美元为中心的国际货币体系。它源于1944年7月，44个国家的代表在美国新罕布什尔州“布雷顿森林公园”召开联合国和盟国货币金融会议，这次会议通过了《联合国货币金融协议最后决议书》、《国际货币基金组织协定》和《国际复兴开发银行协定》两个附件，总称《布雷顿森林协定》。

布雷顿森林体系建立了一个以美元为中心的世界货币体系，它的主要特点是：美元与黄金挂钩，其他国家货币与美元挂钩。

美元取得了等同于黄金的特殊地位，充当黄金等价物。美元成为全球最主要的储备货币，美元在资本主义世界货币的地位得到了进一步的巩固和加强。

布雷顿森林体系的建立，促进了战后资本主义世界经济的恢复和发展。然而，随着时间的推移，布雷顿森林体系逐渐暴露出其内在的缺陷和矛盾，最终导致了该体系的瓦解。1973年2月美元进一步贬值，世界各主要货币由于受投机商冲击被迫实行浮动汇率制，至此布雷顿森林体系宣告结束。

金本位是一种以黄金为本位币的货币制度。它的核心含义是：一种货币的单位价值与一定重量的纯黄金形成固定等值关系，即用一定量的纯黄金表示一种货币的单位价值。金本位有三种形式：金币本位、金块本位、金汇兑本位。在金本位制度下，国家储备了多少黄金就发行多少货币，国家发行的货币与黄金有固定比例。这种制度控制了恶性通胀，因为国家不可以随意发行货币。同时，国家货币价值和汇率是固定的，有利于国际贸易。

随着70年代布雷顿森林体系的解体，黄金的货币属性逐渐弱化，但是其金融属性不容置喙，一直发挥着避险和稳定器的作用，特别是当经济进入衰退期或者高通胀期，避险情绪升温，很多投资者可能会选择部分资产配置黄金。另外，黄金和股票、基金、地产、债券等大类资产的关联性较低，因此也是资分散风险、资产配置的一种较好的选择。

二、黄金投资的方式

1、银行：银行是常见的购买黄金的地方，您可以去银行柜台或者网上银行购买黄金实物。

2、黄金饰品：珠宝店也是购买黄金的重要渠道，可以选择购买黄金饰品或者金条。但是黄金饰品由于加入了设计元素后，往往会有幅度不小的品牌溢价，并且日常佩戴，容易折损，不是很好保存。

3、纸黄金：是银行推出的一种个人凭证式黄金，也称为黄金单证，它以记账方式进行黄金投资，投资者按照银行报价在账面上买卖“虚拟”黄金，通过把握国际金价的走势来赚取黄金价格的波动差价。纸黄金一般在银行平台交易，投资者持有的只是一张物权凭证而非黄金实物。相对于实物黄金来说，纸黄金的交易方式更为简便，且交易成本和交易门槛也比较低。

4、现货黄金：现货黄金是一种国际性的投资产品，也称为国际现货黄金或伦敦金，它是以即期交易的方式进行的，在交易成交后交割或数天内交割。现货黄金是由各黄金公司建立交易平台，以杠杆比例的形式向做市商进行网上买卖交易，形成的投资理财项目。其投入门槛低，交易时间长，流动性充足。现货黄金投资以伦敦、苏黎世、纽约及香港等知名黄金市场为代表。（这种方式由于受到的监管较弱，杠杆比较大，因此相对其他的方式，风险相对较大，小叮当仅作为举例，各位朋友注意一定要谨慎，控制风险；）

5、黄金ETF：黄金ETF基金（Exchange Traded Fund），是指绝大部分基金财产以黄金为基础资产进行投资，紧密跟踪黄金价格，并在证券交易所上市的开放式基金。运行原理是由基金公司以黄金合约为依托，通过投资上海黄金交易所的黄金现货实盘合约（如Au99.99等），跟踪国内黄金价格走势。黄金ETF在证券交易所上市交易后，投资者可以用自己的证券账户像买卖股票一样在二级市场交易黄金ETF；可以用现金直接申购ETF份额，或者赎回ETF份额获得现金，通常称为“现金申赎”；也可以用黄金现货实盘合约申购ETF份额，或者赎回ETF份额获得黄金现货实盘合约，通常称为“黄金现货合约申赎”。

三、黄金ETF的优势主要包括：

1、黄金ETF在交易所上市，通过场内交易，非常便利，流动性强，参与门槛低；

2、投资者购买黄金ETF基金可以节省实物黄金的保管费、储藏费和保险费等费用，只需支付较少的管理费用；

3、黄金ETF基金支持T+0交易，日内回转，具有较高的投资效率。

4、黄金ETF的高安全性：黄金ETF代表了基金部分的、不可分割的受益权和所有权，其背后依托的实物黄金由具有优良信誉的商业银行负责保管。由于在证券交易所交易，受到交易所严格的监管，并依托交易所先进的交易系统，交易安全可靠。

5、黄金ETF与黄金价值一致：以华安黄金ETF（518880）为例，跟踪的是上海黄金交易所Au99.99现货实盘合约价格，其紧跟黄金价格的变动而变动，具有抗通胀性和避险功能，且投资收益波动率低于股票，风险可掌。

6、黄金ETF受场内供求影响会产生折溢价，可进行套利。

黄金兼具商品和投资属性，具有资产保值、抵御通胀、与证券市场相关性低等投资优势。黄金ETF主要投资于上海黄金交易所挂盘交易的黄金现货合约等黄金品种，是一种比较方便、低门槛、高效率、相对安全的投资方式。

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