一、什么是要约收购？

要约收购是指收购人通过向目标公司的股东发出购买其所持该公司股份的书面意见表示，并按照依法公告的收购要约中所规定的收购条件、价格、期限以及其他规定事项，收购目标公司股份的收购方式。

要约收购是一种特殊的证券交易行为，其标的为上市公司的全部依法发行的股份。是在所有股东平等获取信息的基础上由股东自主作出选择，因此被视为完全市场化的规范的收购模式，有利于防止各种内幕交易，保障全体股东尤其是中小股东的利益。

二、部分要约和全面要约

要约收购可以分为部分自愿要约和全面强制要约。

部分自愿要约是指收购者依据目标公司总股本确定预计收购的股份比例，在该比例范围内向目标公司所有股东发出收购要约，预受要约的数量超过收购人要约收购的数量时，收购人应当按照同等比例收购预受要约的股份；

全面要约是收购人愿意收购被收购公司的全部股份。

三、要约收购操作

1、申报期限：市流通股的要约收购期限一般为一个月（具体根据公告而定）

2、要约申报时间：交易时间9:30-11:30，13:00-15:00，中午休市时间段，可以操作要约申报

3、要约申报的注意事项：

（1）T日要约申报，委托时不冻结账户的资金或股份，T日仍可卖出，股份不受要约申报的限制，若卖出成交则要约申报无效，卖出未成交部分仍计入预受要约申报；

（2）T日要约申报，T+1日只能卖出要约确认后的剩余股份，需要在T+1日解除要约申报，T+2日方可卖出；

（3）要约申报确认时，一般券商不会进行股份判断，只根据投资者的要约委托向交易所进行申报；如果投资者输入的要约委托数量大于其实际持有的股份数量，登记公司会按可要约登记的最大股份数量进行确认；

（4）当日买入的股票当日可以进行要约申报。

4、要约收购的费用

（1）印花税：0.5‰；

（2）过户费：按股票面值的1‰收取

（3）手续费：非账户佣金，目前一般是按照千三收取，具体咨询开户的券商。

5、资金到账时间：要约期结束后到账，具体的时间不确定，预计T+3到账，具体要看结算公司什么时候办理预受要约股份的过户

四、注意事项

1、投资者在预约委托期间不得进行账户的转托管业务；

2、最终的要约收购会按收购比例配售（预受要约的数量超过收购人要约收购的数量时，才会按照收购比例配售，具体以上市公司公告为准），部分要约收购剩余股份到账时间需留意上市公司公告。

五、上市公司要约收购的原因

1、优化资本结构，提升公司内在价值。通过要约收购，尤其是全面要约收购，可以增加公司的控制力，提升公司的决策效率和效果，进而优化公司的资本结构，提升公司的内在价值。

2、增强公司主业竞争力。要约收购尤其是横向整合并购型的要约收购，能够扩大公司的市场份额，提高公司的市场竞争力。

3、改善公司基本面。通过要约收购，可以改善公司的经营状况，提高公司的盈利能力，进而改善公司的基本面。

4、建立良好的控制权文化。通过要约收购，可以建立和维护良好的控制权文化，使得公司的管理更加规范、稳定。

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