2023-11-08  弘业期货

• 金属板块

【黄金&白银】

震荡

国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.65%报1975.6美元/盎司，COMEX白银期货跌2.28%报22.705美元/盎司。美联储副主席巴尔表示，美联储仍然致力于抑制通胀。至关重要的是美联储继续做必要的工作，以确保将通胀率降至2%。美联储鹰派代表人物卡什卡利认为，当前的加息周期尚未结束，倾向于未来进一步提高利率。他表示，宁可过度收紧货币政策，也不愿在采取措施将通胀降至央行2%的目标方面做得不够。

【沪镍】

快速下探

市场焦点：原料进口大增，地缘政治风险加大。

交易提醒:LME收盘1美元，跌幅%。美联储11月维持利率不变后，近期众多官员发表讲话，鹰派声调明显，美元大幅收高，美国10月份PMI50%，符合预期，但就业分项降至49%，是3年来的低位，周五非农就业人数逊于预期，失业率上升。国内方面，中央及国务院多部门召开会议，出台多项政策，给经济全面恢复发展保驾护航，但国内10月份进出口数据出炉，显示出口继续收缩，镍相关商品包括镍铁，镍矿石进口呈现大幅增长，其中镍铁进口同比增长32%，镍矿砂及精矿进口同比增长28%，9月份规模以上供应企业利润同比增长11.9%，1-9月份同比降幅逐步回落，10月份制造业PMI49.5%大幅回落，财新数据也同时下降，9月份新增贷款2.31万亿，M2增长10.3%，接近290万亿，市场资金充沛，最新推出1万亿特别国债举措，加大了对市场的刺激力度，同时外部环境有好转迹象，本年度最后2个月经济复苏的过程较曲折。伦敦LME镍库存减少810吨（40092吨），上期所库存增加732吨（7780吨），供应增加明显，价格受市场情绪影响较大，强刺激政策预期叠加新能源车出口强劲，乘联会最新统计1-8月份中国新能源车占全球新能源车达到61%，实质上对纯镍价格形成支撑，欧盟启动新能源电池补贴调查明显针对中国，外围不友好的举动给市场带来较大的不确定性，人民币汇率大幅波动情况下，相关品种受情绪影响较大，此外受巴以冲突带来地缘政治不稳定的影响，市场避险情绪蔓延，内外盘价格均大幅回撤，受到印尼产业政策的调整影响，镍矿生产出口配额反复调整给市场带来更多波动，在宏观氛围转暖的情况下预计11月上旬价格围绕140000偏强运行，绝对库存偏低下杀风险较大，建议在整体供应消费数据改善前短线交易。投资者结合自身交易习波段操作。

【沪铜&国际铜】

震荡

隔夜伦铜探底回升小幅下跌，收于8195美元。沪铜夜盘探底回升收小阳，收于67440。沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎。美国经济好转，欧洲经济仍然较差，中美关系有所好转，市场期待中国推出更多刺激政策，宏观基本面一般。海外需求较差，LME库存保持在一年高位，国内铜需求好转。沪铜短线走势回归中性，中期基本面偏弱。上方压力68000，下方支撑65000。今日国际铜较沪铜升水下降至415点，外盘比价强于内盘。

【沪铝】

震荡

隔夜原油暴跌，伦铝探底回升小幅下跌，收于2277美元。沪铝夜盘探底回升收小阳，收于19200。沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎。节后补库现货需求明显好转，云南限电消息支撑市场。但沪铝比价强于伦铝，进口套利空间继续打开，9月进口同比大增63%。铝基本面一般，目前高位，中期风险较高。上方压力19500，下方支撑18000。

【沪锌】

震荡

隔夜伦锌小幅高开后继续偏强震荡收下引线的小阳线。沪锌晚间小幅低开后反弹收中阳线。海外锌矿企业减产消息对锌价短期形成利好，但当前锌矿加工费仍偏宽松，国内冶炼企业维持盈利状态。中期矿端紧张或逐渐显现。9月锌锭产量明显回升，后期冶炼厂减产复产下，10月产量有望接近60万吨，短期供应仍压力较大。北方天气影响下锌下游需求回落，国内现货升水继续回落。短期供需偏宽松，沪锌反弹高度有限，仍呈现震荡走势。

【沪铅】

震荡

隔夜伦铅小幅低开后继续偏强收下引线的阳线。沪铅晚间小幅高开后弱势震荡收小阴线。国内加工费进一步走低，矿端远期供应偏紧加剧，原生铅开工小幅回落。上周废电池价格价格维稳，再生铅价格回落后，企业利润大幅缩窄，再生铅开工率环比小幅回落。下游电池需求消费旺季需求相对稳定，国内库存小幅增加。短期供应受限，铅价震荡偏强，不过需求一般将限制铅价反弹高度。中期关注再生铅的供应的供应和下游电池的消费情况。

【工业硅】

震荡

11月7日，金属硅市场价格震荡下行，市场参考价格14987元/吨，较上个统计日价格下调90元/吨。今日金属硅成交重心下移，低品位金属硅下调幅度明显。西南地区多存在不同程度的电力紧张情况，企业陆续减少开炉。但在期货盘面下行的带动下，业者情绪依旧低沉。下游多晶硅价格昨日继续保持稳定，目前市场成交及情绪皆相对弱势，由于上周多笔订单签订，本周前期成交随即相对较小，价格暂时保持稳定。昨日期货盘面价格小幅走弱，维持震荡判断。

【碳酸锂】

弱

11月7日，SMM电池级碳酸锂指数161737元/吨，环比上一工作日下滑2018元/吨；电池级碳酸锂15.30-16.40万元/吨，均价15.85万元/吨，环比上一工作日下滑0.15万元/吨；工业级碳酸锂14.8-15.3万元/吨，均价15.05万元/吨，环比上一工作日下滑0.15万元/吨。市场依旧偏弱，当前产业链对于后市终端需求走弱预期加深，叠加当前锂盐供需格局依旧阶段性供大于求，下游依旧仅维持刚需采买，供需博弈下现货价格承压下行。盘面来看，碳酸锂维持BACK结构，远月价格低于近月，且本次期货盘面下跌持仓数量与成交量均放大，短期偏弱。

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