2023-10-31  弘业期货

• 宏观金融

【国债】

预期期债延续震荡

央行昨日开展了6580亿元7天期逆回购操作，由于当日有8080亿元7天期逆回购到期，公开市场实现净回笼1500亿元。在中国人民银行持续大额逆回购投放下，资金面紧张态势得到有效缓解，考虑到后期银行体系流动性仍可能面临多种因素扰动，央行或采取降准、加大公开市场操作等方式，保持流动性合理充裕。

国内：基本面上，扩内需、促消费下游的需求在逐渐回暖；政策面上，随着稳增长政策持续发力，今年底明年初宏观经济有望继续回升向好，有望继续运行在中高速增长轨道，明年经济内生增长动能会进一步修复。

海外：美国三季度GDP强劲，美股美债不涨反跌，市场预计美联储11月份不会加息。

多重因素作用下，昨日期债全线收涨。市场对于后续债市走势有所分歧，一方面基本面数据超预期叠加资金面收紧，债市上行的空间不大，另一方面，股债跷跷板效应叠加低利率预期，债市下行的幅度也不会很大，预计期债短期内以震荡为主。市场博弈基本面数据和低利率预期，需关注市场情绪变化，等待超预期的政策出台。

【股指】

经济基本面较弱，期待利好政策落地

美债收益率持续升高，美元指数维持高位震荡，对于国际资金吸引力度较大，关注本月美联储议息会议决议。当前国际形势较为复杂，巴以冲突，俄乌冲突等等地缘问题引发原油、黄金等国际化资产价格波动，继而引发国际资本流动及通胀变化。财政部发布《关于引导保险资金长期稳健投资加强国有商业保险公司长周期考核的通知》，对国有商业保险公司净资产收益率实施三年长周期考核，有助于引导中长期资金入市。中国贷款市场报价利率（LPR）维持上期水平，保持不变，存量房贷实际利率水平已有所下降。继续密切关注地缘风险、美联储等外生冲击；关注房地产等政策的效果。

免责声明/Declaration

本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更。我们已力求报告内容的客观和公正，但文中的观点和建议仅供参考客户应审慎考量本身需求。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。
本报告版权归弘业期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制和发布；如引用、刊发需注明出处为弘业期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

Copyright 2008 Holly Futures Co. Corp.

Holly Daily Information is made available as a complimentary service by Holly Futures Co. No further redistribution is permitted without written permission from Holly Futures Co.Holly Daily Information is intended to provide factual information, buts its accuracy cannot be guaranteed.

文章转自弘业期货微信公众号，不构成投资建议，投资者据此操作风险请自担。

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“免费理财书”，可获得关于免费理财书的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注