2023-10-31  弘业期货

• 金属板块

【黄金&白银】

震荡偏强

国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.36%报2005.7美元/盎司，COMEX白银期货涨2.48%报23.455美元/盎司。据日经新闻，日本央行将在今天货币政策会议上考虑进一步调整收益率曲线控制（YCC），可能允许10年期国债收益率升至1%以上，并更灵活地开展日本国债购买操作，以阻止投机者瞄准上限，使日本央行不必为将利率维持在1%以下而大量购买日本国债。

【沪镍】

弱市震荡

市场焦点：1-9月份供应企业利润状况好转，地缘政治风险加大。

交易提醒:LME收盘18500美元，涨幅0.84%。上周五众多数据公布，美国三季度GDP增长4.9%，耐用消费品增长4.7%均大幅好于预期，初请失业人数人数小幅超预期，9月份核心PCE物价指数3.7%，符合预期但创2年半的新低，通胀得到初步扼制，总体来说美国经济状况较健康，本周市场静待美联储议息结果，美元回落。国内经济方面，9月份规模以上供应企业利润同比增长11.9%，1-9月份同比降幅逐步回落，9月份制造业PMI重回扩张区间，最新数据50.2%，9月份新增贷款2.31万亿，M2增长10.3%，接近290万亿，市场资金充沛，最新推出1万亿特别国债举措，加大了对市场的刺激力度，同时外部环境有好转迹象，最后一个季度中国经济复苏值得期待，但经济复苏的过程较曲折。伦敦LME镍库存减少420吨（45144吨），上期所库存增加1082吨（6979吨），中期供应在逐步增加，价格受市场情绪影响较大，强刺激政策预期叠加新能源车出口强劲，乘联会最新统计1-8月份中国新能源车占全球新能源车达到61%，实质上对纯镍价格形成支撑，欧盟启动新能源电池补贴调查明显针对中国，外围不友好的举动给市场带来较大的不确定性，人民币汇率大幅波动情况下，相关品种受情绪影响较大，此外受巴以冲突带来地缘政治不稳定的影响，市场避险情绪蔓延，内外盘价格均跌落至前期震荡平台下沿，受到印尼产业政策的调整影响，镍矿生产出口配额反复调整给市场带来更多波动，预计11月上旬在美国加息预期的压制下商品上升高度有限，同时国内经济恢复步伐加快，下方确有支撑，价格震荡偏弱，建议在整体供应消费数据改善前短线交易。投资者结合自身交易习波段操作。

【沪铜&国际铜】

隔夜伦铜冲高回落小幅上涨，收于8138美元，今日美铜低开。沪铜夜盘高开低走小幅上涨，收于67390。沪铜成交持仓均上升，市场情绪偏向乐观。美国经济好转，欧洲经济仍然较差，市场期待中国推出更多刺激政策，宏观基本面好转。海外需求较差，LME库存保持在一年高位，国内铜需求持续好转。沪铜短线延续反弹，周四美联储议息会议后，市场走势可能发生变化。上方压力69000，下方支撑65000。今日国际铜较沪铜升水下降至339点，外盘比价小幅强于内盘。

【沪铝】

反弹

隔夜原油暴跌，云南枯水期可能减产的消息刺激，伦铝震荡上行大涨，收于2263美元。沪铝夜盘高位震荡小幅上涨，收于19225。沪铝成交下降持仓上升，市场情绪偏向乐观。节后补库现货需求明显好转。但沪铝比价强于伦铝，进口套利空间继续打开，9月进口同比大增63%。铝基本面一般，目前高位，中期风险较高。上方压力19500，下方支撑18000。

【沪锌】

偏空

隔夜伦锌小幅低开后冲高回落收上引线的小阳线。沪锌晚间小幅高开后回落收中阴线。国内外锌矿加工费维稳，锌矿供应仍偏宽松，国内冶炼企业维持盈利状态。9月锌锭产量明显回升，后期冶炼厂减产复产下，10月产量有望接近60万吨，供应压力较大。下游旺季需提升有限，国内现货升水小幅回落，国内库存微降。短期供应压力较大，锌价反弹高度有限，中期沪锌逢高空策略不变。

【沪铅】

弱势难改

隔夜伦铅小幅高开后冲高回落收上引线的小阳线。沪铅晚间小幅高开后回落收小阴线。国内外加工费维持低位，矿端供应偏紧格局延续。原生铅开工小幅回落，周度产量继续维持高位。废电池价格价格韧性较高，再生铅企业利润大幅缩窄，再生铅开工率继续回落。下游电池需求消费旺季消费一般，国内库存小幅增加。短期供应受限，但需求一般下，铅价短期弱势震荡格局难改。中期关注再生铅的供应的供应和下游电池的消费情况。

【工业硅】

上涨回调阶段

昨日中国工业硅市场价格向下滑动，市场参考价格15130元/吨，较上个统计日价格下调55元/吨（百川报价）；现货市场行情弱势，西南地区枯水期电价陆续公布，硅厂成本压力增加，让利意愿降低，与下游采购方存在差距，实际成交不佳；仓单集中注销趋近，部分业者积极平仓。昨日收盘工业硅553#：贵州、福建、云南现货价格报14340元/吨（Wind报价），下跌80元/吨，Si2312主力期货合约报收14210元/吨，期现基差现货升水为130元/吨，下跌295元/吨。品种基本面方面，成本随相关商品震荡上涨，需求弱势稳定；库存经前期的厂库向交割库转移后开始企稳，社会真实总库存量不乐观，11月进入交割期逼使近月多头平仓，但远月受大盘带动上涨。整体来看，随着成本线的上移价格依然易涨难跌，但总库存量的压制导致上升空间有限。期货远月在14000附近可尝试做多，现货高升水421#无套利空间，下游制造商可买入近月合约交割来降低现货采购成本。

【碳酸锂】

震荡偏弱

10月30日，SMM电池级碳酸锂指数166576元/吨，环比上一工作日下滑161元/吨；电池级碳酸锂16.00- 17.20万元/吨，均价16.60万元/吨，环比上一工作日下滑0.10万元/吨；工业级碳酸锂15.3-16.1万元/吨，均价15.70万元/吨，环比上一工作日下滑0.10万元/吨。近期市场锂盐厂将放货消息传出，市场整体观望情绪较浓，下游需求在已有长协且对锂盐仍存下行预期的情况下，零单采买心态低迷，锂盐价格延续下跌。

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