震荡20231026

美农发布的周度作物生长报告显示大豆收割率为76%，高于5年均值67%，美豆收割进度快但出口缓慢，美豆油震荡偏弱。受到美豆及原油下行的拖累，马棕油下跌。目前印尼棕榈油持续去库存，马来西亚与印尼共计500万吨的库存压力并不算太高，或对棕榈油价格形成支撑。厄尔尼诺气候不断加强，11月棕榈油进入季节性减产期，供应端或带来提振。

国内方面，油脂跟随外盘回落。库存方面，截止到2023年第40周末，国内三大食用油库存总量为242.79万吨，周度增加10.83万吨，环比增加4.67%，同比增加78.04%。其中豆油库存为119.80万吨，周度增加1.38万吨，环比增加1.17%，同比增加40.05%；食用棕油库存为75.18万吨，周度增加10.14万吨，环比增加15.59%，同比增加104.68%；菜油库存为47.81万吨，周度下降0.69万吨，环比下降1.42%，同比增加239.08%。油脂总库存上升，远月进口增加，随着消费淡季的来临，库存压力增大。短期油脂维持震荡，美豆偏紧的供应及较高的原油价格提供了底部支撑，油脂下行空间预计有限。厄尔尼诺气候对巴西产量产生影响预期下，四季度到明年年初油脂或易涨难跌，可逢低建立长线多单。

转自弘业期货

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