2023-10-26 弘业期货

【黄金&白银】

震荡

国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货涨0.26%报1991.2美元/盎司，COMEX白银期货跌0.46%报23.01美元/盎司。当地时间25日援引美国和以色列官员的消息报道称，以色列已同意美国的请求，暂时推迟地面进攻加沙地带，以便美国有更多时间部署导弹防御系统，保护美国在该地区的组织。美国9月新屋销售总数年化75.9万户，预期68万户，前值67.5万户。

【沪镍】

弱市震荡

市场焦点：特别国债，地缘政治风险加大。

交易提醒:LME收盘18205美元，跌幅0.76%。美国统计局公布10月份制造业和服务业PMI，分别为50%和50.9%，均超预期，站上枯荣线说明美国整体经济状况处于扩张区，同时公布商业状况红皮书提示零售增长率5%，消费依然强劲，提升了美元快速拉伸。国内经济方面，9月份制造业PMI重回扩张区间，最新数据50.2%，9月份新增贷款2.31万亿，M2增长10.3%，接近290万亿，市场资金充沛，最新推出1万亿特别国债举措，加大了对市场的刺激力度，同时外部环境有好转迹象，最后一个季度中国经济复苏值得期待，但经济复苏的过程较曲折。伦敦LME镍库存未变（44880吨），上期所库存减少6吨（5952吨），中期供应在逐步增加，价格受市场情绪影响较大，强刺激政策预期叠加新能源车出口强劲，乘联会最新统计1-8月份中国新能源车占全球新能源车达到61%，实质上对纯镍价格形成支撑，欧盟启动新能源电池补贴调查明显针对中国，外围不友好的举动给市场带来较大的不确定性，人民币汇率大幅波动情况下，相关品种受情绪影响较大，此外受巴以冲突带来地缘政治不稳定的影响，市场避险情绪蔓延，内外盘价格均跌落至前期震荡平台下沿，受到印尼产业政策的调整影响，镍矿生产出口配额反复调整给市场带来更多波动，预计10月中下旬在美国加息预期的压制下商品上升高度有限，同时国内经济恢复步伐加快，下方确有支撑，价格震荡偏弱，建议在整体供应消费数据改善前短线交易。投资者结合自身交易习波段操作。

【沪铜&国际铜】

震荡偏弱

隔夜伦铜冲高回落大跌，收于7984美元，今日美铜低开。沪铜夜盘低开低走收中阴，收于66590，主力合约切换至2312合约。沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎。欧美经济数据偏弱，市场期待中国推出更多刺激政策，宏观基本面仍然偏弱。海外需求较差，LME库存保持在一年高位，节后补库，国内铜需求好转。沪铜中期技术形态偏弱，短线回归中性，风险较高。上方压力68000，下方支撑62500。今日国际铜较沪铜升水上升至272点，外盘比价小幅强于内盘。

【沪铝】

偏弱

隔夜原油大涨，伦铝震荡小幅上涨，收于2212美元。沪铝夜盘高位回落收小阴，收于19010，主力合约切换至2312合约。沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎，尤其是远期合约。节后补库现货需求明显好转。但沪铝比价强于伦铝，进口套利空间继续打开，9月进口同比大增63%。铝基本面一般，目前高位，中期风险较高。上方压力19200，下方支撑18000。

【沪锌】

震荡

隔夜伦锌小幅低开后继续反弹收中阳线。沪锌晚间小幅高开后弱势震荡收小阴线。国内外锌矿加工费维稳，锌矿供应仍偏宽松，国内冶炼企业维持盈利状态。9月锌锭产量明显回升，后期冶炼厂减产复产下，10月产量有望接近60万吨，供应压力较大。下游旺季需求一般，国内现货升水回落，国内库存累库，低库存对锌价支撑走弱，短期锌价震荡，中期沪锌逢高空策略不变。

【沪铅】

震荡

隔夜伦铅小幅高开后回落收中阴线。沪铅晚间小幅低开后反弹收小阳线。国内外加工费维持低位，矿端供应偏紧格局延续。原生铅开工小幅回落，周度产量继续维持高位。废电池价格价格韧性较高，再生铅企业利润大幅缩窄，再生铅开工率也小幅回落。下游电池需求消费旺季开工率季节性回升，国内库存大幅回落。短期供应受限，需求提升下，铅价震荡。中期供应增加压力较大，需求乐观程度有限，中期供需偏宽松格局不变，中期铅价弱势难改。中期关注再生铅的供应和电池企业的开工情况。

【工业硅】

上涨回调阶段

昨日中国工业硅市场价格重心下移，市场参考价格15297元/吨，较上个统计日价格下调90元/吨（百川报价）；市场成交依旧冷清，除持续交付订单的硅厂外，部分工厂库存压力不断增大；期货交割日临近，现货方面受冲击影响可能性较大，部分业者担忧后市，下调报价以求出货；西南地区将要进入枯水期，成本方面将起到一定支撑作用；场上报价混乱，高低价均存，业者心态不一。昨日收盘工业硅553#：贵州、福建、云南现货价格报14520元/吨（Wind报价），下跌110元/吨，Si2312主力期货合约报收14440元/吨，期现基差现货升水为80元/吨，下跌100元/吨。品种基本面方面，成本随相关商品震荡上涨，需求弱势稳定，库存回落后企稳，厂家积极捂盘挺价，现货基本面由供过于求向供需平衡阶段转变；但近期421#已无期现套利空间导致库存开始回升，市场真实总库存量存疑，上游对去库过度乐观，而下游相对保守；预期后市价格易涨难跌，但上方空间亦有限；期货可回调伺机做多，现货平水421#无套利空间，下游制造商可买入近月合约交割来降低现货采购成本。

【碳酸锂】

偏弱

10月25日，SMM电池级碳酸锂指数168636元/吨，环比上一工作日下滑323元/吨；电池级碳酸锂16.30- 17.50万元/吨，均价16.90万元/吨，环比上一工作日下滑0.10万元/吨；工业级碳酸锂15.6-16.4万元/吨，均价16.00万元/吨，环比上一工作日下滑0.10万元/吨。

碳酸锂现货市场成交清淡，终端需求依旧低迷，下游正极、六氟等环节对锂盐采买需求未见明显起色，部分贸易商在库存压力之下，报价大幅走低，部分盐厂挺价心态亦有所动摇，部分厂家报价下行。碳酸锂期货昨日小幅高开后持续走弱，将周二阳线反包，成交与持仓量均增加，维持偏弱判断。

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