2023-10-24 弘业期货

【黄金&白银】

震荡

COMEX黄金期货收跌0.51%报1984.3美元/盎司，COMEX白银期货收跌1.61%报23.125美元/盎司。本轮巴以冲突已导致双方超过6500人死亡。其中，加沙地带5087人死亡，15273人受伤；约旦河西岸死亡人数已升至95人。美债收益率冲高回落，10年期美债收益率跌6.6个基点报4.849%，盘中10年期美债收益率一度突破5%，最高上涨至5.024%，创16年来新高。

【沪镍】

弱市震荡

市场焦点：强势美元，地缘政治风险加大。

交易提醒:LME收盘18230美元，跌幅2.20%。美联储主席发表讲话，表示“谨慎行事”，因为“已有的加息和风险”，透露出“除非有额外的强劲数据才值得加息”的偏中性论调，美元高位有所下滑，接下来时间美联储进入静默期，经济数据越发重要。国内经济方面，9月份制造业PMI重回扩张区间，最新数据50.2%，9月份新增贷款2.31万亿，M2增长10.3%，接近290万亿，市场资金充沛，同时外部环境有好转迹象，最后一个季度中国经济复苏值得期待，但经济复苏的过程较曲折。伦敦LME镍库存增减1668吨（44862吨），上期所库增减79吨（5855吨），中期供应在逐步增加，价格受市场情绪影响较大，强刺激政策预期叠加新能源车出口强劲，乘联会最新统计1-8月份中国新能源车占全球新能源车达到61%，实质上对纯镍价格形成支撑，欧盟启动新能源电池补贴调查明显针对中国，外围不友好的举动给市场带来较大的不确定性，人民币汇率大幅波动情况下，相关品种受情绪影响较大，此外受巴以冲突带来地缘政治不稳定的影响，市场避险情绪蔓延，内外盘价格均跌落至前期震荡平台下沿，受到印尼产业政策的调整影响，镍矿生产出口配额反复调整给市场带来更多波动，预计10月中下旬在美国加息预期的压制下商品上升高度有限，同时国内经济恢复步伐加快，下方确有支撑，价格震荡偏弱，建议在整体供应消费数据改善前短线交易。投资者结合自身交易习波段操作。

【沪铜&国际铜】

震荡

隔夜伦铜探底回升转为小幅上涨，收于7985美元，今日美铜低开。沪铜夜盘高开高走收小阳，收于66360。沪铜成交上升持仓下降，市场情绪偏向谨慎。欧美经济前景偏弱，市场期待中国推出更多刺激政策，宏观基本面偏弱。海外需求较差，LME库存保持在至一年高位，节后补库，国内铜需求好转。沪铜中期技术形态偏弱，短线回归中性，不确定性较高。上方压力68000，下方支撑62500。今日国际铜较沪铜升水上涨至251点，外盘比价小幅强于内盘。

【沪铝】

震荡

隔夜原油大跌，伦铝探底回升小幅下跌，收于2176美元。沪铝夜盘高开低走收小阴，收于18905。沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎。假期铝库存大幅增加，节后补库现货需求好转。但沪铝比价强于伦铝，进口套利空间继续打开，9月进口同比大增63%。铝基本面一般，目前高位，中期风险较高。上方压力19000，下方支撑18000。

【沪锌】

震荡

隔夜伦锌小幅低开后弱势震荡收长下引线的小阴线。沪锌晚间小幅高开后反弹收中阳线。国内外锌矿加工费维稳，锌矿供应仍偏宽松，国内冶炼企业维持盈利状态。9月锌锭产量明显回升，后期冶炼厂减产复产下，10月产量有望接近60万吨，供应压力较大。下游旺季需求一般，国内现货升水回落，国内库存累库，低库存对锌价支撑走弱，短期锌价震荡，中期沪锌逢高空策略不变。

【沪铅】

弱势难改

隔夜伦铅小幅高开后震荡偏强收小阳线。沪铅晚间小幅高开后弱势回落收小阴线。国内外加工费维持低位，矿端供应偏紧格局延续。原生铅开工小幅回落，周度产量继续维持高位。废电池价格价格韧性较高，再生铅企业利润大幅缩窄，再生铅开工率也小幅回落。下游电池需求消费旺季开工率季节性回升，国内库存大幅回落。短期供应受限，需求提升下，铅价震荡。中期供应增加压力较大，需求乐观程度有限，中期供需偏宽松格局不变，中期铅价弱势难改。中期关注再生铅的供应和电池企业的开工情况。

【工业硅】

上涨回调阶段

昨日中国工业硅市场价格僵持维稳，参考价格15395元/吨，较上个统计日价格持平（百川报价）；市场气氛依旧冷清，采购商与出货商均有，但成交价格仍需讨论博弈；西北大厂近期上调报价，导致部分下游厂家转向西南等地中小企业采购金属硅；出口贸易仍显萧瑟，下游少量采购；月底西南地区枯水期生产成本受到大量关注，若西南厂家停炉较多，对硅价将有支撑作用。昨日收盘工业硅553#：贵州、福建、云南现货价格报14630元/吨（Wind报价），保持不变，Si2401主力期货合约报收14580元/吨，期现基差现货升水为50元/吨，下跌65元/吨。品种基本面方面，成本随相关商品震荡上涨，需求弱势稳定，库存回落后企稳，厂家积极捂盘挺价，现货基本面由供过于求向供需平衡阶段转变；但近期421#已无期现套利空间导致库存开始回升，市场真实总库存量存疑，上游对去库过度乐观，而下游相对保守；预期后市价格易涨难跌，但上方空间亦有限；期货可回调伺机做多，现货平水421#无套利空间，下游制造商可通过买入期货交割来降低现货采购成本。

【碳酸锂】

震荡偏弱

10月23日，SMM电池级碳酸锂指数170040元/吨，环比上一工作日下滑1385元/吨；电池级碳酸锂16.50- 17.70万元/吨，均价17.10万元/吨，环比上一工作日下滑0.15万元/吨；工业级碳酸锂15.8-16.6万元/吨，均价16.20万元/吨，环比上一工作日下滑0.15万元/吨。

下游接货意愿低迷，市场成交询盘较少。市场冷清导致部分锂盐厂商挺价心态出现动摇，试探性报价下滑，锂盐现货价格连续三个交易日下跌。期货盘面昨日探底反弹，收得小阴线，短线依然偏弱判断。

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