2023-10-20 弘业期货

【黄金&白银】

震荡

国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.94%报1986.8美元/盎司，COMEX白银期货涨0.42%报23.195美元/盎司。美联储主席鲍威尔表示，通胀仍然过高，抗击通胀的道路可能会崎岖不平且需要一些时间，美联储致力于将通胀可持续地降至2%。要达到这一目标，可能需要一段时期低于趋势的经济增长，以及劳动力市场状况进一步疲软。

【沪镍】

弱市震荡

市场焦点：强势美元，地缘政治风险加大。

交易提醒:LME收盘18530美元，跌幅0.48%。昨晚美联储主席发表讲话，依然表示“谨慎行事”，因为“已有的加息和风险”，透露出“除非有额外的强劲数据才值得加息”的偏中性论调，美元高位有所下滑。国内经济方面，9月份制造业PMI重回扩张区间，最新数据50.2%，9月份新增贷款2.31万亿，M2增长10.3%，接近290万亿，市场资金充沛，同时外部环境有好转迹象，最后一个季度中国经济复苏值得期待，但经济复苏的过程较曲折。伦敦LME镍库存下降60吨（43260吨），上期所库存减少24吨（58776吨），中期供应在逐步增加，价格受市场情绪影响较大，强刺激政策预期叠加新能源车出口强劲，乘联会最新统计1-8月份中国新能源车占全球新能源车达到61%，实质上对纯镍价格形成支撑，欧盟启动新能源电池补贴调查明显针对中国，外围不友好的举动给市场带来较大的不确定性，人民币汇率大幅波动情况下，相关品种受情绪影响较大，此外受巴以冲突带来地缘政治不稳定的影响，市场避险情绪蔓延，内外盘价格均跌落至前期震荡平台下沿，受到印尼产业政策的调整影响，镍矿生产出口配额反复调整给市场带来更多波动，预计10月中下旬在美国加息预期的压制下商品上升高度有限，同时国内经济恢复步伐加快，下方确有支撑，价格震荡偏弱，建议在整体供应消费数据改善前短线交易。投资者结合自身交易习波段操作。

【沪铜&国际铜】

震荡

隔夜伦铜震荡小幅上涨，收于8010美元，今日美铜低开。沪铜夜盘高位震荡收小阳，收于66730。沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎。欧美经济数据较弱，市场期待中国推出更多刺激政策，宏观基本面偏弱。海外需求较差，LME库存保持在至一年高位，节后补库，国内铜需求好转。沪铜中期技术形态偏弱，短线回归中性，不确定性较高。上方压力68000，下方支撑62500。今日国际铜较沪铜升水上涨至213点，外盘比价小幅强于内盘。

【沪铝】

震荡

隔夜原油大涨，伦铝震荡小幅上涨，收于2190美元。沪铝夜盘高位震荡收十字星，收于19015。沪铝成交下降持仓上升，市场情绪好转。假期铝库存大幅增加，节后补库现货需求好转。但沪铝比价强于伦铝，进口套利空间继续打开，9月进口同比大增63%。铝基本面一般，目前高位，中期风险较高。上方压力19200，下方支撑18000。

【沪锌】

震荡

隔夜伦锌小幅低开后弱势震荡收下引线的小阴线。沪锌晚间小幅高开后震荡收十字线。8月国内锌精矿产量维持高位。国内外锌矿端周度微降，锌矿供应仍偏宽松。随着冶炼厂检修减产后逐步复产，10月产量有望接近60万吨，供应压力较大。下游旺季需求回升，但国内库存累库，低库存对锌价支撑走弱，短期震荡，中期沪锌逢高空策略不变。

【沪铅】

震荡

隔夜伦铅小幅高开后震荡收长十字线。沪铅晚间平开后震荡偏强收上引线的小阳线。国内外加工费低位继续回落，矿端供应偏紧格局延续。再生铅和原生铅供应周环比回升，废电池价格价格韧性较高，再生铅企业利润大幅缩窄。下游电池需求消费仍一般，企业以消化库存为主。短期供应边际增加，需求提升有限，中期供需偏宽松格局不变。但铅矿和废电池成本支撑下，铅价下方空间有限，短期空单逐渐了结，铅价或呈现震荡。中期关注再生铅的供应和电池企业的开工情况。

【工业硅】

上涨回调阶段

昨日中国工业硅市场价格向下调整，市场参考价格15395元/吨，较上个统计日价格下调55元/吨（百川报价）；目前市场价格混乱，业者心态不一，部分硅厂为减小库存压力，报价下调；新疆大厂目前订单已签至12月，厂库基本没有，再度上调部分牌号金属硅价格；国内主产区生产平稳，大厂复产进程缓慢，非主产区部分硅厂复工市场供应充盈；随着下游多晶硅产能持续爬坡，未来对金属硅需求将继续增加。昨日收盘工业硅553#：贵州、福建、云南现货价格报14630元/吨（Wind报价），下跌100元/吨，Si2401主力期货合约报收14540元/吨，期现基差现货升水为90元/吨，上涨140元/吨。品种基本面方面，成本随相关商品震荡上涨，需求弱势稳定，库存回落后企稳，厂家积极捂盘挺价，现货基本面由供过于求向供需平衡阶段转变；但近期421#已无期现套利空间导致库存开始回升，市场真实总库存量存疑，上游对去库过度乐观，而下游相对保守；预期后市价格易涨难跌，但上方空间亦有限；期货可回调伺机做多，现货平水421#无套利空间，下游制造商可通过买入期货交割来降低现货采购成本。

【碳酸锂】

震荡回落

10月19日，SMM电池级碳酸锂指数172217元/吨，环比上一工作日下滑15元/吨；电池级碳酸锂16.80- 17.90万元/吨，均价17.35万元/吨，环比上一工作日持平；工业级碳酸锂16.2-16.7万元/吨，均价16.45万元/吨，环比上一工作日持平。上下游对价格分歧的现象依旧明显，正极厂对市场的高价锂盐承接力度不足，采买需求低迷，市场几无零单成交。而在这种情况下，部分上游盐企报价有稳中走低的趋势。期货盘面碳酸锂价格偏弱运行。

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