1.据美联储10月利率会议纪要，委员一致认为，货币政策应在相应阶段保持限制性、以推动通胀持续降温。

　　证监会称，将适时出台资本市场支持高水平科技自立自强的系列政策措施，进一步强化对科创企业的融资支持。

　　中央汇金时隔8年再度增持四大行股份、且未来6个月将继续增持，为市场重要政策信号。

　　1.美国：20:30 美国9月核心CPI值。

　　股指期货：整体推涨动能明朗，继续持有沪深300期指多单

　　近日A股虽呈区间整理态势，但关键位支撑有效、情绪面亦有乐观因素，技术面震荡上行概率仍最大。而国内经济复苏信号逐步明朗、相关存量和增量政策措施则持续落地，利于形成“基本面、政策面”二者的良性循环局面，并强化盈利端的推涨动能、及大幅弱化海外市场的负面扰动。此外，当前A股绝对低估值状态，亦提供高赔率。综合驱动、估值两大因素看，股指多头配置价值依旧占优。再考虑具体分类指数，当前基本面和政策面环境相对更利于顺周期、大消费板块，而相关受益行业在沪深300指数占比最高、其仍是最佳多头标的。

　　沪铜：美元韧性较强，铜价上方压力持续

　　虽然需求预期存改善空间，铜价下方有一定支撑，但美元短期内韧性较强对铜价形成拖累，叠加前期库存抬升增加了市场担忧，且铜价仍处偏高水平，上方存在一定压力。

　　沪铝：供需面存向上驱动，铝价下方支撑延续

　　在低库存结构下，铝价下方支撑仍较为明确，多单仍可继续持有。

　　碳酸锂：供需平衡重新收紧，原料补库预期升温

　　远期供应相对宽松但近期供应明确减少，需求出现复苏迹象需持续跟踪终端产销情况。现货价格暂时止跌，下游产品去库加速，企业停产检修范围影响较大。昨日期货收涨，多空情绪博弈已减弱，盘面交易活跃度降温。随着基本面及情绪面均明显好转，建议前多继续持有。

　　钢矿：宏观稳增长预期尚存，关注负反馈发酵程度

　　螺纹

　　四季度螺纹价格或将区间运行，近期关注负反馈发酵程度，以及宏观稳增长增量政策的消息。

　　热卷

　　四季度热卷价格区间运行为主，热卷价格或先下后上，近期关注负反馈发酵程度，以及宏观稳增长增量政策的消息。

　　铁矿

　　四季度有两条交易主线，一是产业链负反馈（10月），二是原料冬储补库及明年高炉复产预期（11月后），铁矿价格大概率先跌后涨。当前交易主线为产业链负反馈，需持续评估负反馈程度，关注760-780一线支撑。

　　煤焦：市场情绪稍有缓和，弱预期与现实博弈

　　焦炭

　　期货市场悲观情绪稍有缓和，焦炭现实刚需兑现尚可，且供应不足受制于利润微薄及山西4.3米落后产能淘汰一事影响，焦企尝试再度提涨，考虑当前下游库存仍处低位，性价比显现后或将激发新一轮补库需求；近期需跟踪铁水日产边际变动及山西焦炭产能退出相关事项。

　　焦煤

　　悲观预期主导期价下行，但坑口焦煤现货竞拍仍有上调预期，期现市场有所背离，而考虑焦煤现实刚需兑现尚可、低库策略下或有阶段性补库需求，且原煤生产继续受安监管控，价格下方存在支撑；关注上游煤矿复产近况及需求预期转变。

　　纯碱：供给增长趋势明确，纯碱现货价格陆续下调

　　纯碱

　　四季度纯碱累库的大方向已基本明确。下游持货、补库意愿降低，现货价格陆续调降。但是，纯碱价差结构对纯碱供给增长的利空可能反映得较为充分。其中纯碱主力期价大幅贴水现货1200元/吨，5月价格又大幅贴水主力价格，且已低于钢联调研的氨碱法成本线。受此影响，我们预计纯碱远月价格抵抗性相对较强，近月相对更易交易供给增长预期。后续核心关注大基差收敛的路径。

　　浮法玻璃亦呈现出与纯碱类似的价差结构，即期货主力价格大幅贴水现货，5月贴水主力，且5月价格已跌至浮法玻璃低成本线（1503）附近。后期关注主产地产销率的持续性，以及宏观预期的变化。

　　原油：地缘扰动进一步放大油价的波动

　　节后国内油价补跌，但当前受地缘政治因素扰动，国内原油出现震荡横盘行情，市场风险偏好持续降温。

　　甲醇：港口库存延续下降，西北需求率先恢复

　　周三新增沪蒙能源和宁夏庆华两套装置检修，下周新疆众泰和山西梗阳计划检修，10月底将开始交易气头检修预期。周三期货价格窄幅波动，各地现货价格变化幅度在30元/吨以内。基本面无突出矛盾，短期价格延续震荡。

　　聚烯烃：库存去化缓慢，维持看跌观点

　　目前供应宽松的判断主要基于四季度开工率维持高位，如果装置主动降低负荷或技术性检修，那么供应增长幅度将不及预期，期货价格也将缺乏大跌的基础。受能源成本上升影响，美国9月PPI同比上涨2.2%，或将成为美联储继续加息的理由。总体看来，利空因素占据主导，聚烯烃维持看跌观点。

　　橡胶：车市产销超预期增长，需求兑现相对乐观

　　汽车市场复苏态势明显，9月产销创下同期峰值，政策引导加码提效，而天胶原料释放不时受到气候变动阻碍，青岛港口库存继续下降，供需结构不断改善，基本面对价格驱动依然向上；近期可关注供应端生产节奏及年末终端消费兑现情况。

　　棕榈：基本面偏弱，棕油上方压力持续

　　目前基本面暂无明确利多，且原油价格难以提供持续性支撑，因此棕榈油价格上方压力仍预计将持续。

　　棉花：供需结构偏宽松，棉花继续持有空头思路

　　全球角度来看，2023/24年度棉花增产，全球贸易环境不稳定使棉花消费增长面临困难，期末库存总量仍然增加。全球整体供需背景相对偏宽松。建议棉花仍持空头思路。

　　（以上内容仅供参考，投资需谨慎，如需进一步建议，请与对口客户经理联系。)

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