2023-10-16 弘业期货

【黄金&白银】

震荡

国际贵金属期货大幅收涨，COMEX黄金期货涨3.34%报1945.9美元/盎司，当周累计涨5.46%，COMEX白银期货涨4.26%报22.895美元/盎司，当周累计涨5.4%。美国10月密歇根大学消费者信心指数初值为63，预期67.2，前值68.1；一年期通胀率预期为3.8%，预期3.2%，前值3.2%。费城联储主席哈克重申他倾向于维持利率不变，除非数据出现大幅变化，不会容忍通胀再次加速。

【沪镍】

弱市震荡

市场焦点：强势美元，地缘政治风险加大。

交易提醒:LME收盘18580美元，跌幅0.91%。美联储9月份议息会议后主席声明，“谨慎行事”是众多官员的主流意见，同意维持利率状况，认为现阶段风险是双向的，未来或可能再一次加息，一揽子货币相对偏弱，美元高位运行，9月份核心PPI增幅减缓，但9月份CPI3.7%，高于预期，扼制通胀之路很长。国内经济方面，9月份制造业PMI重回扩张区间，最新数据50.2%，9月份新增贷款2.31万亿，M2增长10.3%，接近290万亿，市场资金充沛，同时外部环境有好转迹象，最后一个季度中国经济复苏值得期待，但经济复苏的过程较曲折。伦敦LME镍库存减少114吨（42870吨），上期所库存增加65吨（5659吨），中期供应在逐步增加，价格受市场情绪影响较大，强刺激政策预期叠加新能源车出口强劲，乘联会最新统计1-8月份中国新能源车占全球新能源车达到61%，实质上对纯镍价格形成支撑，欧盟启动新能源电池补贴调查明显针对中国，外围不友好的举动给市场带来较大的不确定性，人民币汇率大幅波动情况下，相关品种受情绪影响较大，此外受巴以冲突带来地缘政治不稳定的影响，市场避险情绪蔓延，内外盘价格均跌落至前期震荡平台下沿，受到印尼产业政策的调整影响，镍矿生产出口配额反复调整给市场带来更多波动，预计10月中下旬在美国加息预期的压制下商品上升高度有限，同时国内经济恢复步伐加快，下方确有支撑，价格震荡明显，幅度加大频率加快，建议在整体消费数据改善前短信交易。投资者结合自身交易习波段操作。

【沪铜&国际铜】

震荡偏弱

周五伦铜冲高回落转为小幅下跌，收于7938美元，今日美铜高开。沪铜夜盘低开低走收小阴创近期新低，收于66180。沪铜成交下降持仓小幅上涨，市场情绪小幅乐观。欧美经济数据较弱，中国刺激政策继续推出，效果一般，宏观基本面偏弱。海外需求较差，LME库存保持在至一年高位，节后补库，国内铜需求明显好转。沪铜中期技术形态偏弱，不确定性较高。上方压力68000，下方支撑62500。今日国际铜较沪铜升水下降至28点，外盘比价略微强于内盘，走势较弱。

【沪铝】

偏弱

周五原油暴涨，伦铝冲高回落转为小幅下跌，收于2190美元。沪铝夜盘高开低走小幅下跌，收于18910。沪铝成交下降，持仓基本稳定，市场情绪偏向谨慎。假期铝库存大幅增加，节后补库现货需求好转。但沪铝比价强于伦铝，进口套利空间继续打开，8月进口同比大增近40%。铝基本面一般，目前高位，中期风险较高。上方压力19200，下方支撑18000。

【沪锌】

偏弱

隔夜伦锌小幅高开后震荡收十字线。沪锌晚间平开后弱势回落收小阴线。8国内锌精矿产量维持高位。国内外锌矿端周度微降，锌矿供应仍偏宽松。随着冶炼厂检修减产后逐步复产，10月产量有望接近60万吨，供应压力较大。下游旺季需求回升，但国内库存累库，低库存对锌价支撑走弱，中期沪锌逢高空策略不变。

【沪铅】

震荡

隔夜伦铅小幅高开后继续弱势回落收小阴线。沪铅晚间跳空低开后窄幅震荡收十字小阴线。国内外加工费低位继续回落，矿端供应偏紧格局延续。再生铅和原生铅供应周环比回升，废电池价格价格韧性较高，再生铅企业利润缩窄。下游电池需求消费仍一般，企业以消化库存为主。短期供应边际增加，需求提升有限，中期供需偏宽松格局不变。但铅矿和废电池成本支撑下，铅价下方空间有限，短期空单逐渐了结，铅价或呈现震荡。中期关注再生铅的供应和电池企业的开工情况。

【工业硅】

上涨回调阶段

上周五中国工业硅市场价格波动不大，市场参考价格15502元/吨，较上个统计日价格持平（百川报价）；持货商心态不一差异较明显，部分看跌后市，降低报价出货为主；部分交付前期订单，库存压力较小报价坚挺；供需局面没有改变，下游接受度较差；个别牌号小幅下降，幅度在100-200元/吨。上周五收盘工业硅553#：贵州、福建、云南现货价格报14910元/吨（Wind报价），保持不变，Si2401主力期货合约报收14690元/吨，期现基差现货升水为220元/吨，下跌480元/吨。品种基本面方面，成本随相关商品震荡上涨，需求弱势稳定，库存显著回落，厂家积极捂盘挺价，现货基本面由供过于求向供需平衡阶段转变；但去库主要由期现套利交易将厂库（港口库）向交割库转移导致，市场真实总库存量存疑，上游对去库过度乐观，而下游相对保守；预期后市价格易涨难跌，但上方空间有限；期货可待回调伺机做多，现货呈高升水421#已无盈利空间，下游制造商可通过买入期货交割来降低现货采购成本。

【碳酸锂】

震荡偏强

10月13日，SMM电池级碳酸锂指数170976元/吨，环比上一工作日上涨432元/吨；电池级碳酸锂16.30-17.8万元/吨，均价17.05万元/吨，环比上一工作日上涨0.1万元/吨；工业级碳酸锂15.6-16.4万元/吨，均价16.0万元/吨，环比上一工作日上涨0.3万元/吨。受市场情绪影响，上游部分锂盐大厂挺价心态较强，多个厂家报价上移，其中工碳整体货源较少，厂家捂货不出，致其上行幅度相较电碳更为明显。周五期货盘面再度走强，成交持仓均放大，收得三连阳。震荡偏强判断。

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