随着通胀持续回落，部分美联储官员强调经济较为稳定且软着陆可能性大，淡化继续加息预期，对美债收益率形成利空影响，而全球贸易数据表现偏弱和穆迪下调美国部分中小银行信用评级从避险角度利多美元指数，贵金属承压继续回落;接下来需要重点关注美国7月通胀数据。

费城联储主席哈克认为，美国经济正处于平稳降落的轨道上，美联储可能已经达到了可以保持利率稳定的阶段;预计核心PCE指数将在2023年底降至略低于4%，2024年降至低于3%，并在2025年达到2%的目标;经济软着陆是相当有可能的。里士满联储主席巴尔金表示，美国GDP保持稳定，劳动力市场仍然非常有弹性;通胀仍然过高，不想预先宣布利率将会走向何方。

美联储7月再度加息25BP后结束本来加息周期可能性大，部分美联储官员逐步转向鸽派，强调当前利率维持的必要性;8月份在美联储议息会议的背景下，美国通胀与就业数据就尤为重要，故重点关注即将公布的美国7月通胀数据。美国7月通胀数据将于8月10日20:30公布，鉴于原油价格的上涨，非农数据工资项的上涨，预计美国整体通胀将会逆转下行趋势出现小幅上涨，核心通胀维持稳定或者出现小幅回落，通胀的表现将会为美联储货币政策调整提供最新的依据，其预期差将会对市场产生较大影响，若表现强劲将会利多美元指数和美债收益率，利空有色贵金属等商品。

基于美联储官员讲话的态度，美国经济数据表现，后续政策调整预期仍存较大不确定性;通胀能否持续回落尚有不确定性，关注通胀回落程度、就业表现和经济表现;然联储7月加息25BP后大概率结束本轮加息周期，9月和11月再度加息可能性小，预计当前利率持续至2024年一季度，二季度开启降息周期;关注市场对美联储限制性高利率的维持时间和降息时间的预期。美元指数近期或维持震荡略偏强行情，然上方空间有限；美指和美债收益率中长期弱势行情难改;对贵金属短期形成利空影响，中长期形成利多影响。贵金属震荡调整，当前仍有调整空间。

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