有色金属：美元走弱，铜价反弹

铜。美元走弱，铜价反弹。周一伦铜收涨0.20%，沪铜主力日盘涨0.04%，夜盘收涨0.29%。宏观面，6月CPI同比持平，6月PPI同比下降5.4%，降幅较上月回落0.8个百分点，弱复苏延续，期待更多政策支撑。隔夜美联储官员梅斯特声称尚未决定7月是否加息，美元延续走弱，铜价延续反弹。基本面，7月炼厂检修规模略超预期，但进口货源流入增加弥补了这一缺口，现货升水崩落并已经处于贴水状态，同时消费进入淡季，7月累库预期增加，总体基本面边际走弱。绝对价格方面，美元仍是较大的扰动因子，关注周三公布的美国6月CPI数据是否存在超预期变化。

铝/氧化铝。四川扰动再起，下方支撑铝价。周一伦铝收涨0.61%，沪铝主力日盘涨0.78%，夜盘收涨0.50%。供应端，四川省内再度出现限电现象，地区部分电解铝企业陆续开始压降负荷，实质影响暂时有限，需持续关注。消费端，淡季行情延续，订单有限，且各板块对7月订单预期均偏弱。基本面整体偏空，中线维持逢高沽空思路对待。目前氧化铝生产平均成本在2800元/吨左右，随着复产推进，需求增加，短线支撑氧化铝价格，但起本身过剩格局不改，缺乏进一步上行突破的驱动。

农产品:mpob月度报告利多

    油脂。昨日公布的mpob报告利多，马棕库存低于预期，油脂市场整体走强。此外，今天凌晨四点公布的usda作物生长报告同样利多，美豆生长优良率低于预期。预计今日油脂将维持涨势。

    豆粕/菜粕。油料方面的炒作则来源于供应端，包括美豆种植面积的下降以及加拿大菜籽的天气炒作。短期建议逢低做多，等待周三usda报告指引

    生猪。昨日2309大幅下跌。屠宰场宰量止跌有所回升。养殖端出栏积极性一般，出栏体重缓慢回落，暂时没有发现断崖下跌的情况。冻品维持高库存，窄幅去库，下游走货不畅，价格有望继续下跌。目前猪粮比低于5，国家即将启动二轮收储计划，但供需⼤格局仍未改变，⽬前仍持偏空思路对待，但不建议底部追空。

    白糖。昨日白糖2309上涨0.07%，ICE原糖下跌0.43%。巴西糖出口旺盛，丰产基本已成定局，国内制糖结束减产确定。数据显示，6月实际到港0吨，7月预报到港64000吨，或增加国内供应，压制糖价。后续关注国内库存去化及消费复苏情况，注意7月井口数据，价格难以大幅上行，预计近期维持高位震荡。

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