有色金属：有色走势分化

沪铜。进口货源流入增加，下方支撑减弱。周四伦铜收跌0.55%，沪铜主力日盘跌0.15%，夜盘收跌0.32%。宏观面，美联储6月议息会议纪要公布，与此前市场预期年内还将继续加息的定调保持一致，并没有给到额外信息增量。隔夜美国6月ADP就业人数报49.7万人，远超市场预期的22.8万人，美国初请失业金人数增加，而裁员人数并没有明显增加，暗示劳动力市场保持强劲，但进一步确认需要关注周五公布的美国6月非农数据以及失业率数据是否出现超预期表现。基本面，近两日进口货源流入增加，现货升水持续回落，消费进入淡季，7月累库预期增加，总体基本面边际走弱，建议轻仓试空。

沪铝。云南复产推进，铝价偏弱运行。周四伦铝收跌0.33%，沪铝主力日盘收跌0.28%，夜盘收跌0.14%。供应端，部分电解槽已经重新启动，供应压力预计从7月开始逐步增加，周四社库保持累增。近期四川省内出现限电现象，但暂未涉及铝行业，目前影响有限，但今年夏季持续高温，火电需求处于高位，不排除出现超预期减产行为，需持续关注。总体未出现意外减产之前维持逢高沽空思路对待。氧化铝随着复产推进，需求将增加，短线支撑氧化铝价格偏强运行。目前铝冶炼平均利润偏高，云南复产使得基本面趋弱，利润存在收窄的驱动，关注多氧化铝空电解铝机会。

农产品：美主产区干旱范围有所减少

油脂。昨日晚间公布的旱情监测报告显示，美豆产生干旱范围较前一周有所减少，从上周一的63%下降至60%，美豆及国内油脂普遍走弱，但干旱程度仍处于2012年以来同期最严重的程度，再加上美豆种植面积大幅下调，因此对价格仍有支撑，预计短期回调空间有限。下周一和三将公布两份重要报告mpob和usda月度报告，建议在报告公布前单边暂时观望，套利方面可进行多菜籽油空棕榈油套利。

豆粕/菜粕。NOAA预测显示，未来6-10天的气温低于平均水平，降雨则高于平均水平，但要谨防雷暴雨可能会带来的不利影响。短期建议轻仓逢低做多，等待usda7月报告，继续向上突破需要多方因素配合。菜粕方面，由于远月买船较少，叠加全球各菜籽主产区皆受干旱扰动，且目前处于菜粕旺季，现货市场供不应求，库存也处于低位，短期基本面仍然强于豆粕。

白糖。昨日白糖2309下跌0.15%，ICE原糖下跌1.11%。巴西糖出口旺盛，丰产基本已成定局。我国5月份进口量进一步减少为糖价提供一定支撑，目前国内处于供需偏紧。后续关注国内库存去化及消费复苏情况，下方有现货价格支撑，预计近期维持高位震荡。

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