有色金属：有色分化

铜。目前支撑通胀的两大因素住房和二手车高频数据上已经出现明显下行，6月CPI数据或出现明显改善，不足以支撑美联储7月继续加息，美元或进一步走弱，进而支撑铜价。基本面，精废价差存在优势，废铜对精铜市场形成冲击，且下游淡季消费延续，致使精铜开工进一步下滑，此外6月底非洲铜预计逐步流入国内，国内存在累库预期。短线美元主导市场使得铜价持续反弹，但基本面并不支撑铜价持续上行，预计铜价高位震荡为主。

铝。供应端，云南多数电解铝炼厂已经为复产做好准备，但今年水电发电量同比依然处于低位，市场对于复产量级存在较大分歧，复产时间节点或在6月底到7月之间。消费端，铝下游总体初端开工弱势运行，6月中下旬开工仍有进一步下滑的可能。铝价受美元下挫影响，短线出现提振，但弱基本面格局下，上行驱动有限。周四铝锭延续去库，随着云南复产临近，进一步去库的空间有限，正套建议离场。

农产品:月底前美主产区旱情将进一步加剧

油脂。昨日cbot市场休市一天，国内油脂平稳小幅上涨。usda作物生长报告延迟至明天凌晨四点公布，预计美豆生长优良率继续下滑，天气炒作仍将持续。此外，明天晚些时候美国环保署将发布最新生物柴油掺混目标，预计将上调有助于豆油需求增加。因此预计近期油脂有望延续涨势，多单可继续持有。

豆粕/菜粕。巴拿马运河正遭遇70多年来最严重千早，管理方加大了船舶吃水深度限制并减少船只通行数量，或将影响进口大豆到港速度，同时加拿大菜籽的成本段支撑较强。短期油脂油料会受到美豆天气炒作的扰动，建议前期多单继续持有，密切关注降雨情况。

生猪。昨日2309合约下跌0.47%。现货价格走低，南方进入梅雨季节，端午节备货对后市有提振效果，但增幅有限。养殖端出栏积极性有所提升，周末过后需求下降。冻品维持高库存，窄幅去库，走货不畅。预计近期盘面震荡，有小幅上行空间，底部附近空单可止盈。

白糖。昨日白糖2309下跌0.32%，ICE原糖上涨1.18%，巴西糖出口旺盛兑现丰产预期，厄尔尼诺天气提振市场情绪。根据截至5月底的数据，在全国产糖同比减少，销糖同比增加的背景下，叠加进口处于低位，目前国内处于供需偏紧。下方有现货价格支撑，预计近期维持高位震荡。

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