信用周期本质是货币在信贷视角下的扩张。从货币角度看，以MV=PY为基准，货币与信用是相辅相成，货币由银行创造，而在信用之下，贷款派生存款，货币实现有效扩张。通常而言，商业银行有三个渠道来进行信用扩张，第一个途径是通过创造贷款投入实体经济贷款、媒介资产交易贷款；第二条路径通过购买第三方主体债权将资金流入政府和实体债券，包括国债、地方债、信用债和资产支持证券等；第三条路径是通过直接购买商品或股权创造增加对客户债务购买商品或混业经营。广义货币对应商业银行和实体及非银之间的债权交换，最终引发基础货币变动。 　　股市主要是经济的晴雨表，理论而言，一方面信用宽松作为逆周期调节因素预示经济非快速增长阶段，对应企业处于扩投资阶段，非需求带动的高利润阶段，业绩驱动偏弱，另一方面信用宽松意味着资金流动充裕，利好股市。

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