1.欧洲央行多位委员表示，需进一步加息，且后续幅度可能加大。

　　1.国务院副总理丁薛祥称，我国将做强做优做大数字经济、增强经济发展新动能，为推动高质量发展提供有力支撑。

　　2.据工信部，将认真研究制定、适时出台稳定和扩大汽车消费的有效政策。

　　1.美国：22:00 美国4月谘商会消费者信心指数。

　　股指期货：整体续跌空间有限，沪深300期指前多耐心持有

　　近日A股回撤较大，但做空动能已有大幅释放，而交投量能仍处较高水平、关键位或现强支撑，且微观市场结构亦有积极信号，预计技术面续跌空间有限。此外，国内宏观经济面复苏大势明确、政策面则有托底措施，利于盈利改善预期的维持及强化。总体而言，利多因素依旧占主导、且仍待持续发酵，A股多头策略盈亏比更佳。再从具体分类指数看，考虑业绩增速弹性、估值安全性、以及盘面波动特征，当前阶段均衡策略最适宜，与此映射关联度最高的沪深300指数前多仍可耐心持有。

　　沪铜：供给整体充裕，铜价高位震荡运行

　　美元指数下行趋势不变，铜金融属性偏强，受支撑明显。虽然海外需求或延续弱势，但国内政策推经济复苏支撑较强，需求向上修复的确定性较高。但在目前整体供给仍较为充裕，上行节奏或偏缓。

　　沪铝：供需端均有潜在利多，铝价下方支撑明确

　　目前美元对大宗商品的拖累减弱，且国内经济修复趋势不变，叠加铝自身供给端约束明确，存进一步向上修复空间。

　　钢矿： 成本坍塌风险发酵，钢价下行压力较大

　　螺纹

　　暂维持二季度螺纹价格区间震荡的判断，在供给压力缓和前螺纹价格仍将继续向下试探今年的原料成本底，初步估算在3500附近，待钢厂实质性减产落地，以及国内经济复苏持续，螺纹价格才有重新企稳上涨的可能。策略上：单边，维持空头思路，谨慎者小长假前暂观望；组合，综合考虑国内钢铁限产政策的可能性、钢材供应过剩压力渐显、以及废钢对铁矿的替代性回升，预计2023年下半年钢厂主动或被动限产的概率较高，高炉铁水产量已见顶，钢厂利润及螺矿比有望得到修复，耐心持有买RB2310*1-卖I2309*0.5套利组合。风险：下游需求强度好于预期（低位补库），钢材大规模减产兑现。

　　热卷

　　维持2季度热卷价格区间震荡的判断，钢厂实质性减产落地前，热卷价格仍将向下试探今年的原料成本底，初步估算在3550附近，后续若钢厂较大规模减产检修兑现，在国内经济复苏持续的大背景下，热卷价格探底后有望再度企稳回升。策略上，单边：维持空头思路，谨慎者小长假前暂观望；组合：综合考虑钢铁限产政策的可能性、钢材供给过剩压力、以及废钢对铁矿替代性的回升，预计2023年下半年铁水产量将环比回落，卷矿比或将得到修复，可继续持有买HC2310*1-卖I2309*0.5的套利策略。关注：下游需求强度好于预期，钢材供给端约束增强。

　　铁矿

　　从量价两个维度看，2季度铁矿价格下行压力较强，短期警惕五一补库及远月贴水过大的两大风险点，关注现货成交以及盘面持仓变化（昨日盘面已出现减仓）。策略上：单边：2季度铁矿09合约可作为主力空配品种，09合约空单继续持有，入场810（4月4日入场），第一目标位750（已达到），第二目标位700以下，止损/平仓线下移至780；组合：继续持有买RB2305/HC2305*1-卖I2309*0.5的套利策略。关注：监管/限产政策；终端需求复苏持续性；美国衰退交易。

　　煤焦：焦炭第四轮提降快速落地，原料市场维持弱势

　　焦炭

　　旺季需求强度不及预期，铁水产量阶段性见顶，钢厂原料多维持低库运作，拖累焦炭现实需求，现货市场完成四轮降价，焦炭期价延续弱势表现，关注炼焦成本下移幅度及终端需求兑现程度。

　　焦煤

　　产地增产叠加进口放量，焦煤供应宽松预期带动价格走弱，现货市场阴跌不止，下游压价情绪浓厚，库存压力继续向矿端转移，价格走势预计延续弱势表现，关注进口市场放量时点及终端需求兑现程度。

　　纯碱：纯碱预期偏弱，玻璃偏强运行

　　纯碱

　　3月以来纯碱库存不降反增。市场预期偏空，（1）远兴装置投产临近，预计5月会有一条150万吨的产线点火，6月出产品，供给增长预期下，市场倾向于主动降低库存；（2）海外能源价格下跌后，纯碱进口压力开始增加；（3）烧碱对轻碱消费的替代；（4）国内外煤炭价格下跌，纯碱燃料成本下移。受此影响，纯碱现货价格也连续松动，冲击市场情绪。建议纯碱09合约维持空头思路。风险在于09贴水幅度偏高，警惕盘面大贴水对期价的支撑。

　　今年国内地产竣工周期大幅修复预期较强，1季度地产竣工同比增长14.7%，预计全年竣工周期修复有望带动浮法玻璃需求同比增长9%以上。经过去年大规模冷修，今年上半年浮法玻璃运行产能同比减少超7%。全年浮法玻璃供需结构改善预期较强，浮法玻璃企业去库阶段有望持续至二季度末。目前主要的风险在于纯碱现货价格松动以及浮法玻璃产销好转后现货价格持续上涨，玻璃企业盈利恢复，后续浮法玻璃产线复产/点火或将加快，下半年玻璃供给或将由同比降转为同比增的风险。且盘面经过大幅拉涨后，空头已现集中减仓离场的情况，警惕上涨空间被提前透支的可能。

　　策略建议：单边，纯碱09合约空单持有；玻璃维持看多观点，但新单暂时观望；组合：远月合约可继续持有多玻璃09空纯碱09的套利机会。

　　原油：原油市场在各影响因素下或保持平衡格局

　　油价回调到减产决定之前的价格附近，目前支撑较足。原油市场在各影响因素下或保持平衡格局，价格趋势震荡为主。

　　聚酯： 供需偏宽松，PTA或偏弱震荡

　　成本端驱动或有限，而PTA开工高位供应趋于宽松，下游需求端聚酯企业减产降负，预计短期内市场或偏弱震荡，TA309前空持有。

　　甲醇：3月进口量大幅增长，国内部分检修装置推迟重启

　　本周无新增检修计划，5套装置合计280万吨产能预计恢复，检修涉及总产能将减少至1000万吨，由于部分检修装置推迟重启，目前看最快5月底集中检修结束。港口Q5500动力煤价格时隔两年多首次跌至千元附近，多家机构认为进一步下跌空间有限，当前煤制甲醇亏损为三年同期最大，如果煤价止跌反弹也将助力甲醇价格企稳，5月起建议重点关注煤价的走势。

　　聚烯烃：3月塑料制品产量下降，短期需求保持低迷

　　集中检修利好即将结束，需求短期难以改善，同时原油和煤炭存在潜在下跌可能，警惕聚烯烃出现类似黑色的急跌行情。

　　橡胶：云南产区陷入停割困境，气候问题影响加重

　　干旱问题致使云南产区再度陷入停割，天胶供应端放量受制，而汽车消费刺激政策有望加码提效，乘用车市场边际拖累减轻，重卡产销增长势头强劲，供减需增支撑橡胶价格；另外，当前沪胶指数仍处长期25%价格分位之下，多头策略安全性及盈亏比占优。

　　棕榈：产量逐步抬升，棕榈油低位震荡

　　受季节因素的影响，产量将出现抬升，虽然需求仍持续向好，但目前消费国库存偏高，预计远月合约承压更为明显。

　　棉花：天气升水预期增强，棉花持多头思路

　　新年度国内棉花目标价格政策趋向抑制供给、其它主产国天气因素扰动亦明显加大，基本面驱涨动能将现，建议棉花CF309仍持多头思路。

　　（以上内容仅供参考，投资需谨慎，如需进一步建议，请与对口客户经理联系。)

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