有色金属：节前市场信心持续走弱

铜。市场信心不足，铜价承压下挫。周二伦铜收跌2.46%，沪铜主力日盘收跌0.47%，夜盘收跌1.92%。隔夜铜价跳空低开主要受宏观情绪影响，国内消费数据偏弱，叠加疫情因素，海外通胀、债务以及银行流动性问题均悬而未决，节前市场信心受到明显打压。基本面也出现边际恶化。隔夜进口窗口打开，供应端压力增加。LME库存较此前增加7000吨，海外库存拐点或出现，低库存对价格的支撑边际走弱。宏观面与基本面双向承压，预计短期铜价仍偏弱运行为主。

铝。宏观承压，铝价继续下探。周二伦铝收跌2.22%，沪铝主力日盘收跌0.53%，夜盘收跌0.80%。宏观面，美国消费者信心跌至去年7月以来最低，银行危机担忧重燃，美国债务上限问题临近，国内消费数据偏弱，政策端刺激有限，全球经济前景暗淡。供应端，西南西北降水不足的问题依然存在，后续仍有减产的可能。消费端表现平平，初端开工低于往年水平。近期宏观情绪走弱使得铝价持续承压，警惕市场情绪变化。

农产品:关注加拿大菜籽种植面积

    油脂。昨日延续跌势，我们维持看空的观点。近期的基本面信息，1、美豆周度出口检验量环比下降；2、美豆播种进度远快于往年；3、明天凌晨将公布加拿大菜籽种植面积，预期增加；4、5月初印尼出口限制政策将到期，棕榈油出口有望增加。

    豆粕。截至4月23日，美豆播种进度为9%，一周前为4%，上年同期为3%，远高于五年平均进度4%。目前巴西贴水处于历史低位，下方空间有限，但中期整体基本面还是处于供需双弱的格局，操作上建议逢反弹做空。

    生猪。昨日2307合约下跌0.66%。前期二育开始出栏，出栏体重仍在上升无拐头迹象。散户对于五一有较强预期，扛价情绪偏强。现货猪价整体转强。样本屠企日度屠宰量窄幅上涨。目前供应相对稳定较充裕，下游端白条走货一般。预计近期盘面震荡。

    棉花棉纱。周二，郑棉止跌反弹，主力合约重回15000上方，报收15220元/吨（+325）。一方面，因美棉周度出口数据不佳引起的利空情绪已基本消化，美棉盘中涨幅近2.0%，提振郑棉。另一方面，23/24年度新疆棉花种植面积减幅或高于市场此前预期，天气炒作窗口放大，籽棉抢收预期增强，叠加海外通胀放缓，下半年消费有望进一步回暖，中长期棉价重心或逐步上移，策略建议：中长期逢低布局09合约多单。风险提示：宏观因素

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