1 增配权益的较好时点

市场延续下跌，沪指失守3300点，创业板指到达年内低点，价值风格走势略强于成长。虽然指数回调，但宏观角度，延续走强的社融及强劲的出口同比增速，都反应了当前经济复苏格局。上市公司2022年报、2023一季报披露季尾声，A股整体业绩小幅改善，大盘和消费属性业绩相对占优，A股未来依然可期，当前回调即是增配权益资产的较好时点。短期内，关注处于估值底部且有价值基本面回归的通信、中字头建筑企业等相关板块。

2 哪些行业值得增配?

当前宽松货币环境为市场轮动营造良好基础。高剩余流动性往往伴随高轮动特征，在下一主线暂未明确之前，TMT或仍是存量资金博弈的地带。赔率角度而言，在市场历经回调时刻上车TMT，也不失为一种顺势而为的投资思路，但要警惕前期涨幅过高的板块。历史复盘，熊转牛往往伴随市场风格的切换，估值处于低位的风格或较易成为年度的较强风格。估值处在低位且有盈利预期的煤炭、银行、医药板块从长期配置角度来看依然值得关注。

3 均衡配置

一季度以来，TMT无疑是最强风格，也成为一季度公募基金加仓的核心板块之一，尽管业绩暂未兑现，但存量资金仍会对这条投资主线进行博弈。另一方面，市场仍会积极寻找其他主线，对于个人投资者而言，单押某一极端赛道的风险较大，可以关注基金投顾相关的均衡型策略，关注相关重要政治经济会议的讲话。短期关注有一定预期差目景气回升的地产后周期链例如家电，以及处在估值低位目有盈利预期的煤炭、银行及医药板块。

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