1.美国2月核心CPI值同比+5.5%，符合预期，前值+5.6%。

　　1.据工信部要求，将加快实施“十四五”规划重大工程项目，推动制造业高端化、智能化等新型信息基础设施建设和应用。

　　股指期货：积极因素仍占主导、且扰动消化，继续持有IF多单

　　随美联储相关稳定措施出台、市场情绪改善，美股负向波动收敛，其对A股的负面外溢影响将进一步下降。另A股关键位支撑有效、交投量能亦重回高位水平，技术面维持偏多特征。而国内经济复苏大势明朗、且实际验证信号逐步增强，另政策面各项积极措施仍有充足发酵空间，利于盈利端驱涨动能的显现及强化，为A股主导性的利多因素。综合看，股指整体仍宜持多头思路。再从具体分类指数看，当前阶段大盘价值板块业绩端确定性相对更高、且绝对估值水平相对更低，其整体盈亏比最佳，前多仍可耐心持有。

　　沪铜：宏观拖累减弱，铜价小幅走强

　　美元对有色金属的拖累明显减弱，叠加国内需求向上修复的确定性较高，铜价下方支撑不断走强。

　　沪铝：回归基本面驱动，铝价底部支撑明确

　　美元指数回调压力增大，且紧缩预期明显减弱，对有色金属存在支撑，而国内需求修复确定性较高，叠加铝自身供给端约束明确，铝价下方支撑较为明确。

　　钢矿：风险资产内强外弱，黑色金属偏强运行

　　螺纹

　　国内经济或进入复苏初期，海外不确定性增多，风险资产内强外弱，螺纹自身供需双增库存加速下降，产业供需格局环比逐步改善，成本支撑仍有效，且今年钢铁行业或将继续落实限产政策，有利于降低供需矛盾积累的风险，不过价格连续上涨后下游需求接受度及持续性待验证，钢厂盈利改善后，供给短期继续较快增长的风险依然存在，且国内铁矿石监管风险、以及澳煤进口放开，对成本端形成负面扰动，预计螺纹价格震荡偏强运行，上行斜率偏缓，且高度不宜过于乐观。策略上：单边，周报中依托成本线布局的多单耐心持有。风险：地产用钢需求复苏不及预期，供给增长快于需求复苏，海外衰退交易再度走强。

　　热卷

　　国内经济经济复苏初期，海外不确定性增多，风险资产阶段性内强外弱，热卷自身供需结构边际改善，库存连续下降，产业矛盾难以积累，成本支撑依然有效，且今年钢铁行业将继续落实限产政策，有利于降低供应过剩的风险，但国内温和复苏背景下，需求释放的持续性和高度仍待验证，短期供给依然受盈利改善引导，供给潜在增长压力依然存在，且铁矿石价格监管风险以及澳煤进口全面恢复，对成本端也形成不利扰动，预计热卷价格上行驱动有所减弱，对价格上行斜率和空间不宜过于乐观。策略上，单边：新单暂时观望。关注：下游需求恢复的情况；供给增长的节奏；美国衰退风险。

　　铁矿

　　铁矿基本面短期仍偏强，但但950-1000以上，价格高估以及政策监管的风险较高。关注：大宗商品价格调控风险；终端需求复苏情况。

　　煤焦：煤矿存复产预期，坑口贸易价格出现松动

　　焦炭

　　需求预期表现良好激发市场乐观情绪，焦炭库存加速去化，港口贸易投机需求入市意愿或将提升，而炼焦利润微薄或继续制约焦炉开工，焦企涨价积极性维持高位，焦炭首轮提涨仍在推进当中，市场交易氛围偏向积极，上方高度取决于真实需求兑现传导情况。

　　焦煤

　　安监顺利矿井存在复产预期，进口市场补充作用或将显现，国内原煤供应或不再收紧，但产业各环节库存仍处降库之势，原料低库运行或成为常态，关注煤矿复产复工进度及旺季来临前下游真实需求兑现情况。

　　纯碱：纯碱价格高位震荡，玻璃基本面有所改善

　　纯碱

　　现阶段，光伏玻璃行业景气度下降，新产线投产节奏明显放缓，2月以来暂无新产线点火。此外轻碱需求尚处于淡季，个别区域轻碱现货价格出现松动。下游对高价纯碱续涨的接受度有限。不过远兴装置投产前，纯碱供需紧平衡的结构难以发生实质性转弱，纯碱价格支撑仍强。预计纯碱或维持高位震荡的走势。

　　浮法玻璃

　　从全年角度看，国内经济已进入复苏初期，地产小周期有望逐步筑底修复，浮法玻璃需求或将同比改善；且经过2022年浮法玻璃大规模冷修以及产线转产，浮法玻璃供给已实际大幅收缩。预计全年浮法玻璃供需结构边际改善驱动较明确。近期浮法玻璃“弱现实”压力也有所缓解，近期玻璃主产地产销率均大幅高于100%，生产端高库存已进入去化阶段。浮法玻璃05合约持仓量快速下降，多空分歧出现弥合迹象，如若浮法玻璃基本面边际改善的信号不断强化，其向上的弹性和空间可能较为可观。

　　原油：短线油价超卖明显，油价已经有较强反弹需求

　　宏观面冲击影响盖过基本面变动，市场不确定性风险增加。短线油价超卖明显，油价已经有较强反弹需求。

　　聚酯：油价区间内低位，对PTA价格利空影响相对明显

　　目前纺织终端生产基本恢复，PTA低利润检修对冲新增产能压力，总体社会库存仍在可控范围内。短期油价区间低位，对PTA价格利空影响较明显。

　　甲醇：短期矛盾不突出，卖出跨式继续持有

　　3月至今MTO装置开工率也在持续提升，目前已经达到去年9月以来最高，烯烃需求虽不如往年同期，但稳步增长。短期甲醇供需矛盾不突出，本月内可卖出期权收取权利金。二季度产量和进口量预期增长，叠加需求转弱和煤价下跌预期，甲醇价格可能进一步下探。

　　聚烯烃：原油大幅下挫，聚烯烃跌至春节后新低

　　下游开工率与去年同期接近，但主要下游企业订单量少于去年，需求端缺乏利好。除了基本面因素外，宏观扰动不断发生，硅谷银行破产后，美联储正试图在不加剧银行业动荡的情况下遏制仍在快速上涨的通胀，然而周二公布的美国2月核心CPI增幅创5个月新高且高于预期值，直接导致下周加息的不确定性增加。供应过剩格局延续，聚烯烃价格易跌难涨，之前推荐的卖出看涨继续持有，或者卖出行权价7900的看涨期权。

　　橡胶：港口现货增库速率减缓，终端消费预期维持乐观

　　汽车产业稳增长促销费政策多点开花，全国近半省市推动措施落地，汽车市场底部拐点显现，而海外产区减产叠加国内停割季，橡胶港口库存累库速率降低，供应收紧支撑下方价格，另考虑到当前沪胶指数尚处长期25%分位之下，沪胶多头策略盈亏比及性价比提升。

　　棕榈：原油跌势放缓，棕榈油下行动能不足

　　棕榈油供需两端均存在潜在利多，叠加目前价格已经处于低位，棕榈油下方空间有限。

　　（以上内容仅供参考，投资需谨慎，如需进一步建议，请与对口客户经理联系。)

　　市场有风险，投资需谨慎！