一、债市综述

　　2月21日，国债期货集体收跌，10年期主力合约跌0.04%，5年期主力合约跌0.01%，2年期主力合约跌0.02%。中证转债收涨0.23%，报407.42，成交额为645.6亿元。润禾转债涨超6%，通光转债、冠盛转债、智能转债、盛路转债涨超4%；拓尔转债跌超6%，恒锋转债跌近3%，声迅转债、恩捷转债跌超2%，华亚转债跌近2%。

　　交易所债券收盘，地产债多数下跌。“22旭辉01”跌超6%，“21旭辉02”跌近5%，“21旭辉03”跌超4%，“21旭辉01”“20旭辉03”跌超3%；“22龙湖03”涨超2%，“15远洋05”涨超1%。

　　中信固收分析称，2月MLF未降息，LPR下调缺乏指导；资金面持续偏紧、NCD利率高位震荡，银行间负债成本较高而LPR报价压缩加点的动力不足。往后看，近期存量宽信用政策工具得到补充，而总量宽货币工具存在靠前发力的可能性，关注后续5年期LPR报价非对称下调的可能性。

　　中信证券分析称，2月20日，为落实党中央及国务院有关“促进房地产业良性循环和健康发展”的决策部署，证监会宣布启动不动产私募投资基金试点。我们认为，行业不仅有周期性复苏，更有趋势性变化。企业内卷拿地结束了，信用债市场的筛选企业的标准更加理性了，需求侧政策的区域差异扩大了，核心城市的房价基本稳定可以和全国范围房地产产业链的持续复苏并存。

　　二、每日要闻BN

　　1.【美联储加息预期和债务上限危机影响下，短期美债回报率堪比股市】据第一财经消息，随着交易员提高了对美联储进一步加息的预期，6个月期美国国债上周成为2007年以来首支收益率超过5%的美国国债。1年期收益率也接近了这个门槛。与此同时，提高联邦债务上限也变得日益紧迫，国会预算办公室警告，如果不提高上限，联邦政府最早在7月就会耗尽现金。不过，鉴于6个月期国债收益率目前距离基准股指的盈利收益率仅有一线之遥，这似乎是投资者愿意承担的风险，每周的国债招标继续吸引着强劲需求。

　　2.【德国2月制造业PMI初值为46.5 为2022年10月以来新低】德国2月制造业PMI初值为46.5，为2022年10月以来新低，预期48，前值47.3。

　　3.【韩国多家银行下调贷款利率，最大下调幅度0.7个百分点】韩国银行业界2月21日消息，国民银行日前在内部会议上决定，从本月28日起，该行将下调住宅抵押贷款和全租房贷款利率，最高优惠0.55个百分点。友利银行日前也加大贷款利率优惠幅度。该行在原有利率优惠上再减去附加利息，半年期住房抵押贷款浮动利率下降0.45个百分点，5年期下降0.2个百分点。网络银行KakaoBank从21日起下调信用贷款和可透支存折贷款的利率，最大下调幅度0.7个百分点。(界面新闻)

　　4.【中国人民银行决定授权中国工商银行(巴西)股份有限公司担任巴西人民币清算行】根据《中国人民银行与巴西中央银行合作备忘录》，中国人民银行决定授权中国工商银行(巴西)股份有限公司担任巴西人民币清算行。

　　5.【多省披露专项债投资撬动情况：有的拉动倍数高达9.4倍】据21世纪经济报道，截至目前，全国31个省份都披露了《2022年预算执行情况和2023年预算草案的报告》，其中部分省份公布了专项债的投资拉动情况。比如浙江省披露，2022年全省可用专项债券资金3128亿元，新增专项债券支持全省2158个政府投资项目建设，撬动总投资超2.47万亿元，拉动当年有效投资超6000亿元。按此计算，浙江专项债的投资撬动倍数约为8倍，但项目总投资中仅有四分之一在当年落地。

　　6.【多家银行消费贷利率下调 有产品利率降至3.6%】据中证报，在调研走访北京地区多家银行网点时发现，多数银行消费贷利率较年初有较大幅度下调，部分银行的消费贷最低利率已降至4%以下。记者调研发现，目前，包括四大行在内的多家商业银行消费贷的最低年化利率均以“3”开头，多数在3.6%-3.9%之间。线上审批的最高额度在20万元左右，可贷最高额度近30万元。

　　7.【中信固收：银行负债成本走高 LPR连续6个月持平】中信固收分析称，2月MLF未降息，LPR下调缺乏指导；资金面持续偏紧、NCD利率高位震荡，银行间负债成本较高而LPR报价压缩加点的动力不足。往后看，近期存量宽信用政策工具得到补充，而总量宽货币工具存在靠前发力的可能性，关注后续5年期LPR报价非对称下调的可能性。

　　8.【海外债动态汇总】

　　- 赣州城投集团拟发行35个月高级美元债，初始价6.10%区域，邮储银行江西分行提供SBLC。

　　- 交通银行香港分行拟发行3年期高级美元债券，初始指导价T+100bps区域。

　　- 赣州城投集团拟发行3年期高级无抵押美元债，初始指导价7.90%区域。

　　- 铜陵国资运营控股集团已完成TLDEIN 3.98 02/19/23本息兑付。

　　- 上海商业银行拟发行10NC5美元T2次级票据，初始指导价T+275bps区域。

　　三、资金面

　　1.公开市场操作(OMO)：

　　公开市场方面，为维护银行间流动性合理充裕，央行今日进行1500亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前持平；因今日有910亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放590亿元。

　　2. 市场行情回顾 (009):

　　银存间质押式回购利率多数上涨。1天期品种报2.1769%，涨2.57个基点；7天期报2.1523%，涨1.69个基点；14天期报2.5172%，涨10.48个基点。上海银行间同业拆放利率(Shibor)多数上涨，隔夜shibor报2.195，涨3.8个基点；7天shibor报2.136，涨3.2个基点；1月shibor报2.253，涨1.7个基点；3月shibor报2.397%，涨0.5个基点。银行间回购定盘利率多数下跌。FR001报2.25%,涨0个基点；FR007报2.201%,跌9.93个基点；FR014报2.6%,涨0个基点。

　　四、债券市场概况

　　1. 债券一级市场：

　　全市场债券发行情况统计：

　　今日债券市场发行债券214只，总发行量1929.90亿元。

　　(数据截至16:00前)

　　利率债招投标情况：

　　今日利率债共发行5只，其中国债无发行，地方政府债无发行，国开债发行3只，农发债发行2只，进出口债无发行。产业债发行情况(按行业)：

　　2. 债券二级市场：

　　利率债活跃行情：

　　信用债活跃行情：

　　信用债成交异动监控：

　　五、同业存单(NCD)市场情况

　　1. 同业存单一级市场：

　　同业存单发行情况：

　　2. 同业存单二级市场：

　　同业存单成交情况： 　

　　同业存单活跃行情：

　　六、市场信用监控

　　1. 市场违约情况概览(BDO)

　　2. 市场评级变动监控(CCRM)

　　近期主体评级下调：

　　近期隐含评级下调：

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