一、债市综述

　　2月6日，国债期货集体收跌，10年期主力合约跌0.06%，5年期主力合约跌0.07%，2年期主力合约跌0.04%。中证转债收跌0.85%，报407.38，成交额为654.1亿元。智能转债跌近10%，翔鹭转债跌超9%，鼎胜转债跌近6%，恩捷转债跌超5%；冠盛转债涨超35%，惠城转债涨近9%，拓尔转债涨超8%，华锋转债涨超6%。

　　交易所债券收盘，地产债多数下跌。“20旭辉03”跌超8%，“20旭辉02”“20世茂02”跌近7%，“21旭辉02”跌近6%，“21旭辉01”跌超5%；“19龙湖04”涨近8%，“22龙湖03”涨超2%，“20龙湖04”“20世茂04”涨超1%。

　　国君固收分析称，2022年12月中旬的修复性行情中，信用债表现弱于利率债。2023年春节后第一周，信用债开启补涨，其中二级资本债表现更佳。但债市情绪仍旧脆弱，表现在一级招标热度一般，二级成交集中在短久期和中高等级，或追求绝对票息收益。从当前基金的久期、杠杆水平较为中性来看，信用债有走出独立行情的条件。但考虑到增量资金的确定性及量能与2022年不可同日而语，且市场对利率中期担忧的思路并未发生根本性改变，独立行情的时间窗口可能不长。

　　广发固收分析称，当前处于经济恢复过程中，经济反弹幅度有待确认，货币政策的支持力度并未下降。预计接下来，R001区间在1.5-1.7%，对应R007区间在1.8-2.0%，7天和隔夜的利差可能仍会回到30bp左右。机构行为对资金利率的影响可能较为短暂，超调或是机会。参考往年规律，随着M0回流，资金面有望逐步恢复，或推动利率趋于修复。

　　二、每日要闻BN

　　1.【港交所：1月底证券市场市价总值为39.0万亿元，环比上升9%】港交所数据显示，证券市场市价总值于2023年1月底为39.0万亿元，较上月底的35.7万亿元上升9%。2023年1月的平均每日成交金额为1,400亿元，较上月的1,355亿元上升3%，并较去年同期的1,286亿元上升9%。

　　2.【交易所债券做市业务今起实施 提高直接融资效率服务实体经济】据新华财经消息，证监会上周五(2月3日)消息称，目前交易所债券做市业务各项准备工作已全部就绪，将于今日(2月6日)正式启动，首批共有12家证券公司参与做市。市场观点称，债券做市业务启动后将提高二级市场流动性，完善价格发现机制，提高二级市场定价效率，有助于提高市场稳定性，充分发挥交易所债券市场功能，进一步促进债券市场对实体经济的支持作用。

　　3.【债市观察：节后首周债市走势相对平淡 利率以宽幅震荡为主】据新华财经消息，过去的一周，债市“意外”走牛。10年期国债收益率从2.9219%下行2.76BPs至2.8943%。春节之前，多项利好经济的政策迭出，市场由此预期债券市场会因经济的恢复而走低。节后第一周债市震荡走牛，交易主线集中在PMI实际读数和预期的差距，以及资金面松紧的阶段性变化中。

　　4.【欧洲央行管委卡扎克斯：需要有重大数据冲击才会阻止欧洲央行3月加息50个基点】欧洲央行管委卡扎克斯表示，需要有重大数据冲击才会阻止欧洲央行3月加息50个基点。

　　5.【央行公开市场本周逾1.2万亿逆回购到期】据证券时报，央行公开市场本周共有12380亿元7天期逆回购到期，周一至周五分别到期5230、4710、1550、660、230亿元。

　　6.【中信固收：2022年财政数据透露的三大信息】中信固收分析称，近期财政部召开2022年度财政收支情况网上新闻发布会，介绍了2022年度财政收支情况，并回答了记者们的提问。2022年，面对多重超预期因素的冲击，各级财政部门扎实推进稳经济一揽子政策和接续措施落地见效；进入2023年积极的财政政策加力提效，将进一步提高精准性针对性。“财政政策和货币政策要协调联动”的要求下，预计货币政策也将保持相对宽松的倾向。

　　7.【国君固收：信用债补涨行情或将延续】国君固收分析称，2022年12月中旬的修复性行情中，信用债表现弱于利率债。2023年春节后第一周，信用债开启补涨，其中二级资本债表现更佳。但债市情绪仍旧脆弱，表现在一级招标热度一般，二级成交集中在短久期和中高等级，或追求绝对票息收益。从当前基金的久期、杠杆水平较为中性来看，信用债有走出独立行情的条件。但考虑到增量资金的确定性及量能与2022年不可同日而语，且市场对利率中期担忧的思路并未发生根本性改变，独立行情的时间窗口可能不长。

　　8.【广发固收：流动性或维持宽松 给短端带来修复机会】广发固收分析称，当前处于经济恢复过程中，经济反弹幅度有待确认，货币政策的支持力度并未下降。预计接下来，R001区间在1.5-1.7%，对应R007区间在1.8-2.0%，7天和隔夜的利差可能仍会回到30bp左右。机构行为对资金利率的影响可能较为短暂，超调或是机会。参考往年规律，随着M0回流，资金面有望逐步恢复，或推动利率趋于修复。

　　9.【海外债动态汇总】

　　- 中关村发展集团已完成ZGCINT 2.875 02/03/23本息兑付。

　　三、资金面

　　1.公开市场操作(OMO)：

　　公开市场方面，为维护银行间流动性合理充裕，央行今日今日进行1500亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前持平。今日有5230亿元7天期逆回购到期。

　　2. 市场行情回顾 (009):

　　银存间质押式回购利率集体上涨。1天期品种报1.8124%，涨54.63个基点；7天期报2.0039%，涨18.29个基点；14天期报1.9699%，涨13.89个基点。上海银行间同业拆放利率(Shibor)多数上涨，隔夜shibor报1.782，涨52个基点；7天shibor报2.007，涨15.7个基点；1月shibor报2.174，涨0.1个基点；3月shibor报2.359%，涨0.2个基点。银行间回购定盘利率多数上涨。FR001报1.9%,涨55个基点；FR007报2.03%,涨13个基点；FR014报2%,跌5个基点。

　　四、债券市场概况

　　1. 债券一级市场：

　　全市场债券发行情况统计：

　　今日债券市场发行债券220只，总发行量3015.5亿元。其中利率债发行2只，共190亿元；信用债发行217只，共2699.4亿元。

　　(数据截至16:00前)

　　利率债招投标情况：

　　今日利率债共发行2只，其中国债无发行，地方政府债无发行，国开债无发行，农发债发行2只，进出口债无发行。

　　产业债发行情况(按行业)：

　　2. 债券二级市场：

　　利率债活跃行情：

　　信用债活跃行情：

　　信用债成交异动监控：

　　五、同业存单(NCD)市场情况

　　1. 同业存单一级市场：

　　同业存单发行情况：

　　2. 同业存单二级市场：

　　同业存单成交情况： 　

　　同业存单活跃行情：

　　六、市场信用监控

　　1. 市场违约情况概览(BDO)

　　2. 市场评级变动监控(CCRM)

　　近期主体评级下调：

　　近期隐含评级下调：

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