【有色板块期货日评0220】:镍和不锈钢期货
发布时间:2023-2-20 11:05阅读:175
镍
资讯:
1.里士满联储主席巴尔金释放“偏鸽”信号,他表示,控制通胀需要更多的加息,上次支持25个基点;美联储理事鲍曼则“偏鹰”,她表示美国通胀仍然太高,美联储需要继续加息,直到看到抗击高通胀取得明显的进展,利率尚未达到限制性水平 。目前,美联储掉期市场完全定价在3月和5月各加息25个基点的预期。
镍:
2月17日,沪镍主力合约冲高回落,成交量为92956手( 3156),持仓量为59047手( 1449),伦镍跌3.24%。现货成交较弱,基差升水扩大。供给端,上周镍矿到港量下滑,仍处去库阶段;预计2月国内镍铁开工率小幅回升,产量同样小幅回升,2月印尼镍铁开工率下滑,产量回落;2月国内电解镍产能爬坡,开工率回升,产量增加,进口偶有盈利,进口窗口时常打开。需求端,新能源汽车处于淡季;下游不锈钢需求仍未见明显改善;合金企业购买意愿不强。库存来看,上期所下降,LME库存下降,社会库存上升,保税区库存下降。宏观方面,美国经济数据频超预期,市场加息预期强化,美元指数上升。综上,供应增加,需求端未见起色,宏观压力仍在,预计镍价短期偏弱运行,但需注意随着价格下降后边际补货需求上升,短线下跌将获支撑;中长期随着供应增加,或使价格重心下移。操作上,前期空单逢低逐渐止盈。
风险提示:显性库存较低、美联储加息预期变化、需求改善超预期、产能投放速度超预期
不锈钢
2月17日,不锈钢主力冲高回落,成交量为76151手( 23381),持仓量为56232手(-6564);现货市场冲高回落后成交一般,基差升水缩小。库存来看,上期所库存增加,上周300系社会库存为840500吨( 5500)。需求方面仍未见明显好转。成本端,高镍生铁价格持平、高碳铬铁价格持平,短期成本端仍有支撑。综上,现实的需求不及年前的较乐观的预期,叠加库存压力较大,不锈钢价格出现回落,当前价格下方空间有限,预计短期不锈钢在成本线附近震荡,若需求边际有好转或价格大幅下探可逢低布局多单。
风险提示:需求改善超预期、原材料价格持续下滑
内容来源:宏源期货研究所
作者:曾德谦
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