沥青、纸浆、黑色、生猪、大豆

　　沥青：成本支撑叠加基本面利好，短期BU有望维持偏强震荡格局。成本端回归供需面交易视角，低库存低供应格局或继续支撑油价高位运行。现货方面，冬储合同签订完毕加之过去三周的持续去库带动沥青现货价格触底回升。考虑到库存仍处于历年低位，随着供应进一步收窄，节前厂库压力料仍有限，国内成品油裂解持续回落也进一步增强了炼厂的调价意愿，成本及基本面双重支撑或推动BU延续偏强震荡走势。

　　纸浆：浆价拐点仍需等待但不会缺席，策略推荐远期正套

　　市场整体还是维持宽幅震荡走势。新一轮进口木浆已公布外盘窄幅下滑，预期偏空。下游需求恢复速度相对迟缓，纸厂采买原料积极性提振有限，拖累浆价走势;阔叶浆价格承压运行。主力合约震荡格局下6700企稳之后的继续看涨空间不大，短期6450附近有较强支撑。卖保关注绝对高位6800上方以及基差偏弱时的交易机会，由于浆价未来下行预期较为一致，但浆价远期贴水较大，单边做空并非最优解，考虑两个月的海运期，推荐远期正套。

　　黑色板块：宏微分化明显，乐观预期主导，高位震荡或有延续。一方面，防疫政策边际优化叠加稳经济目标不断被强化，市场对未来经济发展和黑色对应需求抱有较强的信心，黑色商品受到乐观预期引导。另一方面，现实需求疲弱受抑，黑色商品库存出现累积，但是弱现实表现整体符合淡季预期，对黑色商品的边际冲击相对有限。因此，宏微明显分化的背景下，乐观预期更占主导，短期黑色商品易涨难跌，以高位震荡的思路对待。

　　生猪：散户踩踏出栏，短期弱势调整。春节临近，肥猪出栏窗口期缩短，元旦期间各地养户踩踏出栏，现货价格弱势运行。从出栏均重角度来看，当前仍处于去库存阶段，抛售积极性维持高位，短期供应高压持续。然而，近期各地消费场景出现边际好转，春节前白条备货逐步增加，需求支撑转强。因此，节前或维持供需双增格局，1月上旬供应弹性强于需求弹性，盘面弱势调整为主。

　　南美大豆天气：巴西大豆丰产形势基本确定，但南部产区有隐忧、阿根廷播种接近尾声，也是市场焦点所在，当前阿根廷需要更大范围和更大的降雨才能缓解市场忧虑。播种进度方面，巴西播种率98.4%，上周97.6%，上年同期98.2%，其中65.8%处于开花结荚期，南里奥格兰德州部分作物缺水停止发育。阿根廷大豆播种进度超85%，小幅落后于去年同期。过去一周巴西获得广泛降雨，但最南部的南里奥格兰德州降水不足，继续干旱缺水；阿根廷中部产区降水范围和降水量小于预期。未来一周，阿根廷大豆主产区中，南部主产区的布宜诺斯艾利斯州局部有小雨；中部主产区中，科尔多瓦州、圣达菲州有小雨；北部主产区中，圣地亚哥-德尔埃斯特罗州局部有小雨。大豆进入关键生长期，还需要更多的降水支持。疫情冲击下PMI环比回落

　　观点分享：国内12月官方制造业PMI录得47，前值48；非制造业PMI录得41.6，前值46.7；综合PMI为42.6，前值47.1。多地感染病例快速扩散严重阻碍了生产经营活动，服务业首当其冲，受调查的21个行业中有15个位于收缩区间，其中零售、道路运输等接触性聚集性行业商务活动指数均低于35.0%，行业业务总量明显回落；不过建筑业PMI仍维持在高位，基建项目及地产保交楼保障了企业施工进展。从制造业来看，供应商配送时间以及从业人员指数深受疫情影响，前者从46.7%下滑至40.1%，后者则因企业员工到岗率下滑降至44.8%，较上月回落2.6个百分点。整体来看，12月PMI出现下滑主要是因为疫情带来的短线冲击。随着各大城市感染病例陆续达峰，后续PMI有望呈现触底回升态势。

　　大类资产

　　期指：政策预期加持，偏强震荡

　　期债：债市平稳收官

　　白银：小幅上行

　　铜：现货升水，限制价格回落

　　铝：仍处宽幅震荡格局中，上下两难延续

　　锌：库存累积，价格承压

　　铅：多空交织，短期震荡运行

　　镍：沪镍底部支撑偏强，内外价差边际收窄

　　不锈钢：预期边际修复，累库压力限制上方空间

　　锡：向上突破

　　铁矿石：偏强震荡

　　螺纹钢：预期支撑，高位偏强运行

　　热轧卷板：预期支撑，高位偏强运行

　　硅铁：宏观预期引导，高位震荡

　　锰硅：炉料压力加剧，偏强震荡

　　动力煤：外购价格下调，弱势运行

　　玻璃：挤压虚盘近尾声市场中期震荡偏强

　　 PTA：短期偏强

　　 MEG：短期偏强

　　沥青：高位震荡

　　 LLDPE：短期偏弱，中期震荡市

　　 PP：短期偏弱中期震荡市

　　甲醇：强预期弱现实追多仍需谨慎

　　尿素：基差持续收窄

　　苯乙烯：短期偏强

　　纯碱：货源偏紧高位震荡

　　 LPG：承压震荡

　　短纤：短期偏强

　　 PVC：短期仍然偏强，关注后续供应压力

　　燃料油：宽幅震荡，定价逻辑仍然跟随原油

　　低硫燃料油：短线转强，高低硫价差继续收窄

　　棕榈油：乐观情绪支撑价格

　　豆油：受棕榈油和美豆走势影响

　　豆粕：高位震荡

　　豆一：低位徘徊

　　玉米：有所回落

　　白糖：35反套继续持有

　　棉花：短期市场震荡暂且观望

　　鸡蛋：区间震荡

　　生猪：散户踩踏出栏，短期弱势运行

　　国家发改委产业司派员参加智能汽车产业发展有关会议

　　近日，中国电动汽车百人会以线上线下相结合的方式，举办主题为“全球视角下的智能汽车发展之路”的智能汽车产业发展会议，产业司派员通过视频方式参加。会上，有关部门、企业和行业专家围绕智能汽车发展政策环境、自动驾驶技术发展、科技赋能汽车产业等开展研讨交流，分析了智能汽车发展趋势，提出了促进智能汽车发展的政策建议。

　　俄罗斯镍业巨头诺镍：预计明年投资周期达顶峰，资本支出将增加10%至47亿美元

　　12月30日讯，据外媒报道，俄罗斯诺里尔斯克镍矿公司董事长、金属大亨波塔宁表示，诺镍公司明年将在Nadezhda冶炼厂启动综合环保计划Sulphur Program2.0，“这将改善诺里尔斯克工业区的环境状况”。他另外指出，公司将于2023年启动员工激励计划。

　　2022年12月钢铁PMI显示：市场供需降幅收窄行业具备回升基础

　　12月31日讯，从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI来看，2022年12月份为44.3%，环比回升4.2个百分点，结束连续2个月环比下降走势。分项指数变化显示，钢铁行业供需两端降幅收窄，原材料价格有所回升，钢材价格震荡上行。预计1月份，钢材市场将保持弱平衡状态。从2023年全年预期来看，钢铁行业具备向好回升基础，市场需求将触底回升，钢市生产整体稳定，钢材价格有所回升，铁矿石价格将平稳运行。(中物联)

　　国资委：要坚持先立后破科学有序推进碳达峰碳中和

　　12月30日讯，国资委12月30日召开在京部分中央企业主要负责同志座谈会。会议强调，国资委将对煤炭、发电、电网、石油石化和管网等企业，分类精准施策，激发企业积极性，全力提质增效保供应。有关中央企业要加强组织领导，在资源统筹和力量调度上再挖潜力，高效推进保供工作。要坚持先立后破，科学有序推进碳达峰碳中和，深化煤炭与煤电、煤电与可再生能源“两个联营”，加大对优质煤炭资源储备和开发力度，加强重要能源、油气资源开发增储上产，多措并举、开源挖潜，进一步增强能源电力供应支撑托底能力。要全面排查风险，严查严改，守牢安全底线。

　　天津：到2025年，炼钢产能保持在1500万吨左右

　　12月30日讯，天津市工业和信息化局、市发展改革委、市生态环境局三部门联合发布《关于印发天津市工业领域碳达峰实施方案的通知》，其中提到，严格落实钢铁、水泥、平板玻璃、电解铝等行业产能置换政策。严禁新增钢铁、水泥熟料、平板玻璃、炼化产能。到2025年，炼铁产能保持在1100万吨左右，炼钢产能保持在1500万吨左右，原油加工主要产品产能利用率提升至85%以上，超过30%的炼油产能，单位能量因数综合能耗达到7.5千克标准油/吨.能量因数，超过30%的乙烯(石脑烃类)产能，单位产品能耗达到590千克标准油/吨。确保工业领域二氧化碳排放在2030年前达峰。

　　农业农村部部署2023年农药生产保供和监管等工作

　　12月29日，农业农村部召开全国农药管理工作视频会议，总结交流2022年农药管理工作，研究部署2023年农药生产保供和监管等工作。会议强调，要充分认识农药管理工作面临的新形势、新要求，谋划做好2023年农药管理工作。强化农药市场监管，加大产品监督抽查力度，采取例行抽查、专项抽查和重点抽查相结合的方式，实行检打联动、行刑衔接，打击制售假劣农药违法行为。加强对农药生产者、经营者和互联网经营者的监督检查，加大依法查处力度。

　　饲料企业玉米平均库存35.71天，周环比增加0.54天

　　12月30日讯，根据Mysteel玉米团队对全国18个省份，47家规模饲料厂的最新调查数据显示，截至12月29日，饲料企业玉米平均库存35.71天，周环比增加0.54天，涨幅1.53%，较去年同期上涨16.59%。本周南方样本饲料企业春节备货基本收尾，库存水平整体稳定，个别企业小幅调整。产区饲料企业控制采购节奏，本周库存水平窄幅提升。

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