螺纹钢

　　12月21日，国内钢材市场上涨为主，唐山普方坯涨40报3750元/吨。2家钢厂上调建筑钢材出厂价10-50元/吨，2家钢厂下调建筑钢材出厂价20-30元/吨。全国31个主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价4110元/吨，较上个交易日涨9元/吨。评：钢材价格整体逢低反弹，主要是由于期货上涨对现货形成支撑。但另一方面，部分工地“减员”，施工进度放缓，资金不足问题仍在，部分新老项目进度一般。基建、房建、民用均继续下降，且降幅明显扩大。冬储临近，在钢市成交逐渐停滞的情况下，市场或难有大幅波动表现。预计短期市场价格或将呈现小幅趋强的走势。

　　焦炭

　　国内焦炭市场稳中趋强运行，陕西地区部分焦企对焦炭价格进行上调，湿熄焦上调100元/吨、干熄焦上调110元/吨。第四轮提涨范围继续扩大。评：综合来看，受期货盘面回落以及成材价格下跌影响，市场看涨情绪稍有回落，不过考虑到焦企受制于利润、环保等因素，提产稍显谨慎，加之近期疫情流感爆发，对物流运输有一定影响，且钢厂焦炭库存尚未补至合理水平，对焦炭需求较好，叠加焦炭成本支撑较强，预计短期焦炭市场或继续稳中偏强运行。

　　生猪

　　据农业农村部监测，12月21日"农产品批发价格200指数"为125.72，上升0.05个点，“菜篮子”产品批发价格指数为127.15，上升0.05个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为27.87元/公斤，下降1.7%。评：规模场调整年度出栏计划，导致供应端生猪出栏量增加，出栏价格呈现下滑，贸易商接货积极性表现较差。消费端，新冠影响较大，终端消费不足预期。疫情影响户外消费活动逐渐减弱，但供给宽松格局难怪，猪价难有大涨空间。建议区间操作为主。

　　黄金

　　美国第三季度经常帐赤字2171亿美元，为2021年第二季度以来最小逆差，预期赤字为2220亿美元，前值由赤字2511亿美元修正为赤字2387亿美元。评：美国贸易超预期向好，对美元指数形成支撑。美元指数存在反弹需求，但短期或有所反复。人民币汇率转为对美元指数的负向跟踪上面，并且由于疫情方面的影响，短期增加了人民币贬值的压力，贵金属暂时判断仍为区间震荡走势，震荡区间为395-410。

　　国债

　　债基再遭大额赎回。中信建投基金公告，因中信建投景晟债券基金于12月19日发生大额赎回，19日起提升基金净值精确度。评：债基赎回仍然存在，但对债市冲击减弱，Shibor短端品种多数上行。隔夜品种下行5.1bp报1.166%，7天期上行0.7bp报1.807%，资金面略偏紧，年底跨年资金扰动仍然持续，整体利空债市。但是由于现在经济下行压力较大，结合前期央行公开市场投放，资金面基本无忧。另外疫情反复及A股均利多债市，经济基本面依然支持国债期货的多头行情。国债继续看多。

　　原油

　　EIA具体数据显示，美国截至12月16日当周EIA原油库存变动实际公布减少589.40万桶，汽油库存实际公布增加253万桶；据俄罗斯《生意人报》：12月1日至20日，俄罗斯石油出口环比下降11%；阿卜杜勒阿齐兹强调：“只要玩弄政治就无法保持客观性，结果往往适得其反，导致信誉丧失。”评：美国商业原油库存降幅超预期，叠加沙特重申减产立场坚定，国际油价继续上涨。此外，俄罗斯被制裁后首周的海运量大幅下滑，如果趋势持续，对价格的提振将不言而喻。整体上，关注Omicron在全球病例达峰时间，油价先于病例峰值就已启动。低位偏多思路。

　　PTA

　　截至2022年12月15日，本周PTA生产厂库库存在5.46天，较上周+0.20天，较同期+0.56天；聚酯工厂PTA原料库存7.78天，较上周+0.62天，较同期+0.18天。评：整体来看，局部买盘情绪好转，聚酯库存下降，2023年春节是1月下旬，传统需求淡季之下，预估1月上旬至2月上旬需求持续转弱，终端织机开机率降至冰点，在经历了12月份聚酯企业减产降库存之后，预估1—2月聚酯工厂为了减缓积累库存的速度也不会明显提升负荷。PTA开工低位，社会库存偏低，下游环节持续性改善预期或难看到，预计对PTA加工费提升空间有限。近期博弈的焦点为原油，PTA低位多单持有。

　　甲醇

　　截止12月21日，甲醇港口库存64.5万吨，周上升0.07万吨；甲醇样本生产企业库存51.1万吨，周下降0.55万吨；样本企业订单待发26.3万吨，周减少3.2万吨；太仓甲醇市场价2605元/吨，下降5元/吨；同煤广发60万吨/年、四川泸天化40万吨/年甲醇装置近期检修结束。评：甲醇供应充裕，下游需求预期近期较稳，周内进口抵港速度尚可，江苏区域提货偏低，浙江区域刚需消耗，内地企业库存下降，订单下降。西北部分企业继续下调报价出货，部分贸易及下游逢低采买，华东甲醇市场偏弱运行，太仓商谈僵持，基差继续走弱。预计甲醇短期震荡偏弱，05合约下方支撑2540一线，建议观望。

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