一、债市综述

　　12月14日，国债期货大幅收涨，10年期主力合约涨0.49%，5年期主力合约涨0.40%，2年期主力合约涨0.17%。中证转债收跌0.42%，报398.66，成交额为475.2亿元。英特转债、盘龙转债跌超10%，杭氧转债跌近9%，台华转债、特一转债跌超8%；惠云转债涨16%，英联转债涨超9%，众信转债涨超5%，伊力转债涨近4%。

　　交易所债券收盘，地产债多数下跌。“21碧地04”“20世茂03”跌超5%，“20旭辉02”跌超4%，“20碧地02”“21碧地03”“15远洋03”跌超3%；“20碧地04”涨近11%，“20旭辉03”涨超5%，“21旭辉03”涨超3%。

　　中信固收分析称，2018下半年起，城投市场开始回暖，但非标风险舆情也随之而来。此后非标舆情不断滋生，市场也始终受到非标舆情的困扰。而时值年末，工程款结算等舆情也会对城投债估值造成扰动，但此类舆情扰动通常是暂时的。2023年，非标风险、工程款结算等舆情仍将存在，但随着投资者的不断成熟，市场也不会被此类舆情过度干扰，城投债的“信仰”仍将维持，彻底打破刚兑的可能性较低。

　　银河证券认为，房企融资渠道拓宽有利于缓解房企资金压力，同时缓解建筑材料供应商回款压力。在利好地产政策的不断推进下，作为地产后周期板块的消费建材类产品需求有望快速恢复。在碳中和大背景下，建筑能耗标准的提升有助于高品质绿色建材应用的普及和推广，具有规模优势和产品品质优势的行业龙头将受益，建议关注消费建材龙头企业。推荐具有规模优势和产品品质优势的龙头企业东方雨虹、公元股份、伟星新材、北新建材、科顺股份、坚朗五金。

　　二、每日要闻BN

　　1.【央行明确境外金融基础设施跨境交付管理要求】央行就《金融基础设施监督管理办法(征求意见稿)》公开征求意见。相关法律法规允许境外金融基础设施向境内单位或者个人提供跨境交付服务的，由国务院金融管理部门按职责分工依据相关法律法规实施准入。为境内居民或机构提供跨境交付服务的境外金融基础设施及其运营机构，应开展金融基础设施服务3年以上，受到其所在国家或地区相应政府机构的具有可比性且全面的监管与规制，未出现重大风险事故或受到相关监管机构处罚且情节严重的情形。按照监管对等原则，上述境外金融基础设施运营机构应就业务开展情况根据职责分工向相关国务院金融管理部门及有关部门报告，遵守相关业务管理要求。国家另有规定的，从其规定。

　　2.【广东省财政厅：严禁PPP项目名股实债融资和通过签订抽屉协议、阴阳合同等方式规避监管]】据广东省财政厅发布关于进一步推动政府和社会资本合作(PPP)规范发展、阳光运行的通知。坚决遏制变相举债各级财政部门要严格做好项目实施方案及合同审查，严禁在实施方案、项目合同及相关补充协议中约定由政府方或政府方出资代表向社会资本方回购投资本金、承诺固定回报、保障最低收益、承担社会资本方投资本金损失、承担项目融资偿还责任以及以其他名股实债方式融资等兜底条款，严禁通过签订抽屉协议、阴阳合同等方式规避监管。对社会资本方资格条件、合同内容等存在违反地方政府债务管理规定情形的项目，不予纳入执行库。

　　3.【人民银行上海总部积极推动支付服务减费让利、惠企利民 截至11月末实现降费91.1亿元】人民银行上海总部积极推动支付服务减费让利、惠企利民，截至2022年11月末，上海市地方性法人银行和法人非银行支付机构在银行账户服务、人民币结算、电子银行服务、借记卡收单等多个领域共实现降费91.1亿元，累计惠及全国范围内市场主体3164.5万户。鼓励支付服务主体主动作为，引导银行、支付机构在政策规定的降费幅度基础上，结合自身实际开展自主降费，鼓励扩大降费范围，加大让利幅度，累计实现在政策规定基础上额外自主降费1.7亿元。

　　4.【美国11月CPI增速超预期放缓 美债收益率盘中跳水】据新华财经，美债市场周二(12月13日)盘中走强，在能源类商品和二手车等重点商品项目环比明显回落的带动下，美国11月CPI表现再次超预期放缓，同比增速为2021年末以来最慢水平，该数据也巩固了市场对于美联储即将放缓加息幅度的预期。通胀数据公布后，2年和10年期美债收益率快速下行超10BPs。尾盘，美债收益率多数下跌，2年期美债收益率跌15.3BPs报4.233%，3年期美债收益率跌18.5BPs报3.957%，5年期美债收益率跌13.6BPs报3.658%，10年期美债收益率跌10.4BPs报3.508%，30年期美债收益率跌3.5BPs报3.538%。

　　5.【海通证券：成功发行证券公司首单碳中和绿色债券】据海通证券官微消息，12月13日，海通证券在上海证券交易所成功发行碳中和绿色债券，发行规模27亿元，债券期限372天，票面利率2.90%。本期债券是证券公司发行的首单专项用于碳中和的绿色公司债券，募集资金在扣除发行费用后，全部用于偿还绿色项目贷款。该绿色项目隶属上海市黄浦区小东门街道616、735街坊地块项目313C-02(B)地块，年节能量达143.41吨标准煤，年二氧化碳减排量约为381.47吨。

　　6.【中债金融估值中心发布中债-中信证券精选高收益债券指数】中债金融估值中心有限公司13日公告称，为多角度反映市场走势，给投资者提供多元化的业绩比较基准和投资标的，中债金融估值中心有限公司当日发布中债-中信证券精选高收益债券指数(ChinaBond CITIC Securities Select High Yield Bond Index)。指数成分券由国有企业在境内发行的高收益债券组成，同时对成分券的区域、行业集中度分别进行了限定。

　　7.【瑞银：美国通胀已经见顶 美联储今晚或放缓加息步伐】瑞银财富管理投资总监办公室今日发表观点，美国最新价格数据印证了瑞银此前的观点，即通胀已经见顶。核心商品价格下跌0.5%，连续第二个月下跌，进一步证明疫情造成的扭曲现象(包括供应链中断和对商品的过度需求)正在消退。瑞银预计美联储今晚将会放慢加息的步伐，但政策制定者可能同时强调，遏制通胀的工作尚未完结。昨晚美国公布CPI数据，美国11月核心CPI环比增长放慢至0.2%，为一年多以来的低点。总体CPI环比上涨0.1%，远低于市场预期的0.3%。

　　8.【中金：通胀数据支持美联储放缓加息 但不支持其很快转向宽松】中金研报认为，一方面，对利率更为敏感的二手车及与房地产相关的商品和服务价格“驶向”下行通道，说明前期货币政策紧缩的成效已逐渐显现。但另一方面，美联储官员更为担心的“工资-通胀”螺旋风险仍难言平息，过去两个月的通胀报告中，不包括能源和房租的服务价格并未出现确定性回落趋势，“抗通胀”的工作还难言胜利。此外，过去一个月美股反弹，金融条件转向宽松，有利于居民部门净资产增加，不排除美国经济在通胀回落下，未来需求有所反弹，从而再度推高通胀的可能。在此背景下，美联储未来或不会再大幅加息，但也不具备讨论降息的条件。

　　9.【中信固收：风吹草动常在 城投“信仰”仍存】中信固收分析称，2018下半年起，城投市场开始回暖，但非标风险舆情也随之而来。此后非标舆情不断滋生，市场也始终受到非标舆情的困扰。而时值年末，工程款结算等舆情也会对城投债估值造成扰动，但此类舆情扰动通常是暂时的。2023年，非标风险、工程款结算等舆情仍将存在，但随着投资者的不断成熟，市场也不会被此类舆情过度干扰，城投债的“信仰”仍将维持，彻底打破刚兑的可能性较低。

　　10.【银河证券：地产政策助力消费建材需求恢复】银河证券认为，房企融资渠道拓宽有利于缓解房企资金压力，同时缓解建筑材料供应商回款压力。在利好地产政策的不断推进下，作为地产后周期板块的消费建材类产品需求有望快速恢复。在碳中和大背景下，建筑能耗标准的提升有助于高品质绿色建材应用的普及和推广，具有规模优势和产品品质优势的行业龙头将受益，建议关注消费建材龙头企业。推荐具有规模优势和产品品质优势的龙头企业东方雨虹、公元股份、伟星新材、北新建材、科顺股份、坚朗五金。

　　11.【海外债动态汇总】

　　- 镇江国投发行1.42亿欧元高级债券，息票率4.7%。

　　- 江阴国控拟发行3年期高级欧元债初始指导价5.35%区域。

　　三、资金面

　　1.公开市场操作(OMO)：

　　公开市场方面，为维护流动性合理充裕，央行今日(本周三)进行20亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前持平；因今日有20亿元7天期逆回购到期，当日实现零投放零回笼。

　　未来一个月货币回笼情况

　　未来一个月内(截至1月14日)，将有逆回购到期共100亿元和MLF回笼5000亿元，预计全部回笼量总计5100亿元，明细如下：

　　2. 市场行情回顾 (009):

　　银存间质押式回购利率涨跌互现。1天期品种报1.1912%，涨15.06个基点；7天期报1.6756%，跌2.38个基点；14天期报1.7439%，涨1.54个基点。上海银行间同业拆放利率(Shibor)集体上涨，隔夜shibor报1.199，涨16.7个基点；7天shibor报1.669，跌7.9个基点；1月shibor报2.065，涨2.8个基点；3月shibor报2.298%，涨1.5个基点。银行间回购定盘利率多数下跌。FR001报1.28%,涨16个基点；FR007报1.8%,跌1个基点；FR014报1.8%,跌15个基点。

　　四、债券市场概况

　　1. 债券一级市场：

　　全市场债券发行情况统计：

　　(数据截至16:00前)

　　利率债招投标情况：

　　今日利率债共发行4只，其中国债发行4只，地方政府债无发行，国开债无发行，农发债无发行，进出口债无发行。

　　产业债发行情况(按行业)：

　　2. 债券二级市场：

　　近一年中美十债收益率走势对比：

　　最活跃利率债成交统计：

　　最活跃信用债成交统计：

　　信用债成交异动监控：

　　五、同业存单(NCD)市场情况

　　1. 同业存单一级市场：

　　同业存单发行情况：

　　2. 同业存单二级市场：

　　同业存单成交情况： 　

　　最活跃同业存单：

　　六、市场信用监控

　　1. 市场违约情况概览(BDO)

　　2. 市场评级变动监控(CCRM)

　　近期主体评级下调：

　　近期隐含评级下调：

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