一、债市综述

　　12月5日，国债期货小幅收跌，10年期主力合约跌0.04%，5年期主力合约跌0.08%，2年期主力合约跌0.02%。中证转债收涨0.54%，报408.76，成交额为753.2亿元。新天转债涨超9%，金诚转债涨超7%，惠城转债、北方转债、“18中化EB”涨超5%，明泰转债、丰山转债、英特转债、寿仙转债、海波转债、“特发转2”涨超4%；溢利转债跌超14%，江丰转债、苏试转债跌超4%。

　　交易所债券收盘，地产债多数大涨，再现临停潮，“20旭辉02”涨超43%，“金科优01”涨超35%，“21旭辉03”涨超35%，“20旭辉03”涨超31%，“20旭辉01”涨超30%，“21旭辉02”涨超29%，“22龙湖03”涨超27%，“21旭辉01”涨超24%。

　　中信固收分析称，随着降准落地，我们注意到当前与5月下调LPR前的市场背景有一定的相似之处。我们认为明年1月LPR长端利率或继续下调，预计2023年一季度信贷或将迎来“开门红”。对于债市而言，中期维度运行的底层逻辑已经向“宽信用”转变，10年期国债到期收益率3.0%可能是今年年底到明年初债市的方向。

　　国君固收分析称，过去一周债市延续跌势，地产“第三支箭”和防疫优化推进导致债市加速下跌，主要期限利率均创下年初以来的新高。我们认为前三季度制约债市利率窄幅波动的“雾天开车，看短做短”的格局已经消失。随之而来的结果是，利率趋势反转风险和波动会显著加大，前三季度对于投资者而言具备显著赚钱效应的策略、券种可能被颠覆。

　　二、每日要闻BN

　　1.【美联储11月实现缩表922.94亿美元】据美联储官网信息，美联储11月实现缩表922.94亿美元，其资产总额由8.676万亿降至8.584万亿美元。

　　2.【中国11月财新服务业PMI为46.7】中国11月财新服务业PMI为46.7，较10月下降1.7个百分点，连续三个月低于临界点，且为6月来新低；11月财新综合PMI为47，前值48.3。

　　3.【10月全球电动汽车动力电池装机量达48GWh 宁德时代、比亚迪领跑】据科创板日报，韩国市场研究机构SNE Research公布的数据显示，2022年10月，全球电动汽车电池装机量达到48GWh，同比增长73.6%，连续28个月保持稳定增长。厂商排名方面，两家中国的厂商宁德时代和比亚迪领跑了整个动力电池行业，装机量分别达到了18.1GWh和7.8GWh，占据的市场份额分别达到了37.6%和16.2%。

　　4.【IMF团队本周将访华讨论斯里兰卡债务重组问题？外交部回应】据澎湃新闻，12月5日，外交部发言人毛宁主持例行记者会。有记者提问，据报道，国际货币基金组织(IMF)团队本周将访华，讨论斯里兰卡债务重组问题，斯里兰卡正试图从IMF获得一揽子援助计划，中方能否介绍有关情况？包括访问时间和日程？中方能否分享斯里兰卡债务数据？毛宁表示，中国同包括国际货币基金组织在内的国际经济金融机构保持长期良好的合作关系。至于你提到的具体问题，如果有相关的消息，我们会适时发布。毛宁强调，中方一直高度重视斯里兰卡面临的困难和挑战，支持有关金融机构同斯方协商并妥善解决有关问题。我们也希望有关国家和国际金融机构同中方一道，继续为斯里兰卡应对当前困难、缓解债务负担、实现可持续发展发挥积极作用。

　　5.【实探恒大深圳湾超级总部：新买家已经挂上招牌，最早明年初重新开工】据证券时报，恒大将深圳湾地块摆上货架半个月后，深圳市安和一号房地产开发有限公司以75.43亿元竞得土地。12月5日，记者再次来到该地块发现，此前在外墙悬挂的恒大招牌及设计概念图已经摘下，更换为深圳安居建业的招牌。知情人士告诉记者，地块最快在明年初重新开工。

　　6.【中国人民银行与澳门金融管理局续签双边货币互换协议】据央视新闻，记者今天从中国人民银行了解到，中国人民银行与澳门金融管理局近日续签了双边货币互换协议，旨在维护两地金融稳定，支持两地经济和金融发展，协议规模为300亿元人民币/340亿澳门元，协议有效期三年，经双方同意可以展期。

　　7.【新疆出台行动方案 扩大金融债券发行规模】12月5日，新疆温泉县人民政府发布公告，11月6日，自治区党委办公厅、自治区人民政府办公厅印发《自治区实施营商环境优化提升三年行动方案(2022―2025年)》，提出扩大金融债券发行规模。推动金融机构提高债券发行能力，支持具备条件的法人银行机构申报发行小微、三农、绿色、双创专项金融债及资本补充债券。

　　8.【中信固收：明年1月LPR长端利率或继续下调】中信固收分析称，随着降准落地，我们注意到当前与5月下调LPR前的市场背景有一定的相似之处。我们认为明年1月LPR长端利率或继续下调，预计2023年一季度信贷或将迎来“开门红”。对于债市而言，中期维度运行的底层逻辑已经向“宽信用”转变，10年期国债到期收益率3.0%可能是今年年底到明年初债市的方向。

　　9.【中信证券：预期改善及空头回补驱动上涨，关注2023年互联网公司业绩预期兑现】中信证券指出，当前互联网板块的反弹，主要为政策优化背景下，预期改善及空头回补所驱动。行情演绎将继续围绕防控优化落地以及2023年业绩预期兑现展开。建议重点关注低估值、竞争优势稳固、业绩改善趋势明显、现金流稳健的头部互联网公司。

　　10.【招商固收：债市调整幅度已然不小，阶段性跌出配置价值】招商固收尹睿哲团队研报称，过去一个月债券市场的调整幅度很大，10年与1年期国债收益率月度上行幅度在历史上均可以排到前10%的位置。从绝对估值的角度，当前的利率水平已部分定价了对未来的政策和基本面预期。债券相对贷款的比价也回升至年内高位，配置价值回升。

　　11.【海外债动态汇总】

　　- 绍兴袍江创业建设发展发行6.79亿人民币自贸区离岸债券，息票率4.00%。

　　- 昆明轨道交通集团发行2.53亿美元高级无抵押绿色债券，息票率8.50%。

　　- 德阳发展集团发行3.5亿美元高级无抵押可持续债券，息票率7.0%。

　　三、资金面

　　1.公开市场操作(OMO)：

　　公开市场方面，为维护流动性合理充裕，央行今日(本周一)进行20亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前持平；因今日有550亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼530亿元。

　　未来一个月货币回笼情况

　　未来一个月内(截至1月5日)，将有逆回购到期共2640亿元和MLF回笼5000亿元，预计全部回笼量总计7640亿元，明细如下：

　　2. 市场行情回顾 (009):

　　银存间质押式回购利率多数下跌。1天期品种报1.0714%，跌7.55个基点；7天期报1.6009%，跌1.8个基点；14天期报1.5785%，跌4.76个基点。上海银行间同业拆放利率(Shibor)多数上涨，隔夜shibor报1.08，跌7.7个基点；7天shibor报1.689，跌0.4个基点；1月shibor报1.929，涨0.6个基点；3月shibor报2.201%，涨0.1个基点。银行间回购定盘利率多数下跌。FR001报1.14%,跌8个基点；FR007报1.7%,涨0个基点；FR014报1.734%,涨0.53个基点。

　　四、债券市场概况

　　1. 债券一级市场：

　　全市场债券发行情况统计：

　　(数据截至16:00前)

　　利率债招投标情况：

　　今日利率债共发行6只，其中国债无发行，地方政府债发行4只，国开债无发行，农发债发行2只，进出口债无发行。

　　产业债发行情况(按行业)：

　　2. 债券二级市场：

　　近一年中美十债收益率走势对比：

　　最活跃利率债成交统计：

　　最活跃信用债成交统计：

　　信用债成交异动监控：

　　五、同业存单(NCD)市场情况

　　1. 同业存单一级市场：

　　同业存单发行情况：

　　2. 同业存单二级市场：

　　同业存单成交情况： 　

　　最活跃同业存单：

　　六、市场信用监控

　　1. 市场违约情况概览(BDO)

　　2. 市场评级变动监控(CCRM)

　　近期主体评级下调：

　　近期隐含评级下调：

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