一、债市综述

　　11月16日，国债期货大幅收跌，10年期主力合约跌0.27%，5年期主力合约跌0.31%，2年期主力合约跌0.23%。中证转债收跌0.99%，报403.41，成交额为677.6亿元。泰林转债跌超7%，尚荣转债、彤程转债、火炬转债跌超5%，瑞鹄转债、天铁转债、国微转债跌超4%；“百川转2”涨超26%，华森转债涨超15%，金诚转债、大中转债涨超3%。

　　交易所债券收盘，地产债涨跌不一。“21金科04”涨超27%，“21龙湖03”涨超22%，“16腾越02”涨超9%，“20碧地02”涨超7%，“20碧地01”“21金地03”“19碧地02”“18远洋01”涨超4%；“21碧地01”跌超16%，“21碧地04”跌超13%，“20世茂02”跌超11%，“21旭辉01”“21旭辉03”跌超10%。

　　中金公司分析称，10月疫情再起、地产仍弱、出口下行，带动消费和投资需求整体偏弱，亦拖累工业生产。但结构性亮点犹存，一是高技术制造业支撑工业增加值和制造业投资，二是信息技术服务、线上商品消费等增长较快，三是财政政策发力下基建仍发力支撑经济。展望未来，虽然出口仍下行且疫情演变仍有不确定性，但是疫情防控政策优化，地产政策进一步托底，我们预计经济整体仍将处于向正常轨道回归的过程中。

　　中信固收分析称，2022年四季度过半，信用债市场略显寡淡，而突如其来的供销社概念为这份“清净”中平添一丝“生气”。供销社从未退出过历史舞台，而是在不断默默发展，也是市场经济的有益补充。作为政府连接基层的重要抓手，供销社在乡村振兴战略中的地位不言而喻。此次供销社概念的回暖不是“空穴来风”，更不会是“昙花一现”，接下来供销社体系债券也将成为市场投研关注方向。

　　二、每日要闻BN

　　1.【中国人民银行行长易纲会见美国财长耶伦】据中国人民银行消息，2022年11月16日，中国人民银行行长易纲在印度尼西亚巴厘岛G20领导人峰会期间，会见了美国财长耶伦，就相关经济金融问题进行了广泛的建设性的交流。

　　2.【发改委新闻发言人：进一步加快政策性开发性金融工具资金投放使用和基础设施项目建设】据发改委官网，国家发改委新闻发言人孟玮表示，我们将持续推进稳经济一揽子政策和接续政策落地见效，充分发挥推进有效投资重要项目协调机制作用，进一步加快政策性开发性金融工具资金投放使用和基础设施项目建设，积极扩大有效投资。我们还将促进重点领域消费加快恢复发展，持续推进实施退税减税降费，加大对中小微企业和个体工商户的支持力度，同时，强化粮食、能源和产业链供应链安全保障，落细落实稳就业政策，扎实做好重要民生商品保供稳价，总之就是要抓住时间窗口推动经济进一步回稳向上。

　　3.【日本经济第三季度意外陷入萎缩 日债收益率曲线显著趋平】据新华财经消息，日债收益率周三(16日)涨跌不一，整体振幅有所收窄。多数短债再度走弱，而超长端品种还在交易上日的疲软经济数据，收益率继续下行2BPs左右。当地时间周三尾盘，10年期日债收益率报0.244%，上行0.6BPs，3年期和5年期收益率上行0.5BPs和0.2BPs左右。超长端品种则延续走强，20年期和30年期报1.056%和1.442%，分别下行1.1BPs和1.8BPs，振幅继续收窄。

　　4.【美国经济陷入衰退可能上升 美债收益率曲线倒挂加剧】据新华财经消息，美国国债收益率曲线倒挂程度在周二(11月15日)加剧。尽管美国10月份生产者价格指数(PPI)增幅低于预期，显示通胀压力较此前有所放缓，预计美联储12月加息50BP的概率升至85.4%。但在利率不断攀升的背景下，短端美债继续下跌，同时美国经济陷入衰退的可能性继续上升，避险情绪推动长期美债上涨。15日，美国10年期国债收益率下跌5.99BP，报3.7938%，在美国10月PPI数据发布后一度跳水，跌至日低3.7547%。2年期美债收益率跌2.95BP，报4.3592%，与10年期美债倒挂超过60BP。此外，美国3个月期、10年期国债收益率曲线也出现自2019年末以来最大倒挂。

　　5.【中誉2017年第一期不良资产证券化信托持有人大会拟于12月16日召开】受托人兴业信托公告称，拟于2022年12月16日召开中誉2017年第一期不良资产证券化信托2022年第一次资产支持证券持有人大会，审议议题一：关于延长清算期限；议案二：清算期间的分配时间。

　　6.【比亚迪：明年将推出专业个性化全新品牌】11月16日，比亚迪举行第300万辆新能源汽车下线发布会。发布会上，比亚迪董事长兼总裁王传福表示，比亚迪明年将推出一个专业个性化的全新品牌。“它的诞生源于我们对汽车行业发展与用户消费趋势的深刻洞察，也源于比亚迪对自身风格的一次大胆突破。当我们发掘消费者越来越多的个性化需求时，我们更强烈地感受到消费者个性价值对于汽车开发的重要意义。”王传福说。此外，王传福还预告高端品牌仰望的首款车型将于明年一季度正式发布，该车型将搭载比亚迪另一项“黑科技”新技术。

　　7.【中信证券平稳有序推进北交所两融业务各项准备工作】据证券日报，为做好北交所融资融券业务上线前准备工作，防范业务风险，确保业务平稳有序开展，北交所正积极指导和组织各证券公司，按规则要求做好各项业务和技术准备工作，强化工作人员业务培训，做好投资者宣传和引导。记者11月16日从中信证券获悉，中信证券正按有关要求，各项准备工作按预定进度推进。中信证券表示，北交所坚守服务创新型中小企业的市场定位，市场特色突出，此次推出融资融券制度，对提升其市场流动性、健全交易机制，具有积极意义。中信证券高度重视、深度参与，按照北交所指导和组织，全力以赴做好各项业务、技术系统准备工作。

　　8.【中金公司：预计经济整体仍将处于向正常轨道回归的过程中】中金公司分析称，10月疫情再起、地产仍弱、出口下行，带动消费和投资需求整体偏弱，亦拖累工业生产。但结构性亮点犹存，一是高技术制造业支撑工业增加值和制造业投资，二是信息技术服务、线上商品消费等增长较快，三是财政政策发力下基建仍发力支撑经济。展望未来，虽然出口仍下行且疫情演变仍有不确定性，但是疫情防控政策优化，地产政策进一步托底，我们预计经济整体仍将处于向正常轨道回归的过程中。

　　9.【兴业证券：需求预期向好 把握煤炭配置窗口】兴业证券认为，上周，国内煤价平稳运行，国际价格出现明显下行。动力煤方面，北方港口库存仍在低位运行，淡季供需两弱的情况基本接近尾声，内陆地区日耗不断攀升。随着国内政策环境预期向好，内需增长有望拉动能源需求。焦煤方面，下游焦煤库存延续下降趋势，钢价轻微反弹但依然处于低位，预计短期焦煤将开启底部反转，价格预计随着经济预期向乐观转变。推荐组合：陕西煤业、中国神华、山西焦煤、淮北矿业、兖矿能源、电投能源、潞安环能、晋控煤业。

　　10.【海外债动态汇总】

　　- 平度国资经管2023年美元债全球协调人服务项目中标人为海通银行澳门分行。

　　- 济南产发集团拟发行364天高级美元债券，初始指导价7.5%区域。

　　- 上投集团拟发行3年期高级美元可持续债券 今日起召开投资者电话会议。

　　- 中国银行巴黎分行拟发行3年期美元绿色债券，初始指导价T+ 100bps区域。

　　三、资金面

　　1.公开市场操作(OMO)：

　　公开市场方面，为维护流动性合理充裕，央行今日(本周三)进行710亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前持平。今日有80亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放630亿元。

　　未来一个月货币回笼情况

　　未来一个月内(截至12月16日)，将有逆回购到期共2690亿元和MLF回笼5000亿元，预计全部回笼量总计7690亿元，明细如下：

　　2. 市场行情回顾 (009):

　　银存间质押式回购利率多数上涨。1天期品种报1.9386%，涨8.93个基点；7天期报2.015%，涨7.21个基点；14天期报2.0661%，涨10.24个基点。上海银行间同业拆放利率(Shibor)多数上涨，隔夜shibor报1.936，涨8.3个基点；7天shibor报1.998，涨6.9个基点；1月shibor报1.884，涨5.3个基点；3月shibor报2.116%，涨10.7个基点。银行间回购定盘利率集体上涨。FR001报2.01%,涨8.54个基点；FR007报2.031%,涨3.13个基点；FR014报2.07%,涨7个基点。

　　四、债券市场概况

　　1. 债券一级市场：

　　全市场债券发行情况统计：

　　(数据截至16:00前)

　　利率债招投标情况：

　　今日利率债共发行5只，其中国债无发行，地方政府债发行2只，国开债无发行，农发债发行3只，进出口债无发行。

　　产业债发行情况(按行业)：

　　2. 债券二级市场：

　　近一年中美十债收益率走势对比：

　　最活跃利率债成交统计：

　　最活跃信用债成交统计：

　　信用债成交异动监控：

　　五、同业存单(NCD)市场情况

　　1. 同业存单一级市场：

　　同业存单发行情况：

　　2. 同业存单二级市场：

　　同业存单成交情况： 　

　　最活跃同业存单：

　　六、市场信用监控

　　1. 市场违约情况概览(BDO)

　　2. 市场评级变动监控(CCRM)

　　近期主体评级下调：

　　近期隐含评级下调：

　　PC端阅读路径：债券-资讯研报-债券资讯-每日速递-固收日报

　　App端阅读路径：资讯页上方标签右划-固收日报

　　免责申明

　　本报告涉及证券投资咨询内容由关联机构浙江同花顺云软件有限公司[编号：zx0050]提供，仅供浙江核新同花顺网络信息股份有限公司iFinD金融终端客户使用。

　　本报告是由投研机器人根据市场已公开信息自动生成，本公司不保证该类信息的准确性、完整性和可靠性，过往表现不应作为日后的涨跌依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，客户应当自行关注相应的更新或修改。

　　本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不向客户承诺收益，不与客户分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或关联机构无关。

　　市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告视作为投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。

　　本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人(本公司用户除外)不得以任何形式翻版、复制和发布。

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“国债期货”，可获得关于国债期货的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注