一、债市综述

　　国债期货集体收跌，10年期主力合约跌0.25%，5年期主力合约跌0.15%，2年期主力合约跌0.06%。中证转债收涨0.04%，报418.56，成交额为446.4亿元。贵广转债涨超12%，天铁转债、海波转债、伊力转债涨超3%；嘉澳转债、联诚转债跌超6%。

　　交易所债券收盘，地产债多数下跌。“20龙湖04”跌超23%，“20龙控04”跌超13%，“20龙控01”跌超11%，“19龙控01”跌超5%，“20融创02”跌近5%；“21河口01”涨超8%，“20时代09”涨超7%，“20时代05”涨超6%，“19碧地02”涨近5%。

　　平安证券分析师发布研报指出，预期未来一个月基本面呈现边际弱修复，政策上财政发力，债市略偏逆风。而未来2-3个月，预期经济下行压力或继续凸显，10月中下旬以前不排除货币政策有进一步放松的动作，但财政恐难有新增，因此方向上短期看调整，中期看多。9月初公募基金止盈降久期，长端利率虽在低位但调整幅度十分有限，或许在一定程度上定价了8-9月基本面弱修复的格局。考虑到资金价格虽大概率稳定但隔夜很难继续下行至1%以下，而基本面中期走弱确定性较高，再加上期限利差相对较高，可趁调整布局长端交易机会。

　　中信证券研报认为，8月以来连续四次国常会部署稳经济措施，政府稳增长决心凸显。从PMI数据和高频指标上看，8月已经出现了一些需求改善的信号，对于下半年的经济走势不宜过度悲观。往后看，两大政策条件支撑中国经济：一是国内通胀压力相对较小，货币政策空间仍存；二是政策性金融空间较大，弥补财政缺口。

　　二、每日要闻BN

　　1.【国家统计局：8月份CPI和PPI同比涨幅均有回落】2022年8月份，全国居民消费价格同比上涨2.5%。其中，城市上涨2.4%，农村上涨2.7%；食品价格上涨6.1%，非食品价格上涨1.7%；消费品价格上涨3.7%，服务价格上涨0.7%。1―8月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨1.9%。8月份，全国居民消费价格环比下降0.1%。其中，城市下降0.1%，农村下降0.1%；食品价格上涨0.5%，非食品价格下降0.3%；消费品价格下降0.2%，服务价格持平。

　　2.【8月M2货币供应同比增长12.2% 8月份人民币贷款增加1.25万亿元】8月末，广义货币(M2)余额259.51万亿元，同比增长12.2%，增速分别比上月末和上年同期高0.2个和4个百分点；狭义货币(M1)余额66.46万亿元，同比增长6.1%，增速比上月末低0.6个百分点，比上年同期高1.9个百分点；流通中货币(M0)余额9.72万亿元，同比增长14.3%。当月净投放现金722亿元。

　　3.【花样年：“20花样01”持有人会议审议通过展期兑付议案】花样年集团(中国)有限公司公告称，“20花样01”2022年第一次债券持有人会议已于2022年9月8日召开，审议通过《议案1：关于同意豁免债券持有人会议通知时间的议案》和《议案2：关于同意发行人延期兑付“20花样01”本金、利息的议案》。将“20花样01”回售部分债券的兑付日调整为2023年9月8日；2021年9月8日至2022年9月7日的利息全部延期至2023年9月8日支付。

　　4.【凯迪生态管理人：21家公司实质合并重整案再次表决延期】凯迪生态环境科技股份有限公司管理人公告称，凯迪生态等21家公司实质合并重整案第一次债权人会议于2022年5月12日召开，因有财产担保债权组、普通债权组未表决通过《重整计划(草案)》，为充分保障债权人的合法权益经管理人与未通过《重整计划(草案)》的表决组协商，由未通过《重整计划(草案)》的表决组于2022年9月7日对《重整计划(草案)》进行再次表决。本次表决采取线上网络投票的方式。表决时间截止前，部分债权人因内部审批流程尚未完成，无法按期进行表决，而向管理人申请延期表决。具体表决结果形成后，管理人将及时进行披露。

　　5.【中信证券：两大政策条件支撑中国经济】中信证券研报认为，8月以来连续四次国常会部署稳经济措施，政府稳增长决心凸显。从PMI数据和高频指标上看，8月已经出现了一些需求改善的信号，对于下半年的经济走势不宜过度悲观。往后看，两大政策条件支撑中国经济：一是国内通胀压力相对较小，货币政策空间仍存；二是政策性金融空间较大，弥补财政缺口。

　　6.【平安证券：未来一个月债市或偏逆风】平安证券分析师发布研报指出，预期未来一个月基本面呈现边际弱修复，政策上财政发力，债市略偏逆风。而未来2-3个月，预期经济下行压力或继续凸显，10月中下旬以前不排除货币政策有进一步放松的动作，但财政恐难有新增，因此方向上短期看调整，中期看多。9月初公募基金止盈降久期，长端利率虽在低位但调整幅度十分有限，或许在一定程度上定价了8-9月基本面弱修复的格局。考虑到资金价格虽大概率稳定但隔夜很难继续下行至1%以下，而基本面中期走弱确定性较高，再加上期限利差相对较高，可趁调整布局长端交易机会。

　　7.【评级变动汇总】

　　- 穆迪：授予杭州上城国资“Baa2”发行人评级，展望“稳定”。

　　- 穆迪：下调中骏集团的企业家族评级至“B2”，展望调整至“负面”。

　　- 穆迪投资者服务公司：授予杭州江干区国有资产经营管理有限公司主体长期信用评级至“Baa2”，评级展望“稳定”。

　　- 穆迪投资者服务公司：调低中骏集团控股有限公司高级无抵押债务评级(外币)至“B3”。

　　三、资金面

　　1.公开市场操作(OMO)：

　　公开市场方面，为维护流动性合理充裕，央行今日(本周五)进行20亿元7天期逆回购操作为2.00%，与此前持平。因今日有20亿元逆回购到期，当日实现零投放零回笼。

　　未来一个月货币回笼情况

　　未来一个月内(截至10.9日)，将有逆回购到期共120亿元，400亿元国库现金定存到期和MLF回笼6000亿元，预计全部回笼量总计6520亿元，明细如下：

　　2. 市场行情回顾 (009):

　　银存间质押式回购利率多数上涨。1天期品种报1.170%，涨1.13个基点；7天期报1.445%，跌0.84个基点；14天期报1.435%，涨3.91个基点。上海银行间同业拆放利率(Shibor)涨跌互现，隔夜shibor报1.1730%，上涨1.40个基点；7天shibor报1.4760%，下跌2.60个基点；14天shibor报1.4090%，上涨0.30个基点；1月shibor报1.5030%，上涨0.20个基点；3月shibor报1.6000%，下跌0.10个基点。银行间回购定盘利率多数上涨。FR001报1.2453%,涨3.53个基点；FR007报1.5500%,涨5.00个基点；FR014报1.5500%,与前一交易日持平。

　　四、债券市场概况

　　1. 债券一级市场：

　　全市场债券发行情况统计：

　　(数据截至16:00前)

　　利率债招投标情况：

　　产业债发行情况(按行业)：

　　2. 债券二级市场：

　　近一年国债到期收益率走势：

　　最活跃利率债成交统计：

　　最活跃信用债成交统计：

　　信用债成交异动监控：

　　五、同业存单(NCD)市场情况

　　1. 同业存单一级市场：

　　同业存单发行情况：

　　2. 同业存单二级市场：

　　同业存单成交情况： 　

　　最活跃同业存单：

　　六、市场信用监控

　　1. 市场违约情况概览(BDO)

　　2. 市场评级变动监控(CCRM)

　　近期主体评级下调：

　　近期隐含评级下调：

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