股指

　　周四A股维持横盘震荡，两市成交近7800亿，北向资金净流出不足1亿。反弹周期第四个交易日仍无强势表现，向上动能逐步衰弱，周五是节前最后一个交易日，也是反弹末期，谨防市场冲高回落，短线需要回避风险。

　　原油

　　EIA数据，截至8月26日当周，美国EIA商业原油库存418.35百万桶，去库332万桶，库欣地区原油周度库存25.28百万桶，去库53万桶。汽油库存去库117万桶，馏分油库存增加12万桶。美原油周度产量1210万桶，增加10万桶/日，炼厂开工率93%。API数据，截至9月2日当周， API原油库存增加364.5万桶，预期减少73.3万桶，前值增加59.3万桶。

　　燃料油

　　新加坡企业发展局（ESG），截至8月31日当周，新加坡燃料油库存上涨157.9万桶，至2266.7万桶的四个月高点。阿联酋富查伊拉石油工业区重质馏份油和渣油库存为1168万桶，约合184万吨，比前周增加11%。沙特9月燃料油进口量预计仅为50万吨，环比8月下降85万吨。

　　沥青

　　隆众数据，国内沥青78家样本企业产能利用率为39.7%，环比+1.6%，同比-2.2%；国内54家沥青样本厂库库存92.9万吨，环比-1%，同比-48%；国内沥青70家样本企业社会库库存72万吨，环比-4%，同比-60%。9月炼厂沥青排产大幅提高，预计将达到287万吨，环比预计增加6.3%，同比预计增加13.3%，其中地炼排产量预计在196.1万吨，环比增加30.1万吨或18.13%，同比增加70.68万吨或56.35%。

　　LPG

　　隆众数据，调研的全国258家液化气生产企业液化气商品量总量为51.40万吨左右，周环比降2.68%。卓创数据，截至9月1日当周，MTBE装置开工率为57.31%，环比增加0.5%，烷基化油装置开工率为53.87%，环比下降0.56%。中国液化气港口样本库存量在178.88万吨，环比增加15.56万吨，增幅9.53%。9 月上旬，华南6船冷冻货到港，合计11.2万吨，华东8船冷冻货到港，合计24.8万吨。

　　黑色系

　　螺纹钢

　　据Mysteel调研，供给方面，本周五大品种钢材产量972.30万吨，周环比增加14.26万吨。其中，螺纹钢产量307.63万吨，周环比增加13.82万吨，其他品种产量变化不大。需求方面，据Mysteel调研237家主流贸易商，本周一至周三建材日均成交量16.4万吨，高于上周14.3万吨的平均水平。库存方面，本周钢材总库存量1584.29万吨，周环比减少31.05万吨。其中，钢厂库存量496.36万吨，周环比减少8.33万吨；钢材社会库存量1087.93万吨，周环比减少22.72万吨，本周钢厂库存和社会库存双双环比下降。钢材需求回暖，库存下降，基本面情况改善，高炉陆续复产，对原燃料采购意愿增强。期货盘面炉料积极反弹，反映对未来钢材旺季需求的预期。短期钢价震荡偏强运行。

　　铁矿石

　　短期矿山发运震荡，到港量大幅减少。当前铁水产量高位运行，日均产量233.6万吨，环比增加4.2万吨。双节来临钢厂补库，近期向上驱动仍存。短期铁矿偏强运行，中长期供需依旧偏宽松。

　　焦炭

　　焦炭市场暂稳运行。焦企生产正常，开工暂稳，部分地区焦企出货放缓，厂内明显累库,考虑首轮提降落地后焦化利润整体转差甚至亏损，部分焦企对降价多有抵触情绪。钢厂方面，钢厂采购意愿不足，多控制到货按需为主，短期内焦炭市场暂稳运行。

　　焦煤

　　炼焦煤市场弱势运行。部分焦企小幅亏损，对原料煤采购偏消极态度；炼焦煤出货稍显压力，部分煤企库存出现小幅累库，仍有降价预期。炼焦煤价格偏弱运行，但下降空间有限。

　　铜

　　现货市场，现货货源仍较为有限，持货商挺价意愿仍然强烈，且下游消费存畏高犹豫缺乏追高和备货意愿，整体成交表现一般。前延续检修的个别南方炼厂产量预计也将恢复正常，预计9月国内电解铜产量环比增长。预计铜价震荡。

　　铝

　　四川地区电力恢复，电解铝企业陆续起槽复产，由于电解铝复产时间长，短期供应不会出现增量，供应压力有所缓解。当前铝消费传统旺季来临，但多个板块需求仍未到达旺季水平，新订单增幅或将低于往年。铝价维持震荡回调。

　　锌

　　基本面方面，近期在俄气减量下，欧洲天然气价格出现上涨，欧洲炼厂产量难以提升，国内冶炼厂因矿偏紧，部分炼厂检修，供给端短期维持偏紧，LME库存偏低。整体锌价震荡偏强。

　　镍

　　国内现货镍价上涨，持货商表示出货较难，目前金川镍供应似有增多迹象，下游维持按需补库，活跃度依旧偏低。镍铁供需边际改善，精炼镍有旺季需求驱动预期。短线关注179000一线，如向上突破则仍有反弹空间。

　　农产品

　　粕类

　　截止到9月2日，国内油厂大豆库存总量为592.6万吨，周度增加15万吨，豆粕库存为63.1万吨，周度减少6.6万吨。国内下游养殖利润丰厚，豆粕刚需仍在，豆粕库存再度下降，下游消费良好，粕类维持偏强震荡。

　　油脂

　　调查显示，马来西亚8月底的棕榈油库存可能较上月增加14.5%至203万吨，利空油脂价格。国内疫情有所抬头，需求受到抑制，且随着印尼出口节奏加快，后期棕榈油陆续到港，改善国内进口植物油不足状态。油脂震荡调整。

　　棉花

　　2022年8月中国纺服出口总计309.76亿美元，环比-6.8%。2022年8月中国出口纺织纱线、织物及制品124.9亿美元，环比-8%。大型织厂订单持续，但是订单工费偏低，织厂利润不高。短期棉价震荡回落。

　　白糖

　　内蒙古甜菜糖产区或提前至9月15日开榨，较去年同期普遍提前。8月虽销售数据高于预期，但市场普遍认为数据略高，节日备货结束，需求疲软对盘面仍有较强压制。郑糖维持低位震荡。